{"id":12881,"date":"2017-04-19T08:55:59","date_gmt":"2017-04-19T06:55:59","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=12881"},"modified":"2026-03-22T20:14:18","modified_gmt":"2026-03-22T19:14:18","slug":"may-uk-gra-va-banque-przemyslany-ruch","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/may-uk-gra-va-banque-przemyslany-ruch\/","title":{"rendered":"May i UK – gra va banque czy przemy\u015blany ruch?"},"content":{"rendered":"

W angielskich mediach tytu\u0142y komentarzy, analiz i innego rodzaju researchu brzmia\u0142yby mniej wi\u0119cej tak samo „It’s ALL about politics<\/em>„, czyli m\u00f3wi\u0105c kr\u00f3tko wszystko kr\u0119ci si\u0119 wok\u00f3\u0142 polityki i to ona jest kluczem do sukcesu na rynkach finansowych w obecnych czasach.<\/p>\n

Jeszcze przed Wielkanoc\u0105 napisa\u0142em szerzej na temat ryzyk politycznych<\/a>, do jakich musimy si\u0119 przygotowa\u0107 i do jakich nie mamy szans si\u0119 przygotowa\u0107. Bez w\u0105tpienia do tej drugiej grupy mo\u017cna zaliczy\u0107 wczorajsze wyst\u0105pienie premier Theresy May i poinformowanie opinii publicznej o og\u0142oszeniu przyspieszonych wyborach parlamentarnych. Cho\u0107 w pierwszej reakcji (przed wyst\u0105pieniem) funt zacz\u0105\u0142 mocno traci\u0107 (by\u0142y obawy o to, \u017ce May mo\u017ce zrezygnowa\u0107 z pe\u0142nionej funkcji), to ju\u017c chwil\u0119 p\u00f3\u017aniej sytuacja zmieni\u0142a si\u0119 o 180 stopni.<\/p>\n

Po co to ca\u0142e zamieszanie?<\/h4>\n

G\u0142\u0119bszy research dla danego aktywa obecnie skupia si\u0119 nie tylko na aspektach ekonomiczno-finansowych, ale w du\u017cej mierze na tych skorelowanych z polityk\u0105. Taka sytuacja tyczy si\u0119 mi\u0119dzy innymi walut jak GBP, USD czy EUR. Wczorajszy ruch pani May pokazuje, \u017ce polityka mo\u017ce wywr\u00f3ci\u0107 rynek do g\u00f3ry nogami w zaledwie kilka chwil, kreuj\u0105c przy tym dzik\u0105 zmienno\u015b\u0107, czasami nik\u0142\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107.<\/p>\n

Wracaj\u0105c jednak do rzeczy. Wybory parlamentarne w UK mia\u0142y miejsce w 2015 roku, gdzie Partia Konserwatywna zyska\u0142a 331 mandat\u00f3w z 650 mo\u017cliwych, uzyskuj\u0105c skromna wi\u0119kszo\u015b\u0107 w Izbie Gmin. Niemniej sama May obj\u0119\u0142a fotel premiera w zesz\u0142ym roku, kiedy to po pora\u017cce w referendum ws. opuszczenia UE do dymisji poda\u0142 si\u0119 \u00f3wczesny premier David Cameron. Obecnie celem Theresy May jest zdobycie wi\u0119kszego poparcia przed rozpocz\u0119ciem negocjacji z UE.<\/p>\n

[btn text=”Monitor rynku surowcowego \u2013 ropa w centrum uwagi” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/monitor-rynku-surowcowego-ropa-centrum-uwagi\/” target=”_blank”]\n

Inn\u0105 pobudk\u0105 og\u0142oszenia przedterminowych wybor\u00f3w jest termin kolejnych, kt\u00f3ry mia\u0142by si\u0119 odbywa\u0107 w roku 2020. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce negocjacje na linii Wielka Brytania – UE mia\u0142yby trwa\u0107 przynajmniej 2 lata (nie wiadomo jeszcze kiedy zostan\u0105 rozpocz\u0119te oficjalnie – by\u0107 mo\u017ce w po\u0142owie roku) stwarza\u0142oby to ryzyko zmiany rz\u0105du, czyli strony w negocjacjach, przed sfinalizowaniem ko\u0144cowej umowy.<\/p>\n

May nie jest samob\u00f3jc\u0105<\/h4>\n

Tak jak wszystko w polityce, tak i wczorajsza decyzja May by\u0142a z pewno\u015bci\u0105 precyzyjnie przemy\u015blanym planem. Zaraz po og\u0142oszeniu, i\u017c wybory mia\u0142yby si\u0119 odby\u0107 8 czerwca, swoje poparcie og\u0142osi\u0142 mi\u0119dzy innymi lider Partii Pracy Jeremy Corbyn, a tak\u017ce druga w kolejno\u015bci partia opozycyjna – Liberalni Demokraci.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Sonda\u017c YouGov<\/figcaption><\/figure>\n

