{"id":11178,"date":"2016-08-09T14:07:57","date_gmt":"2016-08-09T12:07:57","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=11178"},"modified":"2026-03-22T20:14:43","modified_gmt":"2026-03-22T19:14:43","slug":"dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/","title":{"rendered":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu?"},"content":{"rendered":"<p>Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery zera. Niew\u0105tpliwie jest to absurd, gdy\u017c prowadzi do tego, i\u017c rz\u0105dy w poszczeg\u00f3lnych krajach nie do\u015b\u0107, \u017ce nie p\u0142ac\u0105 za po\u017cyczk\u0119 got\u00f3wki od obligatariuszy, to jeszcze zarabiaj\u0105 na niej.<\/p>\n<p>W ostatnich tygodniach tematem numer jeden na rynku obligacji by\u0142o znalezienie si\u0119 krzywej rentowno\u015bci w Szwajcarii w ca\u0142o\u015bci poni\u017cej zera. Oznacza\u0142o to, \u017ce bez wzgl\u0119du na termin zapadalno\u015bci d\u0142ugu szwajcarski rz\u0105d zarabia\u0142 i w du\u017cej mierze wci\u0105\u017c to robi. Zatem papiery o sta\u0142ym oprocentowaniu kreuj\u0105 ju\u017c nominaln\u0105 strat\u0119, co kiedy\u015b by\u0142o nie do pomy\u015blenia.<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline;\"><strong>Sprawd\u017a<\/strong>: <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/monitor-rynku-surowcowego-27\/\">Monitor rynku surowcowego &#8211; byczy sygna\u0142 na ropie<\/a><\/span><\/p>\n<p>Niemniej jednak do tej pory ameryka\u0144skie obligacje by\u0142y wolne od tej patologii. Sytuacja jednak zmienia si\u0119, je\u015bli we\u017amiemy pod uwag\u0119 to, \u017ce zagraniczny inwestor musi najpierw naby\u0107 dolary, by sfinansowa\u0107 zakup ameryka\u0144skich papier\u00f3w d\u0142u\u017cnych. To oczywi\u015bcie poci\u0105ga za sob\u0105 ryzyko walutowe, przed kt\u00f3rym inwestor powinien si\u0119 zabezpieczy\u0107. W\u0142a\u015bnie w tym tkwi problem. Po uwzgl\u0119dnieniu kosztu zabezpieczenia ryzyka walutowego (deprecjacja dolara powoduje kurczenie si\u0119 dochodu z obligacji bez wzgl\u0119du na to, jak zachowywa\u0142 si\u0119 sam papier) okazuje si\u0119, \u017ce rentowno\u015bci ameryka\u0144skich 10-latek ju\u017c znajduj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu zera.<\/p>\n<figure id=\"attachment_11179\" aria-describedby=\"caption-attachment-11179\" style=\"width: 1200px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-11179\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1.png\" alt=\"Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji Japonii oraz 10-letnich obligacji USA (po uwzgl\u0119dnieniu zabezpieczenia ryzyka walutowego na USDJPY), \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg\" width=\"1200\" height=\"675\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1.png 1200w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1-600x338.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1-300x169.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1-768x432.png 768w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-4-1-1024x576.png 1024w\" sizes=\"(max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><figcaption id=\"caption-attachment-11179\" class=\"wp-caption-text\">Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji Japonii oraz 10-letnich obligacji USA (po uwzgl\u0119dnieniu zabezpieczenia ryzyka walutowego na USDJPY), \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n<p>Jak wida\u0107 na powy\u017cszym wykresie, je\u015bli japo\u0144ski inwestor b\u0119dzie chcia\u0142 naby\u0107 10-letnie obligacje USA zabezpieczaj\u0105c si\u0119 jednocze\u015bnie przed ryzykiem kursowym (USDJPY) otrzyma rentowno\u015b\u0107 na poziomie +0,1%, zatem tylko nieznacznie powy\u017cej tej, jak\u0105 &#8222;na miejscu&#8221; mo\u017ce dosta\u0107 od japo\u0144skiego rz\u0105du. Dodaj\u0105c do tego, \u017ce w USA inflacja jest na wy\u017cszym poziomie ni\u017c w Japonii, w uj\u0119ciu realnym inwestuj\u0105c w ten spos\u00f3b w USA japo\u0144ski inwestor traci!<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline;\"><strong>Zobacz<\/strong> <strong>tak\u017ce<\/strong>: <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/konferencja-prasowa-prezesa-boe-marka-carneya\/\">Co dok\u0142adnie wprowadzi\u0142 Bank Anglii?