{"id":15301,"date":"2019-07-18T20:01:36","date_gmt":"2019-07-18T18:01:36","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15301"},"modified":"2026-03-22T20:13:31","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:31","slug":"straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/","title":{"rendered":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble"},"content":{"rendered":"

Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych gospodarek starego kontynentu. W tym miejscu warto doda\u0107, \u017ce do tej pory Polska skutecznie opiera\u0142a si\u0119 spowolnieniu w przemy\u015ble Niemiec, co mo\u017cna t\u0142umaczy\u0107 solidnym popytem krajowym, ale i r\u00f3wnie\u017c kierowaniem polskiego eksportu w innych kierunkach (przyk\u0142adem mo\u017ce by\u0107 istotny wzrost udzia\u0142u polskiego importu w og\u00f3le importu Czech od pocz\u0105tku obecnego milenium). Na ten moment nie przecenia\u0142bym do\u015b\u0107 rozczarowuj\u0105cych danych za czerwiec z polskiego przemys\u0142u<\/a>. Wracaj\u0105c na pole europejskie, ze wspomnianym spowolnieniem mamy do czynienia od ko\u0144ca 2017 roku, co ju\u017c powinno\u00a0odcisn\u0105\u0107 pi\u0119tno na rynku pracy, niemniej nie do ko\u0144ca tak si\u0119 sta\u0142o. Zachodzi wi\u0119c pytanie, czy najgorsze jest ju\u017c za europejsk\u0105 gospodark\u0105?<\/p>\n

[btn text=”Banki centralne i rola polityki fiskalnej w spowolnieniu” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/banki-centralne-i-rola-polityki-fiskalnej-w-spowolnieniu\/” target=”_blank”]\n

Na pocz\u0105tku chcia\u0142bym nadmieni\u0107, \u017ce w\u00a0niniejszej analizie bazuj\u0119 na danych Eurostatu odno\u015bnie do produkcji przemys\u0142owej z wy\u0142\u0105czeniem budownictwa (szeregi wyr\u00f3wnane sezonowo) oraz zatrudnienia w przetw\u00f3rstwie przemys\u0142owym (grupa wiekowa 25-64). Analizie poddana zosta\u0142a sytuacja z ostatnich lat, po okresie wybuchu kryzysu\u00a0subprime<\/em> w Stanach Zjednoczonych. W\u015br\u00f3d powod\u00f3w spowolnienia w przemy\u015ble niemieckim, kt\u00f3ry najbardziej odczu\u0142 ten proces w\u015br\u00f3d g\u0142\u00f3wnych gospodarek strefy euro, wymienia si\u0119 mi\u0119dzy innymi niski poziom wody w Renie (utrudnienia w transporcie), s\u0142abo\u015b\u0107 sektora farmaceutycznego, sp\u00f3r handlowy mi\u0119dzy USA a Chinami czy zmiany norm emisji spalin. Niemniej to w\u0142a\u015bnie ostatni z wymienionych czynnik\u00f3w wydaje si\u0119 mie\u0107 najwi\u0119kszy bezpo\u015bredni wp\u0142yw na trend w przemy\u015ble naszych zachodnich s\u0105siad\u00f3w.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Zatrudnienie w przetw\u00f3rstwie przemys\u0142owym oraz indeksy produkcji przemys\u0142owej dla wybranych kraj\u00f3w strefy euro, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Analizuj\u0105c dane od 2009 roku (dane sprzed roku 2008 w bazie Eurostatu nie s\u0105 do ko\u0144ca por\u00f3wnywalne) mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107, \u017ce w konsekwencji ka\u017cdego spowolnienia w produkcji przemys\u0142owej nast\u0119powa\u0142o zmniejszenie dynamiki wzrostu zatrudnienia lub przyspieszenie dynamiki spadku tego\u017c. Niemniej jednak, w r\u00f3\u017cnym czasie r\u00f3\u017cne kraje do\u015bwiadcza\u0142y zr\u00f3\u017cnicowanych zmian na rynku pracy w sektorze przetw\u00f3rstwa przemys\u0142owego. Nie jest r\u00f3wnie\u017c specjalnie odkrywcze, \u017ce impuls w postaci zmiany tendencji w zatrudnieniu pojawia\u0142 si\u0119 dopiero po pewnym czasie, kiedy trend w produkcji przemys\u0142owej ulega\u0142 zmianie. Zacznijmy od fazy tu\u017c po wybuchu kryzysu finansowego w USA, gdzie dynamika zatrudnienia w przetw\u00f3rstwie wynosi\u0142a nawet ponad -6% r\/r i wszystkie analizowane gospodarki partycypowa\u0142y do\u015b\u0107 r\u00f3wno w tym\u017ce spadku. Dno w produkcji osi\u0105gni\u0119te zosta\u0142o w\u00f3wczas w kwietniu 2009, niemniej zatrudnienie spada\u0142o w trzecim kwartale z jeszcze wi\u0119kszym impetem (oko\u0142o 3-4 miesi\u0119cy op\u00f3\u017anienia). Produkcja osi\u0105gn\u0119\u0142a sw\u00f3j lokalny szczyt w maju 2011 roku (g\u0142\u00f3wnie Niemcy, inne kraje ju\u017c wcze\u015bniej odnotowa\u0142y spowolnienie), za\u015b dynamika wzrostu zatrudnienia ros\u0142a jeszcze przez reszt\u0119 roku. Niemniej Hiszpania, kt\u00f3ra do\u015bwiadczy\u0142a relatywnie mocnego cofni\u0119cia w produkcji,\u00a0nie partycypowa\u0142a w og\u00f3le dodatnio we wzro\u015bcie\u00a0zatrudnienia w uj\u0119ciu rocznym w tym okresie.<\/p>\n

