![\"\"](\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/04\/francja-1.png\")
<\/a>Tym samym, aby zobaczy\u0107 jak\u0105 si\u0142\u0119 b\u0119dzie mia\u0142 ostatecznie prezydent nale\u017cy zaczeka\u0107 do momentu zako\u0144czenia wybor\u00f3w do Zgromadzenia Narodowego. Je\u015bli potrzebna b\u0119dzie druga tura, w\u00f3wczas wynik powinien by\u0107 znany po 18 czerwca.<\/p>\n
W jaki spos\u00f3b jest wybierany prezydent?<\/h4>\n
Francja wybiera g\u0142ow\u0119 pa\u0144stwa w pi\u0119cioletnich odst\u0119pach czasowych w bezpo\u015brednich wyborach. Teoretycznie prezydenta mo\u017cemy pozna\u0107 ju\u017c po pierwszej turze g\u0142osowania, niemniej praktyka pokazuje zupe\u0142nie inny obraz. W przesz\u0142o\u015bci bowiem jeszcze nigdy nie uda\u0142o si\u0119 wybra\u0107 prezydenta w pierwszej turze. Tym razem b\u0119dzie na pewno tak samo.<\/p>\n Co zatem je\u015bli nie b\u0119dzie zwyci\u0119scy w pierwszej turze? Do drugiej tury przejdzie dw\u00f3jka kandydat\u00f3w, kt\u00f3rzy osi\u0105gn\u0119li najwi\u0119ksz\u0105 ilo\u015b\u0107 g\u0142os\u00f3w. Po dw\u00f3ch tygodniach nowy przyw\u00f3dca ju\u017c na pewno b\u0119dzie wy\u0142oniony. Zasada jest prosta: kandydat, kt\u00f3ry zdob\u0119dzie wi\u0119ksz\u0105 ilo\u015b\u0107 g\u0142os\u00f3w wygrywa.<\/p>\n [btn text=”May i UK \u2013 gra va banque czy przemy\u015blany ruch?” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/may-uk-gra-va-banque-przemyslany-ruch\/” target=”_blank”]\n Niemniej jednak nale\u017cy przypomnie\u0107, \u017ce nie jest takim oczywistym, \u017ce osoba, kt\u00f3ra wygra\u0142a pierwsz\u0105 tur\u0119 automatycznie powinna wygra\u0107 i drug\u0105 ods\u0142on\u0119 g\u0142osowania. Liczy si\u0119 tutaj w du\u017cym stopniu jak roz\u0142o\u017c\u0105 si\u0119 g\u0142osy elektoratu g\u0142osuj\u0105cego na ju\u017c niebior\u0105cych udzia\u0142u kandydat\u00f3w. Historia pokazuje, \u017ce 5 razy osoba, kt\u00f3ra wygra\u0142a pierwsz\u0105 tur\u0119 ostatecznie zostawa\u0142a prezydentem. Jednak\u017ce trzykrotnie by\u0142o inaczej i to przegrany z pierwszej rundy g\u0142osowania zasiada\u0142 na prezydenckim fotelu.<\/p>\n Pozwol\u0119 postanowi\u0107 tez\u0119, \u017ce czerwcowe wybory do ni\u017cszej izby parlamentu b\u0119d\u0105 znacznie wa\u017cniejsze z punktu widzenia rynk\u00f3w finansowych. Zgromadzenie Narodowe liczy 577 pos\u0142\u00f3w. Jasnym jest, \u017ce je\u015bli nowy prezydent ma wi\u0119kszo\u015b\u0107, w\u00f3wczas ca\u0142kowita w\u0142adza wykonawcza jest skoncentrowana (prezydent z mniejszymi mo\u017cliwo\u015bciami ma za sob\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 ni\u017cszej izby parlamentu, kt\u00f3ra ma du\u017ce mo\u017cliwo\u015bci).<\/p>\n Niemniej w przypadku, kiedy to partia opozycyjna do nowego prezydenta osi\u0105gnie wi\u0119kszo\u015b\u0107, w\u00f3wczas wsp\u00f3\u0142praca mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 mniej bezproblemowa, co mo\u017ce oznacza k\u0142opoty z forsowaniem pewnych reform, kt\u00f3re s\u0105 sprzeczne mi\u0119dzy obiema partiami. W przypadku braku wi\u0119kszo\u015bci prezydent b\u0119dzie musia\u0142 takow\u0105 stworzy\u0107.