{"id":16626,"date":"2022-08-09T20:42:35","date_gmt":"2022-08-09T18:42:35","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=16626"},"modified":"2026-03-22T20:13:26","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:26","slug":"drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/","title":{"rendered":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"16626\" class=\"elementor elementor-16626\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-79f97ec1 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"79f97ec1\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8fcda4e e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"8fcda4e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-11b7905 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"11b7905\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3f19333 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"3f19333\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2db11a0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2db11a0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #ffffff;\"><em>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 <a style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">zobacz najnowsze wpisy<\/a>.<\/em><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-12927f0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"12927f0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Ameryka\u0144ski bank centralny (Fed), w przeciwie\u0144stwie do swoich odpowiednik\u00f3w w innych krajach, ma w sobie cech\u0119 \u015bwiatowego banku centralnego. Nie jest to jednak formalnie bank centralny dla bank\u00f3w centralnych, takie miano nosi Bank Rozlicze\u0144 Mi\u0119dzynarodowych (BIS). Niemniej, zmiana polityki pieni\u0119\u017cnej w gospodarce ameryka\u0144skiej niesie za sob\u0105 powa\u017cne skutki dla \u015bwiatowej gospodarki. Najmocniej poszkodowane s\u0105 najcz\u0119\u015bciej najbiedniejsze pa\u0144stwa, ale r\u00f3wnie\u017c gospodarki wchodz\u0105ce. Nie inaczej jest tym razem, a wydarzenia z ostatnich lat wydaj\u0105 si\u0119 tylko wzmacnia\u0107 ten efekt.\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c246a24 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"c246a24\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5d79b34 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"5d79b34\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2466090 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2466090\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Gdy stopy procentowe w USA rosn\u0105, kapita\u0142 globalny ucieka z ryzykownych rynk\u00f3w wschodz\u0105cych do bezpiecznych ameryka\u0144skich obligacji. To zjawisko \u201eodkurzacza\u201d, kt\u00f3ry pozbawia kraje rozwijaj\u0105ce si\u0119 p\u0142ynno\u015bci niezb\u0119dnej do funkcjonowania.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">S\u0142abn\u0105ce waluty lokalne (PLN, TRY, ZAR) sprawiaj\u0105, \u017ce import surowc\u00f3w i towar\u00f3w (rozliczanych w dolarach) staje si\u0119 drastycznie dro\u017cszy. Kraje te importuj\u0105 inflacj\u0119 z USA, nawet je\u015bli ich w\u0142asna gospodarka spowalnia.<\/span><\/li><li><p data-path-to-node=\"3,2,0\"><span style=\"color: #ffffff;\">Wiele pa\u0144stw EM po\u017cycza\u0142o \u015brodki w dolarach, gdy by\u0142y one tanie. Obecne umocnienie USD sprawia, \u017ce realna warto\u015b\u0107 ich d\u0142ugu i koszty jego obs\u0142ugi rosn\u0105 lawinowo, co grozi seri\u0105 niewyp\u0142acalno\u015bci.<\/span><\/p><\/li><li><p data-path-to-node=\"3,2,0\"><span style=\"color: #ffffff;\">Pa\u0144stwa desperacko pr\u00f3buj\u0105ce broni\u0107 kursu swojej waluty spalaj\u0105 rezerwy dolarowe. Gdy te si\u0119 ko\u0144cz\u0105, kraj traci zdolno\u015b\u0107 do op\u0142acania importu paliw czy lek\u00f3w, co prowadzi do niepokoj\u00f3w spo\u0142ecznych.