<\/a><\/span><\/p>\n<p>Warto doda\u0107, \u017ce z tak\u0105 sytuacj\u0119, i\u017c rentowno\u015b\u0107 obligacji USA po zabezpieczeniu (bia\u0142a linia na wykresie) nie mieli\u015bmy do czynienia od czasu ostatniego kryzysu finansowego. Z kolei kwestia ta wygl\u0105da jeszcze gorzej, je\u015bli spojrzymy na inwestor\u00f3w europejskich, chc\u0105cych naby\u0107 obligacje USA.<\/p>\n<figure id=\"attachment_11180\" aria-describedby=\"caption-attachment-11180\" style=\"width: 1200px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-11180\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1.png\" alt=\"Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji Niemiec oraz 10-letnich obligacji USA (po uwzgl\u0119dnieniu zabezpieczenia ryzyka walutowego na EURUSD), \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg\" width=\"1200\" height=\"675\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1.png 1200w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1-600x338.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1-300x169.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1-768x432.png 768w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-5-1-1024x576.png 1024w\" sizes=\"(max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><figcaption id=\"caption-attachment-11180\" class=\"wp-caption-text\">Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji Niemiec oraz 10-letnich obligacji USA (po uwzgl\u0119dnieniu zabezpieczenia ryzyka walutowego na EURUSD), \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n<p>Maj\u0105c tym razem to\u017csam\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107, przyjmuj\u0105c jedynie, i\u017c w tym momencie potencjalnym kupcem obligacji USA jest obywatel Niemiec otrzymujemy wr\u0119cz szokuj\u0105c\u0105 informacj\u0119. Mianowicie, po raz pierwszy w historii nominalna rentowno\u015b\u0107 10-latek ameryka\u0144skich po uwzgl\u0119dnieniu ryzyka kursowego spad\u0142a poni\u017cej zera. Pokazuje to, i\u017c tak naprawd\u0119, maj\u0105c na uwadze rozs\u0105dnego inwestora, kt\u00f3ry dokonuje <em>hedgingu<\/em> nie mo\u017cemy m\u00f3wi\u0107 o jakimkolwiek, nawet nominalnym zyski.<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline;\"><strong>Sprawd\u017a r\u00f3wnie\u017c:<\/strong> <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/prognoza-nfp-jakiej-reakcji-oczekiwac\/\">Prognoz NFP lepsza od konsensusu. Trafna pozycja na NFP!<\/a><\/span><\/p>\n<p>Sk\u0105d jednak wzi\u0119\u0142y si\u0119 takie anomalie? Wynikaj\u0105 one z ogromnego popytu na dolara i aktywa w nim denominowane. W \u015bwiecie, gdzie ujemna stopa depozytowa staje si\u0119 swego rodzaju normalno\u015bci\u0105, a krzywe rentowno\u015bci nurkuj\u0105 poni\u017cej zera, naturaln\u0105 cech\u0105 jest szukanie rentowno\u015bci. Patrz\u0105c na nominalny ich poziom wida\u0107 wyra\u017anie, \u017ce USA w\u015br\u00f3d kraj\u00f3w wysoko rozwini\u0119tych jest w czo\u0142\u00f3wce. To w\u0142a\u015bnie ogromny popyt na dolara sprawia, \u017ce koszty jego pozyskania rosn\u0105, co doskonale wida\u0107 na poni\u017cszym wykresie.<\/p>\n<figure id=\"attachment_11181\" aria-describedby=\"caption-attachment-11181\" style=\"width: 557px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-11181\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-6-1.png\" alt=\"Stopa funduszy federalnych w USA a 3-miesi\u0119czna stopa LIBOR dla USD, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg\" width=\"557\" height=\"441\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-6-1.png 557w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/1x-1-6-1-300x238.png 300w\" sizes=\"(max-width: 557px) 100vw, 557px\" \/><figcaption id=\"caption-attachment-11181\" class=\"wp-caption-text\">Stopa funduszy federalnych w USA a 3-miesi\u0119czna stopa LIBOR dla USD, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n<p>Mniej wi\u0119cej od lipca mamy do czynienia z du\u017cym &#8222;rozerwaniem si\u0119&#8221; obydwu linii na wykresie powy\u017cej. Niebieska linia, symbolizuj\u0105ca oprocentowanie 3-miesi\u0119cznych depozyt\u00f3w w dolarze na rynku mi\u0119dzybankowym w Londynie mocno ro\u015bnie, znajduj\u0105c si\u0119 wy\u017cej o ponad 15pb, tylko w ci\u0105gu kilku tygodni. To pokazuje, \u017ce <em>de facto <\/em>popyt na dolara p\u0142yn\u0105cy z zagranicy sprawia, \u017ce koszt finansowania ro\u015bnie. Z kolei rosn\u0105cy koszt mo\u017ce sprawi\u0107, \u017ce popyt na obligacje USA (z punktu widzenia zagranicy) spadnie, powoduj\u0105c wzrost rentowno\u015bci i przywracaj\u0105c poniek\u0105d zdrowy uk\u0142ad.