<\/p>\n Nale\u017cy widzie\u0107, \u017ce ni\u017csza izba jest najsilniejsz\u0105 cz\u0119\u015bci\u0105 ca\u0142ego, dwuizbowego parlamentu. Mi\u0119dzy innymi to do niej nale\u017cy ostatnie s\u0142owo w kwestii zatwierdzenia nowego bud\u017cetu, ma r\u00f3wnie\u017c mo\u017cliwo\u015b\u0107 obali\u0107 rz\u0105d wraz z wotum nieufno\u015bci. Z kolei wsp\u00f3lnie z wy\u017csz\u0105 izb\u0105 (Senat) mo\u017ce tak\u017ce decydowa\u0107 o organizacji lub blokowaniu referend\u00f3w.<\/p>\n [btn text=”Wybory we Francji i oczekiwana du\u017ca zmienno\u015b\u0107” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/wybory-we-francji-uk-oraz-koniec-trendu-reflacyjnego\/” target=”_blank”]\n Wida\u0107 zatem jasno, \u017ce dopiero potencjalna sp\u00f3jno\u015b\u0107 lub podzia\u0142 nowego prezydenta z wi\u0119kszo\u015bci\u0105 parlamentarn\u0105 ma kluczowe znaczenie dla powodzenia przysz\u0142ych reform, co z punktu widzenia rynk\u00f3w finansowych wydaje si\u0119 mie\u0107 najwi\u0119ksze znaczenie<\/strong>.<\/p>\n Powy\u017csza grafika \u015bwietnie pokazuje, dlaczego sam prezydent nie ma wi\u0119kszego znaczenia. Ca\u0142a polityka fiskalna, forsowanie ustaw znajduje si\u0119 po stronie parlamentu. Parlament mo\u017ce nawet postawi\u0107 prezydenta w stan oskar\u017cenia. Z drugiej strony g\u0142owa pa\u0144stwa ma mo\u017cliwo\u015b\u0107 raz w roku rozwi\u0105za\u0107 Zgromadzenie Narodowe, lecz wyj\u0105tkow\u0105 w\u0142adze obejmuje tylko w nadzwyczajnych przypadkach (w praktyce bardzo rzadko).<\/p>\n Nazwisko liderki Frontu Narodowego budzi najwi\u0119ksze emocje w mediach (w dalszej cz\u0119\u015bci kr\u00f3tka charakterystyka kandydat\u00f3w). To mi\u0119dzy innymi ona m\u00f3wi wprost, \u017ce chce wyprowadzi\u0107 Francj\u0119 ze strefy euro i powr\u00f3ci\u0107 do swojej waluty (frank). Obok Melenchona to zdecydowanie najmniej „rynkowa” kandydatka. W jej postulatach znajdziemy mi\u0119dzy innymi obni\u017cenie wieku emerytalnego, co z pewno\u015bci\u0105 nie oka\u017ce si\u0119 korzystne w d\u0142u\u017cszym horyzoncie czasowym.<\/p>\n Niemniej spogl\u0105daj\u0105c dwa wykresy wy\u017cej zobaczymy, \u017ce w chwili obecnej Front Narodowy ma zaledwie dw\u00f3ch pos\u0142\u00f3w. Co wi\u0119cej, nawet je\u015bli Le Pen wygra to na ten moment brak wyra\u017anych sojusznik\u00f3w, kt\u00f3rzy mogliby wesprze\u0107 Front Narodowy swoj\u0105 liczb\u0105 pos\u0142\u00f3w w celu sformowania koalicji. Sprawa wygl\u0105da nieco bardziej korzystnie z punktu widzenia Macrona, kt\u00f3ry cho\u0107 r\u00f3wnie\u017c prawdopodobnie nie uzyska\u0142by wi\u0119kszo\u015bci w Zgromadzeniu Narodowym, to znacznie \u0142atwiej by\u0142oby mu zmontowanie koalicji z innymi partiami.<\/p>\n Le Pen chce organizacji referendum w kwestii opuszczenia strefy euro, zobaczmy jednak czy by\u0142oby to mo\u017cliwe. Konstytucja francuska wyra\u017anie wskazuje, \u017ce prezydent sam z siebie nie mo\u017ce zorganizowa\u0107 referendum.<\/strong> Potrzebuje on poparcia albo premiera, albo wi\u0119kszo\u015bci dw\u00f3ch izb parlamentu. Historia wskazuje, \u017ce tylko raz w przesz\u0142o\u015bci taka sztuka si\u0119 powiod\u0142a. By\u0142o to w roku 1962, kiedy \u00f3wczesny prezydent de Gaulle przy poparciu ca\u0142ego parlamentu zorganizowa\u0142 referendum w kwestii prezydenckiego systemu g\u0142osowania.<\/p>\n [btn text=”Sprawd\u017a Profesjonalny Research InsiderFX” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/research\/” target=”_blank”]\n Reasumuj\u0105c, samo szerzenie populizmu i pr\u00f3by wyj\u015bcia ze wsp\u00f3lnoty to za ma\u0142o. Bez wsparcia innych stron prezydent w\u0142a\u015bciwie jest bezradny. To daje nieco wytchnienia i wskazuje, \u017ce ostateczny wynik wybor\u00f3w we Francji b\u0119dzie znany dopiero w drugiej po\u0142owie czerwca.