{"id":13086,"date":"2017-05-05T09:56:37","date_gmt":"2017-05-05T07:56:37","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=13086"},"modified":"2026-03-22T20:14:16","modified_gmt":"2026-03-22T19:14:16","slug":"raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/","title":{"rendered":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw&#8217; inwestowaniu w z\u0142oto"},"content":{"rendered":"<p>Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a wyj\u015b\u0107 w lepszym czasie. Jeste\u015bmy tu\u017c przed drug\u0105 tur\u0105 wybor\u00f3w we Francji, a przede wszystkim przed wyborami parlamentarnymi, <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/trzech-razy-sztuka-wielkie-westchnienie-paryzu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">kt\u00f3re de facto zdecyduj\u0105 jak\u0105 w\u0142adz\u0119 b\u0119dzie mia\u0142 prezydent<\/a>.<\/p>\n<p>Poza tym w dalszym ci\u0105gu uczestnicy rynku s\u0105 niepewni co do <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/reforma-podatkowa-w-usa-rozczarowanie-czy-sukces\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">zaproponowanych zmian w podatku dochodowych<\/a> przez administracj\u0119 Trumpa. Je\u015bli dorzucimy do tego w\u0105t\u0142e szanse na przepchni\u0119cie przez Senat w obecnej formie nowej ustawy zdrowotnej (wczoraj Izba Reprezentant\u00f3w przeg\u0142osowa\u0142a projekt ustawy) mamy wyra\u017anie niekorzystny mix polityczny za oceanem. Nie mo\u017cna zapomina\u0107 o czerwcowych wyborach parlamentarnych w Wielkiej Brytanii i jesiennych w Niemczech.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-lang=\"pl\">\n<p dir=\"ltr\" lang=\"en\"><a href=\"https:\/\/twitter.com\/hashtag\/BREAKING?src=hash\">#BREAKING<\/a>: House ultimately passes <a href=\"https:\/\/twitter.com\/hashtag\/healthcare?src=hash\">#healthcare<\/a> bill to repal and replace <a href=\"https:\/\/twitter.com\/hashtag\/Obamacare?src=hash\">#Obamacare<\/a>. The final vote was 217 in favor and 213 against.<\/p>\n<p>\u2014 InsiderFX (@Insider_FX) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/860198099595255808\">4 maja 2017<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>Przechodz\u0105c ju\u017c do rzeczy. W pierwszym kwartale globalny popyt na z\u0142oto spad\u0142 18% r\/r. Niemniej jednak nale\u017cy podkre\u015bli\u0107 skrajnie wysok\u0105 baz\u0119, bowiem pierwszy kwarta\u0142 2016 by\u0142 najlepszy w historii. Solidne nap\u0142ywy kapita\u0142u obserwowali\u015bmy w przypadku funduszy ETF (109,1 ton), aczkolwiek by\u0142 to tylko u\u0142amek zesz\u0142orocznej-rekordowej warto\u015bci. Najwi\u0119kszy nap\u0142yw w kierunku skarbc\u00f3w ETF odnotowano w Niemczech, Wielkiej Brytanii, USA i Szwajcarii. Wynika to oczywi\u015bcie z podwy\u017cszonego ryzyka politycznego na starym kontynencie, a tak\u017ce za oceanem, o czym pisa\u0142em wy\u017cej.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13087\" aria-describedby=\"caption-attachment-13087\" style=\"width: 898px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13087\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1.png\" alt=\"\" width=\"898\" height=\"393\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1.png 898w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1-600x263.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1-300x131.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_1-1-1-768x336.png 768w\" sizes=\"(max-width: 898px) 100vw, 898px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13087\" class=\"wp-caption-text\">Nap\u0142yw kapita\u0142u do skarbc\u00f3w funduszy ETF (w mln ton z\u0142ota)<\/figcaption><\/figure>\n<p>Solidny popyt inwestycyjny widoczny by\u0142 przede wszystkim w Chinach, gdzie kraj ten zaledwie po raz czwarty w historii z\u0142ama\u0142 barier\u0119 100 ton. G\u0142\u00f3wnymi powodami takiego zachowania by\u0142y mi\u0119dzy innymi s\u0142abo\u015b\u0107 waluty, obawy odno\u015bnie do rynku nieruchomo\u015bci czy te\u017c sezonowy skok popytu z racji Chi\u0144skiego Nowego Roku. Rok do roku wzrost popytu inwestycyjnego w Pa\u0144stwie \u015arodka si\u0119gn\u0105\u0142 30%.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">[btn text=&#8221;Rynek pracy Nowej Zelandii kwitnie. Gdzie kupowa\u0107 NZD?