![\"\"](\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/08\/cpi-nzd-twi-1.png\")
<\/a>Na powy\u017cszym wykresie mamy zestawienie kursu NZDUSD, indeksu NZD wa\u017conego udzia\u0142ami w handlu oraz inflacji CPI w uj\u0119ciu kwartalnym. Jak wida\u0107, wy\u017cszy kurs walutowy (odwr\u00f3cona skala) pr\u0119dzej czy p\u00f3\u017aniej ma prze\u0142o\u017cenie na ni\u017csz\u0105 inflacj\u0105, co nie powinno by\u0107 na r\u0119k\u0119 RBNZ zwa\u017cywszy na fakt, i\u017c cel inflacyjny wynosi 2%. Sugeruj\u0105c si\u0119 jedynie ostatnim wyra\u017aniejszym wzrostem warto\u015bci dolara nowozelandzkiego mo\u017cna przypuszcza\u0107, \u017ce kolejne dane inflacyjne mog\u0105 okaza\u0107 si\u0119 jeszcze s\u0142absze w por\u00f3wnaniu do tych za drugi kwarta\u0142.<\/p>\n Poza tym na pocz\u0105tku tygodnia poznali\u015bmy dane na temat oczekiwa\u0144 inflacyjnych, kt\u00f3re cho\u0107 nie tak mocno, to obni\u017cy\u0142y si\u0119 wzgl\u0119dem poprzednich odczyt\u00f3w, co tak\u017ce nie powinno pomaga\u0107 w odbiciu dynamiki cen. O ile podczas jutrzejszego posiedzenia kwestia ta nie powinna odgrywa\u0107 tak istotnej roli, o tyle je\u015bli trend ten b\u0119dzie kontynuowany, mo\u017ce to znale\u017a\u0107 si\u0119 na \u015bwieczniku cz\u0142onk\u00f3w RBNZ podczas kolejnego posiedzenia. Niemniej jednak w kwestii sierpniowego posiedzenia w\u0142adze monetarne w Nowej Zelandii z pewno\u015bci\u0105 nie otrzymuj\u0105 wsparcia ze strony miar spodziewanej, przysz\u0142ej inflacji.<\/p>\n Kolejnym czynnikiem mog\u0105cym przemawia\u0107 za ni\u017csz\u0105 warto\u015bci\u0105 dolara nowozelandzkiego jest sytuacja na rynku g\u0142\u00f3wnego towaru eksportowego – mleka. O ile ceny pochodz\u0105ce z dwutygodniowych aukcji GDT nie pokaza\u0142y jeszcze istotnego spadku, notowania kontraktu terminowego na gie\u0142dzie w Chicago sugeruje ju\u017c zdecydowanie ni\u017csz\u0105 warto\u015b\u0107 NZDUSD. Tym samym od strony fundamentalnej wydaje si\u0119, \u017ce NZDUSD (cho\u0107 nie tylko wzgl\u0119dem USD) jest zdecydowanie za wysoko, co mo\u017ce przemawia\u0107 za ni\u017cszymi pu\u0142apami cenowymi w najbli\u017cszych tygodniach.<\/p>\n [btn text=”Fundamentalna perspektywa dla rynku z\u0142ota” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/fundamentalna-perspektywa-dla-rynku-zlota\/” target=”_blank”]\n Ponadto, ostatnio opublikowane dane z Chin pokaza\u0142y, \u017ce cho\u0107 zar\u00f3wno eksport jak i import pozostaj\u0105 mocne, to ich dynamika wyra\u017anie spada, co mo\u017ce mie\u0107 niebagatelne znaczenie dla kurs NZD bior\u0105c pod uwag\u0119, i\u017c Chiny (obok Australii oraz USA) s\u0105 g\u0142\u00f3wnym partnerem handlowym Nowej Zelandii. Tak wi\u0119c, s\u0142abn\u0105ca dynamika chi\u0144skiego importu mo\u017ce uderzy\u0107 w nowozelandzki handel, kt\u00f3rzy ma istotny wk\u0142ad we wzrost gospodarczy.<\/p>\n Spogl\u0105daj\u0105c na powy\u017cszy wykres wida\u0107 wyra\u017anie, \u017ce pierwsza po\u0142owa roku jest zdecydowanie lepsza dla Nowej Zelandii je\u015bli chodzi o wysoko\u015b\u0107 nadwy\u017cki handlowej. Tym niemniej, pomimo tego faktu, pierwsza po\u0142owa 2017 roku nale\u017ca\u0142a do jednych ze s\u0142abszych w ostatnim czasie (po cz\u0119\u015bci jest to efekt redukcji importu ze strony Chin). Zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce sezonowo\u015b\u0107 i w tym roku b\u0119dzie utrzymana, druga po\u0142owa roku mo\u017ce oznacza\u0107 wi\u0119ksze spadki bilansu handlowego Nowej Zelandii, co nie powinno by\u0107 czynnikiem wspieraj\u0105cym NZD.<\/p>\n Chinese trade data was fairly reassuring, at least on the face of it, though we are far away from the levels seen in 2015. #AUD<\/a> #China<\/a> pic.twitter.com\/mmJDHmTb63<\/a><\/p>\n \u2014 InsiderFX (@Insider_FX) August 8, 2017<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/a><\/a><\/a>\n