Bank Anglii: Cięcie stopy procentowej o 25pb i QE!

wpis w: Bez kategorii | 0

Oczekiwano cięcia głównej stopy procentowej o 25 punktów bazowych. Konsensus nie wskazywał natomiast na wzrost programu QE. Tymczasem BoE zwiększa stymulację do 435 mld GBP z 375 mld GBP (dodatkowe 60 mld GBP).

Zobacz: Okazja inwestycyjna na rynku szwedzkiej korony (w zysku)

Komunikat oraz minutes:

  • głosowanie 9-0 za cięciem stóp
  • 60 mld GBP skupu obligacji rządowych oraz 10 mld GBP obligacji korporacyjnych
  • większość członków opowiada się za możliwością dalszego cięcia stóp w 2016, jeśli nadchodzące dane będą zgodne z prognozami
  • Weale, Forbes i McCafferty sprzeciwiali się rozszerzeniu QE sądzili oni, że ostatnie badania ankietowane (PMI) mogą być przereagowane
  • BoE oczekuje spadku inwestycji o 3,75% w tym i 2% w przyszłym roku
  • QE ma potrwać na początek 18 miesięcy
  • niższy GBP prawdopodobnie popchnie inflację (CPI) powyżej celu w krótkim terminie
  • BoE uruchamia program TFS, który umożliwi bankom komercyjnym pozyskiwanie kapitału po stopie bliskiej bazowej ustalanej przez BoE (obecnie 0,25%), ruch ten został wykonany, gdyż BoE podejrzewa, iż banki komercyjne miałyby trudność z dalszym cięciem stopy pożyczkowej dla pożyczkobiorców, stąd program TFS ma złagodzić ten czynnik, powodując realne obniżenie oprocentowania kredytu do realnej gospodarki
  • wyższa inflacja w krótkim terminie z racji wysokiego kursu GBP

Raport o inflacji:

  • słabsza perspektywa odzwierciedla oczekiwany krótkoterminowy spadek w inwestycjach zarówno w biznesie jak i ze strony gospodarstw domowych
  • wzrost w drugiej połowie 2016 ma być niewielki, lecz brak prognoz recesji
  • (nowe prognozy niżej)

Tymczasem notowania GBP w dół, nie jest to jednak wielki ruch. To pokazuje, jak wysoko były zakotwiczone oczekiwania.

Tymczasem notowania GBPUSD pogłębiają spadki i zbliżają się do kluczowego poziomu wsparcia na 1,31, który jest również dolnym ograniczeniem konsolidacji.

gu

Najnowsze projekcje makro wskazują zdecydowane skurczenie wzrostu gospodarczego w 2017 roku i wzrost inflacji powyżej celu na przełomie 2017 i 2018 roku. Niemniej BoE podkreśla, że jest to efekt wywołany głównie przez funta, więc ma to być bardziej przejściowy czynnik.

Zobacz również: Inwestuj świadomie. Otwórz konto i odbierz 30$ na start

Warto zwrócić również uwagę na potężny wzrost stopy bezrobocia (prognoz) w kolejnych latach. Na ten moment prognoza stopy procentowej implikowana na bazie kontraktów forward wskazuje na możliwość obniżki do 0,1%.

Projekcje makro BoE (w nawiasach wartości z maja), źródło: Bank of England
Projekcje makro BoE (w nawiasach wartości z maja), źródło: Bank of England

Konferencja prasowa Carney’a prowadzona będzie w osobnym poście!