Nast\u0119pnie z ciekaw\u0105 sytuacj\u0105 mieli\u015bmy do czynienia w okresie kryzysu zad\u0142u\u017cenia w krajach peryferyjnych strefy euro, st\u0105d prawdopodobnie od maja 2011 do stycznia 2013 produkcja przemys\u0142owa spad\u0142a najmocniej w Hiszpanii i W\u0142oszech (pa\u0144stwa zaliczane do grupy PIGS). Jednocze\u015bnie produkcja we Francji zni\u017ckowa\u0142a umiarkowanie, za\u015b przemys\u0142 w Niemczech przeszed\u0142 przez to spowolnienie niemal\u017ce such\u0105 stop\u0105. Taki stan rzeczy da\u0142 si\u0119 odczu\u0107 w zatrudnieniu, kt\u00f3re cho\u0107 spada\u0142o na poziomie strefy euro, to pozostawa\u0142o w zasadzie p\u0142askie w Niemczech. Pokazuje to, \u017ce \u00f3wczesne za\u0142amanie w przemy\u015ble strefy euro (widoczne r\u00f3wnie\u017c dobrze na wykresie ni\u017cej) nie mia\u0142o bezpo\u015bredniego prze\u0142o\u017cenia na gospodark\u0119 niemieck\u0105. Pocz\u0105wszy od roku 2013 nast\u0105pi\u0142o sukcesywne odbudowywanie impetu w przemy\u015ble. Niemniej jednak punkt wyj\u015bciowy mia\u0142 du\u017ce znaczenie – o ile w Niemczech poziom produkcji znacz\u0105co przebi\u0142 pu\u0142ap zarejestrowany w 2011 roku, o tyle poziom produkcji w przemy\u015ble hiszpa\u0144skim i w\u0142oskim jedynie zbli\u017cy\u0142 si\u0119 do tych pu\u0142ap\u00f3w. Z tej perspektywy najs\u0142abiej wypad\u0142a Francja, kt\u00f3ra odnotowa\u0142a relatywnie nisk\u0105 popraw\u0119 w produkcji przemys\u0142owej (6,9% mi\u0119dzy styczniem 2013 a grudniem 2017, wobec 15,5% w Hiszpanii, 10,1% we W\u0142oszech i 12,7% w Niemczech).<\/p>\n