&#8221; tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=&#8221;http:\/\/insiderfx.pl\/rynek-pracy-nowej-zelandii-kwitnie-kupowac-nzd\/&#8221; target=&#8221;_blank&#8221;]\n<p>O 14% r\/r wzr\u00f3s\u0142 z kolei popyt ze strony Indii (m\u00f3wimy ca\u0142y czas o sztabkach i monetach), niemniej wci\u0105\u017c pozostaje na historycznie niskim pu\u0142apach. Przemys\u0142 kruszcu pozostaje jednak pewny, \u017ce <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/powroci-indyjski-popyt-zloto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">rynek o\u017cywi si\u0119 w miar\u0119 opadni\u0119cia kurzu po ostatniej demonetyzacji<\/a>. Aczkolwiek ca\u0142kowity popyt inwestycyjny w uj\u0119ciu globalnym spad\u0142 34% r\/r.<\/p>\n<p>O 1% r\/r globalnie wzr\u00f3s\u0142 za\u015b popyt jubilerski, a krajem wiod\u0105cym by\u0142y Indie, gdzie zwy\u017cka wynios\u0142a 16% r\/r. Jest to zgodne z poprzednimi predykcjami WGC. Nale\u017cy jednak pami\u0119ta\u0107, \u017ce rosn\u0105ca cena kruszcu w pierwszym kwartale by\u0142a negatywna dla rosn\u0105cego popytu ze strony jubiler\u00f3w, cho\u0107 mocniejsze przeceny by\u0142y wykorzystywane jako okazje do kupna na niekt\u00f3rych rynkach.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13090\" aria-describedby=\"caption-attachment-13090\" style=\"width: 787px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-13090 size-full\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1.png\" alt=\"\" width=\"787\" height=\"509\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1.png 787w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1-600x388.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1-300x194.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_3-1-1-768x497.png 768w\" sizes=\"(max-width: 787px) 100vw, 787px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13090\" class=\"wp-caption-text\">Zmiana indeks\u00f3w cen z\u0142ota w r\u00f3\u017cnych walutach. Najmocniejszy wzrost w TRY (pot\u0119\u017cna deprecjacja)<\/figcaption><\/figure>\n<p>Organizacja WGC w dalszym ci\u0105gu pok\u0142ada spore nadzieje w indyjskiej gospodarce, kt\u00f3rej o\u017cywienie powinno przyci\u0105gn\u0105\u0107 wi\u0119kszy popyt na \u017c\u00f3\u0142ty metal. Centralny bank Indii (RBI) powoli luzuje restrykcyjne limity got\u00f3wki, jakie mog\u0105 by\u0107 wyp\u0142acane z kont bankowych, co pomaga popytowi wiejskiemu, bardziej zale\u017cnego od pieni\u0105dza w formie got\u00f3wki.<\/p>\n<p>Lepsza koniunktura w tym segmencie indyjskiej struktury spo\u0142ecznej ma by\u0107 odzwierciedlana w wy\u017csze sprzeda\u017cy motocykli w trakcie ca\u0142ego pierwszego kwarta\u0142u. Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c podkre\u015bli\u0107 rosn\u0105ce tempo cyrkulacji pieni\u0105dza bezgot\u00f3wkowego, co by\u0142o celem demonetyzacji przeprowadzonej w zesz\u0142ym roku przez indyjski rz\u0105d. Trzeba tak\u017ce wskaza\u0107 na odbijaj\u0105c\u0105 cyrkulacj\u0119 got\u00f3wki w gospodarce, kt\u00f3ra ewidentnie pomaga biedniejszej cz\u0119\u015bci spo\u0142ecze\u0144stwa.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13091\" aria-describedby=\"caption-attachment-13091\" style=\"width: 790px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13091\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1.png\" alt=\"\" width=\"790\" height=\"517\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1.png 790w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1-600x393.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1-300x196.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_4-1-1-768x503.png 768w\" sizes=\"(max-width: 790px) 100vw, 790px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13091\" class=\"wp-caption-text\">Obieg pieni\u0105dza i sprzeda\u017c motocykli w Indiach<\/figcaption><\/figure>\n<p>Og\u00f3lnie jednak popyt jubilerski w pierwszym kwartale by\u0142 sporo s\u0142abszy w por\u00f3wnaniu z 5-letni\u0105 \u015bredni\u0105. Krajami, kt\u00f3re najbardziej szkodzi\u0142y temu trendowi by\u0142 spadek popytu w krajach europejskich jak Francja czy Wielka Brytania. W przypadku &#8222;Tr\u00f3jkolorowych&#8221; mo\u017ce by\u0107 to podyktowane niepewno\u015bci\u0105 zwi\u0105zan\u0105 z wyborami oraz zamieszkami i wzrostem aktywno\u015bci terrorystycznej (st\u0105d zmiana popytu w kierunku inwestycyjnego).