Wed\u0142ug ostatniego sonda\u017cu przeprowadzonego przez YouGov, Konserwaty\u015bci mog\u0105 cieszy\u0107 si\u0119 obecnie jednym z najwy\u017cszych wynik\u00f3w poparcia, przy czym Partia Pracy osi\u0105gn\u0119\u0142a najni\u017cszy rezultat od 2009 roku. Tym samym przewaga wynosi obecnie ju\u017c 21pp. Poparcie wniosku o przedterminowe wybory przez dwie najwi\u0119ksze partie opozycyjne oznacza, \u017ce nie powinno by\u0107 z tym najmniejszego problemu.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Sonda\u017c YouGov<\/figcaption><\/figure>\n

Co wi\u0119cej, to w\u0142a\u015bnie Theresa May cieszy si\u0119 obecnie rekordowym poparciem dla swojej kandydatury na fotel premiera Wielkiej Brytanii. Wed\u0142ug sonda\u017cu sprzed tygodnia popiera j\u0105 a\u017c 50% ankietowanych, a jej (do nie dawna) g\u0142\u00f3wnego konkurenta i lidera Laburzyst\u00f3w zaledwie 14%.<\/p>\n

Wsp\u00f3lny cel \u0142\u0105czy<\/h4>\n

Sk\u0105d jednak taka jedno\u015b\u0107 mi\u0119dzy parti\u0105 rz\u0105dz\u0105c\u0105 a opozycj\u0105? Wynika ona ze wsp\u00f3lnego celu, jakim jest podniesienie zaufania dla nowej-starej premier May i umocnienie pozycji przed rozpocz\u0119ciem negocjacji z UE. W takim przypadku oznacza\u0142oby to wi\u0119ksze szanse na wypracowanie korzystniejszych, z punktu widzenia Wielkiej Brytanii, warunk\u00f3w w procesie opuszczenia wsp\u00f3lnoty.<\/p>\n

Czy tak rzeczywi\u015bcie b\u0119dzie dowiemy si\u0119 ju\u017c niebawem. Ju\u017c dzisiaj nast\u0105pi g\u0142osowanie parlamentu w kwestii zgody na przedterminowe wybory. Wniosek musi zosta\u0107 poparty co najmniej przez 2\/3 cz\u0142onk\u00f3w Izby Gimn, co przy obecnym uk\u0142adzie (Konserwaty\u015bci plus dwie partie opozycyjne) nie powinno stanowi\u0107 wi\u0119kszego wyzwania. Innym sposobem na przyspieszone wybory jest stracenie przez rz\u0105d wotum nieufno\u015bci i pora\u017cka nowej administracji do zdobycia wotum zaufania w terminie kolejnych 14 dni.<\/p>\n

[btn text=”Us\u0142uga Researchu InsiderFX” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/research\/” target=”_blank”]\n

May zapowiedzia\u0142a, \u017ce je\u015bli dzisiejsze g\u0142osowanie w parlamencie przebiegnie po jej my\u015bli, w\u00f3wczas parlament zostanie rozwi\u0105zany 3 maja. Zapowiedziano jednocze\u015bnie, \u017ce urz\u0119dnicy utrzymaj\u0105 swoje prace w okresie wyborczym, co ma utrzyma\u0107 pewn\u0105 stabilno\u015b\u0107.<\/p>\n

Reakcja rynk\u00f3w finansowych<\/h4>\n

Notowania funta prze\u017cy\u0142y wczoraj prawdziw\u0105 eufori\u0119. Po okresie mniej zmienno\u015bci i braku czynnika inicjuj\u0105cego wi\u0119kszy ruch, wczorajsze s\u0142owa May by\u0142y swoistym wyj\u0119ciem ceg\u0142y spod peda\u0142u gazu. Kurs GBPUSD ur\u00f3s\u0142 do najwy\u017cszego pu\u0142apu od 6 miesi\u0119cy, wy\u0142amuj\u0105c przy tym istotny op\u00f3r i osi\u0105gaj\u0105c jednocze\u015bnie poziomy prognozowane przeze mnie na pocz\u0105tku roku<\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Jednocze\u015bnie nast\u0105pi\u0142 nap\u0142yw kapita\u0142u do rynku obligacji (umiarkowany spadek rentowno\u015bci) i t\u0105pni\u0119cie indeksu gie\u0142dowego FTSE100. Spadek ten jest podobn\u0105 zale\u017cno\u015bci\u0105, jaka wyst\u0119puje mi\u0119dzy EURUSD a DAX, gdzie znaczny udzia\u0142 eksporter\u00f3w powoduje odwrotn\u0105 korelacj\u0119 z kursem rodzimej waluty.<\/p>\n

Pomimo tak silnego wzrostu notowania GBP w dalszym ci\u0105gu znajduj\u0105 si\u0119 kilkana\u015bcie procent poni\u017cej swoich poziom\u00f3w sprzed zesz\u0142orocznym referendum. Po dw\u00f3ch referendach na przestrzeni ostatnich kilku lat (Szkocja i UK) oraz wyborach parlamentarnych przed dwoma laty, przyspieszone wybory s\u0105 kolejnym czynnikiem ryzyka, kt\u00f3rego wcze\u015bniej nie brali\u015bmy pod uwag\u0119.<\/p>\n

\n

The 2-month implied vol at the #GBPUSD<\/a> has bounced back of late as risks related to #Brexit<\/a> could increase in the upcoming weeks. pic.twitter.com\/AWgB5W66Y8<\/a><\/p>\n

\u2014 InsiderFX (@Insider_FX) 18 kwietnia 2017<\/a><\/p><\/blockquote>\n