<\/p>\n<p>Co z tego, \u017ce stopa ustalana przez FED jest na niezmienionym poziomie. Faktyczny, rynkowy koszt pozyskania got\u00f3wki w dolarze mocno wzr\u00f3s\u0142, mo\u017cna wi\u0119c zaryzykowa\u0107 stwierdzenie, i\u017c tak naprawd\u0119 rynek wyr\u0119czy\u0142 FED je\u015bli chodzi o wrze\u015bniowe posiedzenie. W obecnych okoliczno\u015bciach, gdyby FED podni\u00f3s\u0142 nominalne stopy, w\u00f3wczas stopy na rynku mi\u0119dzybankowym z pewno\u015bci\u0105 wystrzeli\u0142by jeszcze bardziej, tym bardziej, \u017ce rynek obecnie nie wycenia zbyt du\u017cych szans na podwy\u017ck\u0119.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery zera. Niew\u0105tpliwie jest to absurd, gdy\u017c prowadzi do tego, i\u017c rz\u0105dy w poszczeg\u00f3lnych krajach nie do\u015b\u0107, \u017ce nie p\u0142ac\u0105 za po\u017cyczk\u0119 got\u00f3wki od obligatariuszy, to jeszcze zarabiaj\u0105 na niej. W ostatnich tygodniach tematem [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10080,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-11178","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2016-08-09T12:07:57+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:14:43+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"797\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu?\",\"datePublished\":\"2016-08-09T12:07:57+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:14:43+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\"},\"wordCount\":829,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\",\"name\":\"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg\",\"datePublished\":\"2016-08-09T12:07:57+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:14:43+00:00\",\"description\":\"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg\",\"width\":1200,\"height\":797},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2016-08-09T12:07:57+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:14:43+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":797,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"4 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu?","datePublished":"2016-08-09T12:07:57+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:14:43+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/"},"wordCount":829,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/","name":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu? - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg","datePublished":"2016-08-09T12:07:57+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:14:43+00:00","description":"Rentowno\u015bci obligacji w krajach, gdzie ujemne lub bardzo niskie stopy procentowe sta\u0142y si\u0119 faktem, ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu znajduj\u0105 si\u0119 poni\u017cej bariery","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/fed-1.jpg","width":1200,"height":797},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/dlaczego-fed-podwyzszac-stop-we-wrzesniu\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Dlaczego FED nie powinien podwy\u017csza\u0107 st\u00f3p we wrze\u015bniu?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11178","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11178"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11178\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27506,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11178\/revisions\/27506"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10080"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11178"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11178"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11178"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}