<\/p>\n<figure id=\"attachment_13092\" aria-describedby=\"caption-attachment-13092\" style=\"width: 787px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13092\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1.png\" alt=\"\" width=\"787\" height=\"378\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1.png 787w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1-600x288.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1-300x144.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_5-1-1-768x369.png 768w\" sizes=\"(max-width: 787px) 100vw, 787px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13092\" class=\"wp-caption-text\">Popyt jubilerski w por\u00f3wnaniu z cen\u0105 metalu i 5-letni\u0105 \u015bredni\u0105 popytu<\/figcaption><\/figure>\n<p>Wskaza\u0107 nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c mocny spadek popytu ze strony bank\u00f3w centralnych, a\u017c o 27%, mimo to by\u0142y one wci\u0105\u017c &#8222;kupcami netto&#8221;, gromadz\u0105c dodatkowe 76,3 tony metalu. Jest to najni\u017cszy poziom od sze\u015bciu lat. Zdaniem WGC ni\u017cszy popyt ze strony tych instytucji b\u0119dzie kontynuowany przez reszt\u0119 2017 roku. Cho\u0107 popyt ten spada, to wci\u0105\u017c nie wida\u0107 wi\u0119kszego apetytu do sprzeda\u017cy \u017c\u00f3\u0142tego metalu.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13093\" aria-describedby=\"caption-attachment-13093\" style=\"width: 791px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13093\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1.png\" alt=\"\" width=\"791\" height=\"415\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1.png 791w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1-600x315.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1-300x157.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_7-1-768x403.png 768w\" sizes=\"(max-width: 791px) 100vw, 791px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13093\" class=\"wp-caption-text\">Popyt na z\u0142oto ze strony bank\u00f3w centralnych<\/figcaption><\/figure>\n<p>Sytuacja poda\u017cowa te\u017c nie jest jednak idealna. Globalna produkcja z\u0142ota spad\u0142a w Q1 o 12%. Cho\u0107 wydobywanie z\u0142ota z kopal\u0144 by\u0142o na relatywnie stabilnym poziomie, WGC oczekuje spadku poda\u017cy dostarczanej na rynek w ten spos\u00f3b w przeci\u0105gu kolejnych 5-10 lat. Poni\u017cszy wykres dobrze pokazuje, \u017ce skala s\u0142abn\u0105cej poda\u017cy powinna by\u0107 poka\u017ana.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13094\" aria-describedby=\"caption-attachment-13094\" style=\"width: 789px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13094\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1.png\" alt=\"\" width=\"789\" height=\"544\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1.png 789w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1-600x414.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1-300x207.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/Screenshot_8-1-768x530.png 768w\" sizes=\"(max-width: 789px) 100vw, 789px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13094\" class=\"wp-caption-text\">Projekcja s\u0142abn\u0105cej poda\u017cy z\u0142ota ze strony kopal\u0144<\/figcaption><\/figure>\n<p>Jest to efekt przede wszystkim gwa\u0142townych ci\u0119\u0107 wydatk\u00f3w inwestycyjnych w ci\u0105gu ostatnich lat (spadek ca\u0142kowitego CAPEX-u mi\u0119dzy rokiem 2012 a 2016 wyni\u00f3s\u0142 a\u017c 65%), a tak\u017ce brak odkry\u0107 istotnych z\u0142\u00f3\u017c. Wielk\u0105 niewiadom\u0105 pozostaje jednak dynamika spadku produkcji z\u0142ota. Zdaniem WGC dynamika ta b\u0119dzie wypadkow\u0105 ceny z\u0142ota oraz potencjalnych odkry\u0107 nowych z\u0142\u00f3\u017c.<\/p>\n<p>Znaczny spadek odnotowano jednak w przypadku produkcji z\u0142ota ze strony recyklingu, a\u017c o 21%. Jednak\u017ce, jak t\u0142umaczy WGC, jest to g\u0142\u00f3wnie spowodowane efektem bazy. Bior\u0105c pod uwag\u0119 wysokie poziomy produkcji z\u0142ota z recyklingu Rada wskazuje na mo\u017cliwo\u015b\u0107 dalszych spadk\u00f3w tego segmentu w kolejnych kwarta\u0142ach 2017.