\"\"<\/a>
Trend produkcji przemys\u0142owej z wy\u0142\u0105czeniem budownictwa w strefie euro, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, Macrobond, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Od wspomnianego szczytu w grudniu 2017 roku produkcja przemys\u0142owa obni\u017cy\u0142a si\u0119 we wszystkich analizowanych gospodarkach (we Francji dopiero maj 2019 przyni\u00f3s\u0142 odbicie powy\u017cej poziom\u00f3w sprzed ko\u0144ca 2017 roku, niemniej jednak spora w tym zas\u0142uga zwi\u0119kszonych zam\u00f3wie\u0144 na samoloty Airbus i zwi\u0105zanych z tym dostaw). Potencjalne dno w produkcji zosta\u0142o osi\u0105gni\u0119te w grudniu ubieg\u0142ego roku, co bardzo dobrze obrazuje wykres obok (trend produkcji przemys\u0142owej z wk\u0142adem poszczeg\u00f3lnych kraj\u00f3w na bazie danych Eurostatu). Licz\u0105c mi\u0119dzy grudniem 2017 a grudniem 2018, najwi\u0119kszy spadek produkcji odnotowano kolejno w Hiszpanii, W\u0142oszech, Niemczech i Francji. Z kolei por\u00f3wnuj\u0105c wynik z maja z dnem z ko\u0144ca zesz\u0142ego roku mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107, \u017ce wsz\u0119dzie opr\u00f3cz Niemiec (-1,3% w tym okresie) produkcja przemys\u0142owa uleg\u0142a poprawie. Co jednak bardzo ciekawe, cho\u0107 obecne spowolnienie w przemy\u015ble by\u0142o znacz\u0105ce, to nie wywo\u0142a\u0142o ono jeszcze spadku dynamiki zatrudnienia (poza marginalnie ujemn\u0105 warto\u015bci\u0105 w czwartym kwartale 2018). Wyj\u0105tkiem jest tutaj Francja, kt\u00f3ra jako jedyna z analizowanych pa\u0144stw odnotowa\u0142a mocno ujemn\u0105 dynamik\u0119 zatrudnienia we wszystkich czterech kwarta\u0142ach 2018 roku (najg\u0142\u0119bsze spadki od okresu po ameryka\u0144skim kryzysie). By\u0142 to r\u00f3wnie\u017c jedyny kraj, kt\u00f3ry negatywnie partycypowa\u0142 w rocznej dynamice zatrudnienia ca\u0142ej strefy euro w ostatnich pi\u0119ciu kwarta\u0142ach (dane do pierwszego kwarta\u0142u tego roku). Cho\u0107 po cz\u0119\u015bci m\u00f3g\u0142 by\u0107 to efekt bazy i relatywnie wy\u017cszego wzrostu rocznej dynamiki zatrudnienia mi\u0119dzy czwartym kwarta\u0142em 2016 a trzecim kwarta\u0142em 2017, to zdecydowanie nie jest to czynnik t\u0142umacz\u0105cy ca\u0142kowicie to zjawisko (wysokiej bazy nie by\u0142o ju\u017c w pierwszym kwartale 2019, a mimo to zatrudnienie spad\u0142o 2,5% r\/r).<\/p>\n

[btn text=”Trzynasta emerytura odciska pi\u0119tno na bud\u017cecie” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/trzynasta-emerytura-odciska-pietno-na-budzecie\/” target=”_blank”]\n

Takie zjawisko jest co najmniej zastanawiaj\u0105ce, gdy\u017c od grudnia 2017 Francja by\u0142a najmniej dotkni\u0119ta spadkiem produkcji przemys\u0142owej w\u015br\u00f3d analizowanych gospodarek, nawet wykluczaj\u0105c maj z uwagi na pewne zniekszta\u0142cenia z uwagi na zam\u00f3wienia Airbusa. Dla por\u00f3wnania Hiszpania, kt\u00f3ra do\u015bwiadczy\u0142a g\u0142\u0119bszego spadku produkcji w analogicznym okresie, mog\u0142a pochwali\u0107 si\u0119 nieprzerwanym wzrostem rocznej dynamiki zatrudnienia od po\u0142owy 2014 a\u017c do ostatniego kwarta\u0142u ubieg\u0142ego roku. Z kolei w Niemczech, gdzie produkcja przemys\u0142owa wci\u0105\u017c nie powr\u00f3ci\u0142a do poziom\u00f3w sprzed ko\u0144ca 2017 roku, zatrudnienie dalej ros\u0142o cho\u0107 w wolniejszym tempie (0,4% r\/r \u015brednio w ostatnich pi\u0119ciu kwarta\u0142ach wobec \u015bredniego tempa wzrostu na poziomie 1,1% r\/r w latach 2014-2017). Wydaje si\u0119 zatem, \u017ce tamtejsze przedsi\u0119biorstwa wci\u0105\u017c nie daj\u0105 wiary, \u017ce spowolnienie mo\u017ce przerodzi\u0107 si\u0119 w co\u015b wi\u0119cej (w tym roku ju\u017c w\u0142a\u015bciwie tylko Niemcy negatywnie partycypuj\u0105 we wzro\u015bcie produkcji przemys\u0142owej strefy euro). W konsekwencji dynamika zatrudnienia w ca\u0142ym regionie jest daleka od poziom\u00f3w notowanych podczas kryzysu w 2012 roku, nie m\u00f3wi\u0105c ju\u017c o okresie sprzed dekady.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Roczna dynamika zatrudnienia w przetw\u00f3rstwie przemys\u0142owym w Polsce, Niemczech i strefie euro, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Jak na tym tle wygl\u0105da polski przemys\u0142, kt\u00f3ry do tej pory opiera\u0142 si\u0119 wszelkim oznakom spowolnienia w Europie zachodniej? M\u00f3wi\u0105c kr\u00f3tko nie\u017ale. Ostatnie kwarta\u0142y pokaza\u0142y oczywi\u015bcie zredukowanie tempa wzrostu zatrudnienia, niemniej jest to zupe\u0142nie zrozumia\u0142e po \u015bwietnym okresie z roczn\u0105 dynamik\u0105 w okolicy 5% i generalnym trendem na rynku pracy nad Wis\u0142\u0105. Zauwa\u017cmy jednak, \u017ce w latach 2016-2017 dynamika wzrostu zatrudnienia by\u0142a niepor\u00f3wnywalnie wy\u017csza ani\u017celi w Niemczech czy ca\u0142ej strefie euro, obecne poziomy to w zasadzie tylko normalizacja (w latach 2011-2015 \u015brednia roczna dynamika wzrostu to 1,6%, z kolei w latach 2016-2017 to ju\u017c 4,8%). Patrz\u0105c w przysz\u0142o\u015b\u0107, dynamika wzrostu zatrudnienia w tym\u017ce sektorze mo\u017ce pozosta\u0107 na wzgl\u0119dnie wysokich poziomach w kolejnych kilku kwarta\u0142ach s\u0105dz\u0105c po tym, jak zachowuje si\u0119 polski przemys\u0142 (odporno\u015b\u0107 na czynniki zewn\u0119trzne, solidny popyt krajowy odzwierciedlony w nowych zam\u00f3wieniach<\/a> czy prawdopodobny pocz\u0105tek wzmo\u017conych nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych<\/a>).<\/p>\n