<\/p>\n Grexit, Brexit, Italexit i wreszcie Frexit, tego typu s\u0142owa w ostatnich miesi\u0105cach przybra\u0142y na sile. To Wielka Brytania okaza\u0142a si\u0119 prekursorem w opuszczaniu wsp\u00f3lnoty (cho\u0107 p\u00f3ki co tylko na papierze). Francja wydaje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c „odpowiednim” kandydatem, by opu\u015bci\u0107 szeregi UE.<\/p>\n Jak wida\u0107 na grafice powy\u017cej Francja w ogromnej wi\u0119kszo\u015bci uwa\u017ca, \u017ce nie pod\u0105\u017ca w nale\u017cytym kierunku. Warto wskaza\u0107, \u017ce odsetek os\u00f3b, kt\u00f3ry tak uwa\u017ca jest zdecydowanie wi\u0119kszy ni\u017c w UK, gdzie ostatecznie zag\u0142osowania za opuszczeniem UE.<\/p>\n Francja ma r\u00f3wnie\u017c jeden z najwy\u017cszych wska\u017anik\u00f3w braku zaufania do instytucji europejskich (tutaj Komisja Europejska). Wielka Brytania ma co prawda niewiele ni\u017cszy wynik. Wszystko to sugeruje, \u017ce kraj ten powinien by\u0107 jeszcze bardziej skory do tego, by opu\u015bci\u0107 szeregi unijne. Jednak nic z tych rzeczy, a przynajmniej tak pokazuj\u0105 sonda\u017ce.<\/p>\n Paradoksalnie do dw\u00f3ch wcze\u015bniejszych grafik Francja opowiada si\u0119 bardziej za wzmocnieniem si\u0142y UE, ani\u017celi za jej opuszczeniem. Dla przyk\u0142adu UK stosunek os\u00f3b chc\u0105cych opuszczenia UE do tych optuj\u0105cych za wzmocnieniem wsp\u00f3lnoty wynosi\u0142 ponad 6:1. By\u0142a to mia\u017cd\u017c\u0105ca przewaga, daj\u0105ca du\u017ce szanse na powodzenie w g\u0142osowaniu.<\/p>\n Francja jednak jest zupe\u0142nie innym przypadkiem. O ile nie jest do ko\u0144ca zadowolona z obecnego stanu, to ani my\u015bli p\u00f3ki co o opuszczeniu UE. W obliczu takich nastroj\u00f3w panuj\u0105cych we Francji ci\u0119\u017cko wyobrazi\u0107 sobie tzw. Frexit. Zatem ryzyko dla rynk\u00f3w finansowych jest na tej p\u0142aszczy\u017anie relatywnie niewielkie – przynajmniej na ten moment.<\/p>\n Maj\u0105c na uwadze, \u017ce to faktycznie parlament ma najwi\u0119ksz\u0105 w\u0142adz\u0119, warto spojrze\u0107 co takiego proponuj\u0105 poszczeg\u00f3lni kandydaci i dlaczego tylko Macron wydaje si\u0119 najlepszym „rynkowo” potencjalnym, przysz\u0142ym prezydentem.<\/p>\n Jak wida\u0107 ka\u017cdy kandydat ma co\u015b „za uszami”. Na wst\u0119pie nale\u017cy powiedzie\u0107, \u017ce Hamon nie ma wi\u0119kszych szans na drug\u0105 tur\u0119, wi\u0119c nie skupiam si\u0119 ju\u017c na nim w du\u017cym stopniu. Patrz\u0105c od g\u00f3ry mamy Le Pen<\/strong>, kt\u00f3ra jak pisa\u0142em otwarcie chce opu\u015bci\u0107 stref\u0119 euro. O ile sztuka ta nie b\u0119dzie \u0142atwa, by nie powiedzie\u0107 niemo\u017cliwa, o tyle mo\u017ce ona wskazywa\u0107 zdecydowanie mniejsze ch\u0119ci do wsp\u00f3\u0142pracy z unijnymi przyw\u00f3dcami. Takie nastawienie z pewno\u015bci\u0105 nie podoba si\u0119 inwestorom, chc\u0105cych k\u0142a\u015b\u0107 kapita\u0142 we Francji.<\/p>\n<\/a>Dlaczego Zgromadzenie Narodowe jest tak wa\u017cne dla rynk\u00f3w?<\/h4>\n
<\/a><\/a>Le Pen czyli fikcyjny postrach rynk\u00f3w<\/h4>\n
<\/a>Francuski paradoks unijny<\/h4>\n
<\/a><\/a><\/a>Najlepszym kandydatem Macron<\/h4>\n
<\/a>