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">[btn text=&#8221;Akcje Ferrari ruszy\u0142y w g\u00f3r\u0119 po publikacji wynik\u00f3w&#8221; tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=&#8221;http:\/\/insiderfx.pl\/akcje-ferrari-ruszyly-gore-publikacji-wynikow\/&#8221; target=&#8221;_blank&#8221;]\n<p><strong>Podsumowuj\u0105c, negatywnymi czynnikami s\u0105 s\u0142aby popyt globalny, ni\u017cszy nap\u0142yw w kierunku funduszy ETF i spadek popytu ze strony bank\u00f3w centralnych. Du\u017cym pozytywem jest z pewno\u015bci\u0105 wzrost popytu na sztabki i monety oraz projekcje spadaj\u0105cej poda\u017cy.<\/strong><\/p>\n<p>Z pewno\u015bci\u0105 na plus nale\u017cy wci\u0105\u017c jeszcze pod uwag\u0119 status &#8222;safe haven&#8221; i zwi\u0105zane z tym korzy\u015bci wynikaj\u0105ce mi\u0119dzy innymi z <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/polityka-dzialania-zbrojne-nowa-rzeczywistosc-rynkach\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">licznych ryzyk geopolitycznych<\/a>, jakie ju\u017c mia\u0142y i by\u0107 mo\u017ce b\u0119d\u0105 mia\u0142y jeszcze miejsce w tym roku. Pr\u00f3cz tego z\u0142oto okazywa\u0142y si\u0119 przewa\u017cnie dobrym zabezpieczeniem przed inflacj\u0105. Za\u015b na minus dzia\u0142a oczywi\u015bcie brak rentowno\u015bci (z\u0142oto nie ma oprocentowania), wi\u0119c je\u015bli realne stopy b\u0119d\u0105 dynamiczniej ros\u0142y, w\u00f3wczas presja poda\u017cowa na kruszec mo\u017ce si\u0119 nasila\u0107.<\/p>\n<p>Niemniej jednak w mojej ocenie uzyskanie realnych st\u00f3p na wzgl\u0119dnie wysokim poziomie zajmie lata. St\u0142umione (globalnie, przede wszystkim w gospodarkach DM) presje p\u0142acowe powinny ogranicza\u0107 zap\u0119d bank\u00f3w centralnych do wi\u0119kszych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych. Z kolei wy\u017csza inflacja (koniec z deflacj\u0105, nie powinni\u015bmy jednak oczekiwa\u0107 jakiego\u015b wielkiego jej odbicia) powinno pozytywnie oddzia\u0142ywa\u0107 na z\u0142oto, cho\u0107 zale\u017cno\u015b\u0107 ta b\u0119dzie umiarkowana z racji niewielkich warto\u015bci dynamiki wzrostu cen. St\u0105d, efekt iluzji pieni\u0105dza powinien by\u0107 jeszcze wi\u0119kszy.<\/p>\n<figure id=\"attachment_13095\" aria-describedby=\"caption-attachment-13095\" style=\"width: 607px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/gold-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-13095\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/gold-1.png\" alt=\"\" width=\"607\" height=\"472\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/gold-1.png 607w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/gold-1-600x467.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/gold-1-300x233.png 300w\" sizes=\"(max-width: 607px) 100vw, 607px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-13095\" class=\"wp-caption-text\">Model ceny z\u0142ota, \u017ar\u00f3d\u0142o: InsiderFX<\/figcaption><\/figure>\n<p>Na koniec przedstawiam sw\u00f3j autorski model ceny z\u0142ota, oparty o takie wielko\u015bci jak kurs dolara, rentowno\u015bci obligacji czy ilo\u015b\u0107 z\u0142ota w skarbcach funduszy ETF. Aktualnie wci\u0105\u017c istnieje spora dywergencja, kt\u00f3ra mo\u017ce ci\u0105\u017cy\u0107 metalowi w kr\u00f3tkim terminie. Jednak\u017ce uwa\u017cam, \u017ce ni\u017cszy kurs dolara (oczekuje jego stopniowej deprecjacji pomimo podwy\u017cek st\u00f3p przez FED) i umiarkowany wzrost rentowno\u015bci powinien w d\u0142u\u017cszym horyzoncie (perspektywa co najmniej roku) sprzyja\u0107 metalowi. Czynniki geopolityczne typu <em>black swans<\/em>, tak\u017ce mog\u0105 oddzia\u0142ywa\u0107 na plus.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-13096\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1.png\" alt=\"\" width=\"1311\" height=\"503\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1.png 1311w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1-600x230.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1-300x115.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1-768x295.png 768w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/chart-6-1-1024x393.png 1024w\" sizes=\"(max-width: 1311px) 100vw, 1311px\" \/><\/a><\/p>\n<p>Z punktu widzenia d\u0142ugoterminowej analizy technicznej, je\u015bli dzisiejsza \u015bwieca (tygodniowa) zamknie si\u0119 poni\u017cej dolnego ograniczenia kana\u0142u trendowego, w kolejnych dniach powinni\u015bmy oczekiwa\u0107 testu strefy popytowej zlokalizowanej na 1200$. W miejscu tym (nieco wy\u017cej) przebiega r\u00f3wnie\u017c zniesienie 50% ruchu wzrostowego mierzonego od ko\u0144c\u00f3wki 2015 roku, co powinno stanowi\u0107 dodatkowe wsparcie dla kupuj\u0105cych.