Reasumuj\u0105c, do tego czasu rynek pracy w przetw\u00f3rstwie przemys\u0142owym strefy euro nie reagowa\u0142 istotnie na do\u015b\u0107 wyra\u017ane spowolnienie w przemy\u015ble, a s\u0142abo\u015b\u0107 w ostatnich kwarta\u0142ach skupi\u0142a si\u0119 niemal\u017ce wy\u0142\u0105cznie na Francji. Takie zachowanie zdaje si\u0119 sugerowa\u0107, \u017ce przedsi\u0119biorstwa bran\u017cowe nie oczekuj\u0105 g\u0142\u0119bokiego za\u0142amanie w przemy\u015ble. Je\u015bli grudzie\u0144 ubieg\u0142ego roku by\u0142 lokalnym minimum w produkcji przemys\u0142owej strefy euro, w\u00f3wczas mo\u017cna s\u0105dzi\u0107, \u017ce spowolnienie to nie zostawi\u0142o istotnych \u015blad\u00f3w na rynku pracy. W kolejnych miesi\u0105cach kluczowa b\u0119dzie sytuacja w Niemczech, nie tylko z racji tego, \u017ce kraj ten ma najwi\u0119kszy wk\u0142ad w produkcj\u0119 strefy euro, ale tak\u017ce z uwagi na to, i\u017c nasi zachodni s\u0105siedzi na przestrzeni ostatnich kilkunastu miesi\u0119cy nie do\u015bwiadczyli w zasadzie \u017cadnej poprawy.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych gospodarek starego kontynentu. W tym miejscu warto doda\u0107, \u017ce do tej pory Polska skutecznie opiera\u0142a si\u0119 spowolnieniu w przemy\u015ble Niemiec, co mo\u017cna t\u0142umaczy\u0107 solidnym popytem krajowym, ale i r\u00f3wnie\u017c kierowaniem polskiego eksportu w […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":432,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15301","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nNie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2019-07-18T18:01:36+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:31+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Projekt-bez-nazwy-8.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"675\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"8 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble\",\"datePublished\":\"2019-07-18T18:01:36+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:31+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\"},\"wordCount\":1656,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\",\"name\":\"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp\",\"datePublished\":\"2019-07-18T18:01:36+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:31+00:00\",\"description\":\"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp\",\"width\":2560,\"height\":1350},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2019-07-18T18:01:36+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:31+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":675,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Projekt-bez-nazwy-8.png","type":"image\/png"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"8 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble","datePublished":"2019-07-18T18:01:36+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:31+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/"},"wordCount":1656,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/","name":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp","datePublished":"2019-07-18T18:01:36+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:31+00:00","description":"Spowolnienie w europejskim przemy\u015ble to jeden z\u00a0czynnik\u00f3w ryzyka dla wzrostu gospodarczego w strefie euro, ale i r\u00f3wnie\u017c pow\u00f3d do obaw dla innych","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/AdobeStock_441320165-scaled.webp","width":2560,"height":1350},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/straszne-spowolnienie-europejskim-przemysle\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Nie takie straszne spowolnienie w europejskim przemy\u015ble"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15301","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15301"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15301\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27060,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15301\/revisions\/27060"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/432"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15301"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15301"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15301"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}