<\/span><\/p><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-69a04f7a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"69a04f7a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"color: #3b444b; font-size: 24px; font-weight: bold; letter-spacing: 0.87px;\">Sk\u0105d si\u0119 wzi\u0119\u0142a si\u0142a dolara?<\/span><\/p><p>\u0179r\u00f3d\u0142em aprecjacji dolara by\u0142a ogromnej skali stymulacja fiskalna jak\u0105 wdro\u017cyli ameryka\u0144scy politycy w wyniku kryzysu pandemicznego. <strong>Na tle innych pa\u0144stw by\u0142a to zdecydowanie najwi\u0119ksza odpowied\u017a na kryzys, kt\u00f3ra si\u0119gn\u0119\u0142a ponad 25% PKB. W por\u00f3wnaniu do wielko\u015bci gospodarki jedynie Singapur wdro\u017cy\u0142 wi\u0119kszej skali impuls fiskalny.<\/strong> To doprowadzi\u0142o do mocnej rewizji prognoz wzrostu gospodarczego. Lepsza perspektywa r\u00f3wna si\u0119 nap\u0142yw kapita\u0142u, czemu sprzyja\u0142a r\u00f3wnie\u017c do\u015b\u0107 wysoka niepewno\u015b\u0107 odno\u015bnie do dalszych los\u00f3w pandemii. W efekcie ca\u0142y ubieg\u0142y rok up\u0142yn\u0105\u0142 pod dyktando wci\u0105\u017c silniejszego dolara.\u00a0<\/p><figure id=\"attachment_16628\" aria-describedby=\"caption-attachment-16628\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-16628\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"299\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1.png 809w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1-600x398.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1-300x199.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/reer-usa-insiderfx-research-1-768x510.png 768w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16628\" class=\"wp-caption-text\">Realny efektywny kurs ameryka\u0144skiego dolara, \u017ar\u00f3d\u0142o: BIS, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p><strong>Analizuj\u0105c realny efektywny kurs walutowy (bierze on pod uwag\u0119 udzia\u0142 handlu z innymi pa\u0144stwami, a tak\u017ce inflacj\u0119) okazuje si\u0119, \u017ce na koniec czerwca znalaz\u0142 si\u0119 on na najwy\u017cszym poziomie od wrze\u015bnia 1985 roku.<\/strong> Dok\u0142adnie w tym miesi\u0105cu w Nowym Jorku podpisano porozumienie w sprawie dewaluacji ameryka\u0144skiej waluty wzgl\u0119dem francuskiego franka, niemieckiej marki, brytyjskiego funta i japo\u0144skiego jena. Warto doda\u0107, \u017ce powodem \u00f3wczesnej si\u0142y dolara by\u0142a bardzo restrykcyjna polityka pieni\u0119\u017cna Paula Volcker&#8217;a po\u0142\u0105czona z ekspansywn\u0105 polityk\u0105 fiskaln\u0105 prezydenta Ronalda Reagan&#8217;a. Taki\u00a0<em>policy mix<\/em> zach\u0119ci\u0142 kapita\u0142 zagraniczny, co wzmocni\u0142o tamtejsz\u0105 walut\u0119. Wydaje si\u0119, \u017ce obecnie mo\u017cna zauwa\u017ca\u0107 tutaj pewn\u0105 analogi\u0119.\u00a0<\/p><h4>Brak alternatywy dla dolara<\/h4><p>Sytuacja z jak\u0105 borykamy si\u0119 aktualnie wydaje si\u0119 jeszcze trudniejsza, nawet pomimo faktu, i\u017c polityka fiskalna w USA jest ju\u017c wzgl\u0119dnie restrykcyjna. Obraz pogorszy\u0142 si\u0119 wskutek wybuchu wojny na Ukrainie, co mocniej wybi\u0142o ceny surowc\u00f3w energetycznych i \u017cywno\u015bci. Ze wzgl\u0119du na po\u0142o\u017cenie geograficzne jasnym jest, \u017ce Europa znajduje si\u0119 na zdecydowanie gorszej pozycji. Ponadto, stopie\u0144 uzale\u017cnienia od Rosji jest niepor\u00f3wnywalny z innymi regionami \u015bwiata. W opozycji do tego, USA przesz\u0142y w ostatnich latach d\u0142ug\u0105 drog\u0105 i aktualnie kraj jest w zasadzie niezale\u017cny energetycznie (eksporter netto ropy i gazu).\u00a0<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku<\/a><\/p><p>W zwi\u0105zku z tym, obraz inflacji w Europie rysuje si\u0119 w istotnie ciemniejszych barwach. <strong>Ci\u0105g\u0142e wzrosty cen surowc\u00f3w energetycznych mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 efekty wt\u00f3rne w ca\u0142ej gospodarce, co wraz z pr\u00f3b\u0105 rekompensowania ich przez rz\u0105dy, mo\u017ce przek\u0142ada\u0107 si\u0119 na dalsze wzrosty cen.