{"id":15056,"date":"2019-01-08T19:55:37","date_gmt":"2019-01-08T18:55:37","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15056"},"modified":"2026-03-22T20:13:33","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:33","slug":"fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/","title":{"rendered":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019"},"content":{"rendered":"<p>Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1082342178024771589\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj<\/a>, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105 paczk\u0119 danych dotycz\u0105c\u0105 produkcji przemys\u0142owej za listopad. Sygnalizuje ona, \u017ce spowolnienie niemieckiego przemys\u0142u mog\u0142o rozla\u0107 si\u0119 szerzej, ani\u017celi tylko na sektor motoryzacyjny w zwi\u0105zku ze zmianami w kwestii emisji dwutlenku w\u0119gla. S\u0142abn\u0105ca gospodarka niemiecka nie wr\u00f3\u017cy najlepiej dla Polski, niemniej jednak potencjalne skutki nad Wis\u0142\u0105 prawdopodobnie pojawi\u0105 si\u0119 z pewnym op\u00f3\u017anieniem. Ju\u017c teraz mo\u017cna powiedzie\u0107, \u017ce dynamika wzrostu gospodarczego w Polsce w 2019 roku z pewno\u015bci\u0105 obni\u017cy si\u0119, za\u015b skala tej\u017ce obni\u017cki w du\u017cym stopniu b\u0119dzie zale\u017ce\u0107 od tego, jak mocno zwolni\u0105 Niemcy.<\/p>\n<p>W listopadzie dynamika produkcji przemys\u0142owej nad Odr\u0105 spad\u0142a 1,9% w uj\u0119ciu miesi\u0119cznym, a co gorsza warto\u015b\u0107 za pa\u017adziernik zosta\u0142a zrewidowana w d\u00f3\u0142 do -0,8% z -0,5%. Wszystko wskazuje zatem na to, \u017ce 2018 rok niemiecki przemys\u0142 zako\u0144czy\u0142 pod kresk\u0105 (po listopadzie spadek od pocz\u0105tku roku przekroczy\u0142 ju\u017c 4%). Dla por\u00f3wnania polski przemys\u0142 w analogicznym okresie minionego roku wzr\u00f3s\u0142 o 12,4%, cho\u0107 warto\u015b\u0107 na koniec roku b\u0119dzie z pewno\u015bci\u0105 sporo ni\u017csza, co wynika zar\u00f3wno z zachowania przemys\u0142u niemieckiego, jak i r\u00f3wnie\u017c z wzorca sezonowego. Niemniej jednak niemal\u017ce na pewno rok zako\u0144czymy wzrostem w przeciwie\u0144stwie do naszych zachodnich s\u0105siad\u00f3w. Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce listopadowy spadek rozla\u0142 si\u0119 r\u00f3wnomiernie po innych podsektorach, przy czym najwi\u0119ksze spadki w uj\u0119ciu miesi\u0119cznym odnotowano w przypadku d\u00f3br nietrwa\u0142ych (-4,4%), d\u00f3br konsumpcyjnych (-4,1%) oraz w produkcji energii (-3,1%). Skurczy\u0142a si\u0119 r\u00f3wnie\u017c produkcja budowlana, kt\u00f3ra to stanowi cz\u0119\u015b\u0107 produkcji przemys\u0142owej w Niemczech.<\/p>\n<figure id=\"attachment_15057\" aria-describedby=\"caption-attachment-15057\" style=\"width: 700px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/nimecy-produkcja-przemys\u0142owa-polska-insiderfx-research.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-15057\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/nimecy-produkcja-przemys\u0142owa-polska-insiderfx-research.png\" alt=\"\" width=\"700\" height=\"221\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15057\" class=\"wp-caption-text\">Niemiecka produkcja przemys\u0142owa, \u017ar\u00f3d\u0142o: Macrobond, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n<p>Co te dane oznaczaj\u0105 dla niemieckiej, ale i r\u00f3wnie\u017c polskiej gospodarki? Cho\u0107 nie mamy jeszcze kompletu odczyt\u00f3w za czwarty kwarta\u0142 ubieg\u0142ego roku mo\u017cemy podejrzewa\u0107, \u017ce gospodarka Niemiec znalaz\u0142a si\u0119 w ko\u0144c\u00f3wce zesz\u0142ego roku w technicznej recesji tj. dwa kwarta\u0142y z rz\u0119du z ujemn\u0105 dynamik\u0105 wzrostu (w trzecim kwartale PKB skurczy\u0142 si\u0119 o 0,2% k\/k, SA, WDA). W oparciu o prosty model ekonometryczny (oparty jedynie o dane dotycz\u0105ce produkcji przemys\u0142owej, w tym budowlanej) mo\u017cna wnioskowa\u0107, \u017ce niemiecki PKB m\u00f3g\u0142 skurczy\u0107 si\u0119 o 0,4% k\/k w ostatnim kwartale 2018 (zak\u0142adaj\u0105c zerow\u0105 dynamik\u0119 miesi\u0119czn\u0105 produkcji w grudniu). Unikni\u0119cie ujemnego PKB wymaga\u0142oby i\u015bcie piorunuj\u0105cej ko\u0144c\u00f3wki roku z dynamik\u0105 miesi\u0119czna produkcji blisk\u0105 3%. Bior\u0105c pod uwag\u0119 panuj\u0105cy trend tam\u017ce, taki scenariusz wydaje si\u0119 bardzo ma\u0142o prawdopodobny.