<\/p>\n<p>W mojej ocenie rejon 1180-1200$ powinien stanowi\u0107 doby poziom do d\u0142ugoterminowego kupna metalu z szerokim zleceniem zabezpieczaj\u0105cym &#8211; poni\u017cej zniesienia 23,6% (okolica 1120$). Poziomy 1300$ i 1345$, <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/5-prognoz-roznych-rynkow-w-biezacym-roku\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">o jakich wspomina\u0142em mi\u0119dzy innymi w swoich rocznych prognozach<\/a> s\u0105 wci\u0105\u017c aktualne.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a wyj\u015b\u0107 w lepszym czasie. Jeste\u015bmy tu\u017c przed drug\u0105 tur\u0105 wybor\u00f3w we Francji, a przede wszystkim przed wyborami parlamentarnymi, kt\u00f3re de facto zdecyduj\u0105 jak\u0105 w\u0142adz\u0119 b\u0119dzie mia\u0142 prezydent. Poza tym w dalszym [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":12787,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-13086","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Po raporcie WGC: &#039;za i przeciw&#039; inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Po raporcie WGC: &#039;za i przeciw&#039; inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2017-05-05T07:56:37+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:14:16+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"900\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"506\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"7 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Po raporcie WGC: 'za i przeciw&#8217; inwestowaniu w z\u0142oto\",\"datePublished\":\"2017-05-05T07:56:37+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:14:16+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\"},\"wordCount\":1491,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\",\"name\":\"Po raporcie WGC: 'za i przeciw' inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg\",\"datePublished\":\"2017-05-05T07:56:37+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:14:16+00:00\",\"description\":\"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg\",\"width\":900,\"height\":506},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Po raporcie WGC: 'za i przeciw&#8217; inwestowaniu w z\u0142oto\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw' inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw' inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2017-05-05T07:56:37+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:14:16+00:00","og_image":[{"width":900,"height":506,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"7 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw&#8217; inwestowaniu w z\u0142oto","datePublished":"2017-05-05T07:56:37+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:14:16+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/"},"wordCount":1491,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/","name":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw' inwestowaniu w z\u0142oto - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg","datePublished":"2017-05-05T07:56:37+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:14:16+00:00","description":"Wczoraj \u015awiatowa Rada Z\u0142ota opublikowa\u0142a sw\u00f3j kwartalny raport na temat ostatnich trend\u00f3w w popycie i poda\u017cy na rynku tego surowca. Lektura ta nie mog\u0142a","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/gold-1.jpg","width":900,"height":506},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/raporcie-wgc-przeciw-inwestowaniu-zloto\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Po raporcie WGC: 'za i przeciw&#8217; inwestowaniu w z\u0142oto"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13086","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13086"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13086\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27303,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13086\/revisions\/27303"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12787"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13086"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13086"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13086"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}