<\/strong> Inn\u0105 kwesti\u0105 jest bezpiecze\u0144stwo energetyczne w Europie, kt\u00f3re w kr\u00f3tkim okresie nie wygl\u0105da najlepiej. Problemy z dost\u0119pno\u015bci\u0105 surowc\u00f3w stwarzaj\u0105 istotne ryzyko z punktu widzenia dzia\u0142alno\u015bci wielu sektor\u00f3w. Mo\u017ce by\u0107 to w pewnym stopniu bodziec dla niekt\u00f3rych firm, zw\u0142aszcza przemys\u0142owych, do relokacji swojej dzia\u0142alno\u015bci cho\u0107by do USA. Jednocze\u015bnie Stany Zjednoczone wydaje si\u0119, \u017ce <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1527211538494390272?s=20&amp;t=D-3LUjtLtiWBl4A4cQGQjQ\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">s\u0105 na zadecydowanie lepszej \u015bcie\u017cce ku zwalczeniu inflacji<\/a>. Je\u015bli tak si\u0119 stanie, a inflacja w innych cz\u0119\u015bciach \u015bwiata pozostanie du\u017co wy\u017csza, w\u00f3wczas popyt na ameryka\u0144sk\u0105 walut\u0119 mo\u017ce jeszcze przyspieszy\u0107.\u00a0<\/p><p>Zauwa\u017cmy, \u017ce alternatyw dla dolara nie ma obecnie wielu. Nie jest ni\u0105 z pewno\u015bci\u0105 euro. Nie jest te\u017c japo\u0144ski jen, gdzie tamtejszy bank centralny zadeklarowa\u0142 jasno, i\u017c nie zamierza (jak na razie) podnosi\u0107 st\u00f3p procentowych. W konsekwencji do\u015bwiadczyli\u015bmy pot\u0119\u017cnej deprecjacji jena wzgl\u0119dem dolara. W\u0105tpliw\u0105 alternatyw\u0105 jest te\u017c chi\u0144ski juan, gdzie bank centralny tak\u017ce utrzymuje mocno ekspansywne stanowisko. Z kolei ca\u0142a gospodarka cierpi z uwagi na polityk\u0119 zero-COVID. Takie \u015brodowisko z pewno\u015bci\u0105 nie b\u0119dzie sprzyja\u0107 nap\u0142ywowi kapita\u0142u.<\/p><h4>Drena\u017c dolarowej p\u0142ynno\u015bci<\/h4><p>Tak jak wspomina\u0142em na wst\u0119pie, zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej w USA oddzia\u0142uje nie tylko na krajow\u0105 gospodark\u0119 (Fed drenuje p\u0142ynno\u015b\u0107 dolarow\u0105 w kraju wskutek programu zacie\u015bniania ilo\u015bciowego).\u00a0Wy\u017csze stopy procentowe w USA to r\u00f3wnie\u017c silniejszy dolar, a w efekcie s\u0142absze waluty kraj\u00f3w wschodz\u0105cych. Kraje te, b\u0119d\u0105ce cz\u0119sto importerami \u017cywno\u015bci i energii, zmuszone s\u0105 tak\u017ce podnosi\u0107 stopy procentowe, aby w jaki\u015b spos\u00f3b ogranicza\u0107 deprecjacj\u0119 ich walut. To podnosi koszt pieni\u0105dza w danym pa\u0144stwie, jednocze\u015bnie nie powoduj\u0105c znacznego umocnienia lokalnej waluty.<\/p><p>Obecnie sytuacja jest jeszcze trudniejsza, gdy\u017c mamy do czynienia z wysokimi cenami \u017cywno\u015bci i surowc\u00f3w energetycznych, co zwi\u0119ksza koszty \u017cycia i prowadzi do wielu protest\u00f3w ludno\u015bci biedniejszych pa\u0144stw (cho\u0107 nie tylko takich). Wy\u017csze ceny, w po\u0142\u0105czeniu ze s\u0142abszym kursem walutowym, powoduj\u0105 drastyczny wzrost\u00a0cen importu, za kt\u00f3ry nale\u017cy zap\u0142aci\u0107 w dolarach. Nast\u0119puje wi\u0119c niedob\u00f3r twardej waluty. <strong>Z danych FAO\u00a0wynika, \u017ce w ostatnich 2 latach istotnie <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1553405407267266560?s=20&amp;t=HWpYNplbUgmLhx6vaBhZdg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">wzr\u00f3s\u0142 odsetek os\u00f3b niedo\u017cywionych<\/a> na \u015bwiecie, g\u0142\u00f3wnie w Afryce.\u00a0<\/strong><\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/praktycznie-o-rynku-obligacji-czym-czynienia\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Praktycznie o rynku obligacji \u2013 z czym mamy do czynienia?