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">[btn text=&#8221;Konsekwencje bliskiego ko\u0144ca zacie\u015bniania pieni\u0119\u017cnego w USA&#8221; tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=&#8221;http:\/\/insiderfx.pl\/konsekwencje-bliskiego-konca-zaciesniania-pienieznego-w-usa\/&#8221; target=&#8221;_blank&#8221;]\n<p>Z punktu widzenia polskiej gospodarki nie b\u0119dzie to pozytywna informacja. Historycznie rzecz ujmuj\u0105c koniunktura gospodarcza w Polsce reagowa\u0142a z pewnym op\u00f3\u017anieniem na to, co dzieje si\u0119 za zachodni\u0105 granic\u0105. Tym razem mo\u017ce by\u0107 podobnie. Gdy Niemcy zwolni\u0142y do 0,2% w uj\u0119ciu kwartalnym w trzecim kwartale 2018, w Polsce dynamika gwa\u0142townie przyspieszy\u0142a do 1,7%. Czwarty kwarta\u0142 w wykonaniu polskiej gospodarki powinien pozosta\u0107 jednak na wzgl\u0119dnie solidnym poziomie, cho\u0107 wyra\u017aniej poni\u017cej 5% w uj\u0119ciu rocznym. Dodajmy r\u00f3wnie\u017c, \u017ce r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy kwartalnymi dynamikami wzrostu PKB Niemiec i Polski zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 w trzecim kwartale 2018 do 1,9 pkt. proc., tj. najwy\u017cszy poziom od pierwszego kwarta\u0142u 2004 roku, nie licz\u0105c gwa\u0142townego t\u0105pni\u0119cia niemieckiej gospodarki w pierwszym kwartale 2009. Tym samym w kolejnych dw\u00f3ch kwarta\u0142ach prawdopodobny jest powr\u00f3t do bardziej zr\u00f3wnowa\u017conych pu\u0142ap\u00f3w rz\u0119du 0,7 pkt. proc. na korzy\u015b\u0107 polskiej gospodarki.<\/p>\n<figure id=\"attachment_15058\" aria-describedby=\"caption-attachment-15058\" style=\"width: 700px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-15058\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"700\" height=\"211\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1.png 1006w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1-600x181.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1-300x90.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/pkb-polska-niemcy-insiderfx-research-1-768x231.png 768w\" sizes=\"(max-width: 700px) 100vw, 700px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15058\" class=\"wp-caption-text\">Niemiecki PKB oraz r\u00f3\u017cnica kwartalnych dynamik wzrostu w Polsce i Niemczech, \u017ar\u00f3d\u0142o: Macrobond, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n<p>Na koniec chcia\u0142bym odnie\u015b\u0107 si\u0119 do mi\u0119kkich wska\u017anik\u00f3w dotycz\u0105cych polskiej gospodarki, jakie poznali\u015bmy za czwarty kwarta\u0142 2018. Oczywi\u015bcie indeks PMI autorstwa Markit jest zapewne najlepiej znany szerszemu gremium obserwator\u00f3w rynku, niemniej jednak zdolno\u015b\u0107 predykcyjna tego wska\u017anika, je\u015bli chodzi o Polski PKB, jest relatywnie s\u0142aba. Tym samym, jak ju\u017c wielokrotnie wspomina\u0142em, indeks PMI dla polskiego przemys\u0142u ma tendencj\u0119 do przereagowywania. Podobnie mo\u017ce by\u0107 i tym razem, a wi\u0119c <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/sciagalnosc-podatku-vat-fatalne-wiesci-przemyslu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">pomimo dw\u00f3ch miesi\u0119cy z rz\u0119du z indeksem poni\u017cej 50 punkt\u00f3w<\/a>, roczna dynamika PKB najpewniej nie spowolni a\u017c tak drastycznie, jak sugerowa\u0142by model oparty jedynie na indeksie PMI (3,3%). Znacznie bardziej trafne s\u0105 prognozy oparte na wska\u017anikach publikowanych przez GUS. Z kolei w przypadku indeks\u00f3w Komisji Europejskiej sytuacja wygl\u0105da zgo\u0142a inaczej.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">[btn text=&#8221;Pi\u0119\u0107 kwarta\u0142\u00f3w solidnego wzrostu \u2013 spowolnienie na horyzoncie&#8221; tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=&#8221;http:\/\/insiderfx.pl\/piec-kwartalow-solidnego-wzrostu-spowolnienie-na-horyzoncie\/&#8221; target=&#8221;_blank&#8221;]\n<p>W przypadku indeks\u00f3w GUS m\u00f3wimy o dw\u00f3ch wska\u017anikach dotycz\u0105cych przemys\u0142u i budownictwa. Obydwa opisuj\u0105 og\u00f3ln\u0105 sytuacj\u0119 gospodarcz\u0105 przedsi\u0119biorstw. Bior\u0105c na warsztat te mierniki okazuje si\u0119, \u017ce nieco wy\u017csz\u0105 warto\u015b\u0107 predykcyjn\u0105 ma indeks dotycz\u0105cy sektora budowlanego. Model ten charakteryzuje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c najmniejszym b\u0142\u0119dem w\u015br\u00f3d analizowanych kombinacji. Na podstawie takiego rodzaju modelu wzrost w czwartym kwartale wyni\u00f3s\u0142by 4,9%. Ni\u017csz\u0105 warto\u015b\u0107 prognostyczn\u0105 (bior\u0105c pod uwag\u0119 zwyk\u0142\u0105 regresj\u0119) mia\u0142y wska\u017aniki dotycz\u0105ce nastroj\u00f3w w przemy\u015ble i budownictwie autorstwa Komisji Europejskiej. Obecnie prognozy oparte o te wska\u017aniki sygnalizuj\u0105 warto\u015bci znacznie przekraczaj\u0105ce 5%, co naturalnie jest ma\u0142o realne. Mo\u017ce to wynika\u0107 z charakterystyki samych indeks\u00f3w i metodologii zbierania danych.