<\/a><\/p><p>Najbardziej widocznym skutkiem takiego splotu zdarze\u0144 by\u0142a <strong>Sri Lanka<\/strong>, gdzie <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1545663907108458496?s=20&amp;t=D-3LUjtLtiWBl4A4cQGQjQ\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">protesty spo\u0142ecze\u0144stwa doprowadzi\u0142y do obalenia rz\u0105du<\/a>. Jednocze\u015bnie kraj cierpi na niedob\u00f3r dolar\u00f3w w obliczu wysokich zobowi\u0105za\u0144 w tej walucie. Innym przyk\u0142adem mog\u0105 by\u0107 <strong>Chile<\/strong>, gdzie tamtejszy bank centralny og\u0142osi\u0142 <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1547818611963678720?s=20&amp;t=5kgjHBzMuAORT7FSuvKhrA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">program interwencji walutowych<\/a> o warto\u015bci 25 mld USD (blisko 8% PKB) nacelowany na wzmocnienie peso. Zauwa\u017calnej skali interwencje walutowe maj\u0105 miejsce r\u00f3wnie\u017c w <strong>Hong Kongu<\/strong>. Kraj utrzymuje sztywny kurs walutowy do dolara od 1983 roku, jednak presja na lokaln\u0105 walut\u0119 jest tak du\u017ca, \u017ce <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1551935651473489928?s=20&amp;t=5kgjHBzMuAORT7FSuvKhrA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">bank centralny zmuszony by\u0142 do sprzeda\u017cy rezerw walutowych<\/a>. Od ko\u0144ca ubieg\u0142ego roku rezerwy Hong Kongu spad\u0142y o 10%.<\/p><p><a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1553016996328968192?s=20&amp;t=5kgjHBzMuAORT7FSuvKhrA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Problem z niedoborem dolar\u00f3w<\/a> widoczny jest r\u00f3wnie\u017c w <strong>Pakistanie<\/strong>, gdzie kraj wyczekuje na pomoc ze strony MFW (wyp\u0142ata 1,3 mld USD w ramach ca\u0142kowitego pakietu o warto\u015bci 7 mld USD). Kraj do\u015bwiadczy\u0142 te\u017c ogromnej deprecjacji waluty wzgl\u0119dem dolara, co jeszcze bardziej utrudnia import surowc\u00f3w (cho\u0107by gazu). Jeszcze innym krajem szukaj\u0105cym wsparcia MFW jest <strong>Bangladesz<\/strong>. W\u0142adze staraj\u0105 si\u0119 o pomoc wart\u0105 4,5 mld USD. Podobne problemy dotykaj\u0105 innych pa\u0144stw, a wsp\u00f3lnym mianownikiem jest s\u0142abo\u015b\u0107 lokalnej waluty, wysoka inflacja, spadek rezerw walutowych oraz wzrost cen importu energii. Na ten ostatni czynnik szczeg\u00f3lnie nara\u017cone s\u0105 kraje po\u0142udniowej Azji.<\/p><h4>Ci\u0119\u017car wy\u017cszych st\u00f3p<\/h4><figure id=\"attachment_16629\" aria-describedby=\"caption-attachment-16629\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/d\u0142ug-zagrnianczy-o-zmiennej-stopie-bank-\u015bwiatowy-insiderfx-research.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-16629\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/d\u0142ug-zagrnianczy-o-zmiennej-stopie-bank-\u015bwiatowy-insiderfx-research.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"271\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16629\" class=\"wp-caption-text\">Udzia\u0142 d\u0142ugu ze zmienn\u0105 stop\u0105 w og\u00f3le zad\u0142u\u017cenia zagranicznego wybranych pa\u0144stw, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bank \u015awiatowy, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Poza deprecjacj\u0105 krajowych walut, wiele pa\u0144stw wschodz\u0105cych posiada r\u00f3wnie\u017c istotne zad\u0142u\u017cenie w dolarach. O ile w przypadku d\u0142ugu na sta\u0142\u0105 stop\u0119 i wzgl\u0119dnie d\u0142ugim terminem zapadalno\u015bci nie jest to pal\u0105cy problem, sytuacja zmienia si\u0119 w przypadku kr\u00f3tkoterminowego d\u0142ugu oraz tego opartego o zmienn\u0105 stop\u0119. <strong>Wed\u0142ug danych Banku \u015awiatowego najbiedniejsze kraje (pe\u0142na ich lista do <a href=\"https:\/\/ida.worldbank.org\/en\/about\/borrowing-countries\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">wgl\u0105du<\/a>) istotnie zwi\u0119kszy\u0142y udzia\u0142 zmiennej stopy procentowej w og\u00f3le zad\u0142u\u017cenia zagranicznego.