<\/p>\n<figure id=\"attachment_15060\" aria-describedby=\"caption-attachment-15060\" style=\"width: 331px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/tabela-modele-pkb-insiderfx-research-1-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-15060 size-full\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/tabela-modele-pkb-insiderfx-research-1-1.png\" alt=\"\" width=\"331\" height=\"146\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/tabela-modele-pkb-insiderfx-research-1-1.png 331w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/01\/tabela-modele-pkb-insiderfx-research-1-1-300x132.png 300w\" sizes=\"(max-width: 331px) 100vw, 331px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15060\" class=\"wp-caption-text\">Podsumowanie budowy modeli na podstawie wybranych wska\u017anik\u00f3w koniunktury, \u017ar\u00f3d\u0142o: obliczenia w\u0142asne, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n<p>W\u015br\u00f3d analizowanych wska\u017anik\u00f3w mi\u0119kkich wzgl\u0119dnie wysokiej jako\u015bci predykcje uzyskujemy r\u00f3wnie\u017c z po\u0142\u0105czenia indeksu GUS dla budownictwa oraz PMI. Ze statystycznego punktu widzenia model ten posiada stabilne parametry (tj. model nie ulega istotnym zmianom w czasie) na podstawie danych od drugiego kwarta\u0142u 2005 roku i testu CUSUM. W oparciu o ten model wzrost PKB w czwartym kwartale m\u00f3g\u0142 spowolni\u0107 do 4,4%. Na koniec warto zaznaczy\u0107, \u017ce pewnym ratunkiem dla gospodarki niemieckiej, a przez to i r\u00f3wnie\u017c polskiej, mog\u0105 by\u0107 starania w\u0142adz w Pekinie nakierowane na o\u017cywienie wzrostu gospodarczego. Niemniej jednak efekt ten mo\u017ce by\u0107 widoczny dopiero po pierwszym kwartale. Istotny mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 r\u00f3wnie\u017c efekt negocjacji handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105 paczk\u0119 danych dotycz\u0105c\u0105 produkcji przemys\u0142owej za listopad. Sygnalizuje ona, \u017ce spowolnienie niemieckiego przemys\u0142u mog\u0142o rozla\u0107 si\u0119 szerzej, ani\u017celi tylko na sektor motoryzacyjny w zwi\u0105zku ze zmianami w kwestii emisji dwutlenku w\u0119gla. S\u0142abn\u0105ca gospodarka niemiecka nie wr\u00f3\u017cy [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":12065,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15056","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2019-01-08T18:55:37+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:33+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"900\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"708\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019\",\"datePublished\":\"2019-01-08T18:55:37+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:33+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\"},\"wordCount\":1117,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\",\"name\":\"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg\",\"datePublished\":\"2019-01-08T18:55:37+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:33+00:00\",\"description\":\"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg\",\"width\":900,\"height\":708},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2019-01-08T18:55:37+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:33+00:00","og_image":[{"width":900,"height":708,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"6 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019","datePublished":"2019-01-08T18:55:37+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:33+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/"},"wordCount":1117,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/","name":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019 - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg","datePublished":"2019-01-08T18:55:37+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:33+00:00","description":"Po kiepskich danych odno\u015bnie do zam\u00f3wie\u0144 w sektorze przemys\u0142owym w Niemczech, kt\u00f3re zosta\u0142y opublikowane wczoraj, dzisiaj otrzymali\u015bmy jeszcze gorsz\u0105","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/01\/pol-1.jpg","width":900,"height":708},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/fatalne-dane-niemiec-beda-ciazyc-polsce-2019\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Fatalne dane z Niemiec b\u0119d\u0105 ci\u0105\u017cy\u0107 Polsce w 2019"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15056","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15056"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15056\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27082,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15056\/revisions\/27082"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12065"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15056"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15056"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15056"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}