<\/strong> Na pocz\u0105tku milenium udzia\u0142 ten oscylowa\u0142 w okolicy 15%, obecnie jest to ponad dwa razy\u00a0wi\u0119ksza warto\u015b\u0107.\u00a0<\/p><p>W praktyce oznacza to zauwa\u017calny wzrost wra\u017cliwo\u015bci biedniejszych pa\u0144stw na zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej w USA. Wiele z tych pa\u0144stw nie b\u0119dzie po prostu w stanie obs\u0142u\u017cy\u0107 swojego zad\u0142u\u017cenia, a z pomoc\u0105 b\u0119d\u0105 musia\u0142y przyj\u015b\u0107 organizacje mi\u0119dzynarodowe. Wiele wskazuje na to, \u017ce wydarzenia z ostatnich lat odcisn\u0105 znacz\u0105ce pi\u0119tno na biedniejszych pa\u0144stwach, co zwi\u0119kszy nier\u00f3wno\u015bci. Braki energii, \u017cywno\u015bci, wysokie ceny, os\u0142abienie waluty &#8211; to czynniki, kt\u00f3re b\u0119d\u0105 prowadzi\u0107 do fali protest\u00f3w. W skrajnych sytuacjach fale protest\u00f3w przerodz\u0105 si\u0119 w fale migracyjne w kierunku bogatszych pa\u0144stw. Tak d\u0142ugo jak dolar b\u0119dzie umacnia\u0142 si\u0119, a rynkowe stopy procentowe w dolarze ros\u0142y, gospodarki wschodz\u0105ce nie z\u0142api\u0105 oddechu. <strong>Na domiar z\u0142ego wiele wskazuje na to, \u017ce obecna dekada b\u0119dzie charakteryzowa\u0107 si\u0119 \u015brodowiskiem wy\u017cszych st\u00f3p procentowych, a tak\u017ce wy\u017cszych cen energii <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/swiatowa-gospodarka-potrzebuje-konstruktywnego-zniszczenia\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">na skutek transformacji energetycznej<\/a>.<\/strong> Tym samym rola organizacji mi\u0119dzynarodowych we wspieraniu kraj\u00f3w wschodz\u0105cych mo\u017ce istotnie wzrosn\u0105\u0107.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7743a58 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"7743a58\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f45c3a1 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"f45c3a1\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d38e3d4 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d38e3d4\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Dlaczego silny dolar jest z\u0142\u0105 wiadomo\u015bci\u0105 dla Polski i innych kraj\u00f3w EM?<br \/><\/strong>Wi\u0119kszo\u015b\u0107 kluczowych surowc\u00f3w (ropa, gaz) jest wyceniana w dolarach. Silny dolar oznacza, \u017ce musimy p\u0142aci\u0107 wi\u0119cej za energi\u0119, co podbija ceny w sklepach i obni\u017ca mar\u017ce naszych firm, niezale\u017cnie od tego, co dzieje si\u0119 wewn\u0105trz polskiej gospodarki.<\/li><li><strong>Co to znaczy, \u017ce kapita\u0142 &#8222;ucieka do bezpiecze\u0144stwa&#8221; (Flight to Quality)?<br \/><\/strong>W czasach niepewno\u015bci i wysokich st\u00f3p w USA, inwestorzy wol\u0105 zarabia\u0107 5% na bezpiecznych obligacjach rz\u0105du USA ni\u017c 8% na ryzykownych obligacjach kraju rozwijaj\u0105cego si\u0119. Sprzedaj\u0105 wi\u0119c lokalne waluty (np. z\u0142otego) i kupuj\u0105 dolary, co os\u0142abia rynki wschodz\u0105ce.<strong><br \/><\/strong><\/li><li><b>Jak drena\u017c dolarowy wp\u0142ywa na stabilno\u015b\u0107 polityczn\u0105?<\/b><br \/>Gdy brakuje dolar\u00f3w na import \u017cywno\u015bci i energii, ceny rosn\u0105 drastycznie, a standard \u017cycia upada. Kryzysy walutowe na rynkach wschodz\u0105cych cz\u0119sto ko\u0144cz\u0105 si\u0119 protestami i zmianami rz\u0105d\u00f3w.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy. Ameryka\u0144ski bank centralny (Fed), w przeciwie\u0144stwie do swoich odpowiednik\u00f3w w innych krajach, ma w sobie cech\u0119 \u015bwiatowego banku centralnego. Nie jest to jednak formalnie bank centralny dla bank\u00f3w centralnych, takie miano nosi Bank Rozlicze\u0144 Mi\u0119dzynarodowych (BIS). Niemniej, zmiana [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":14473,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-16626","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-08-09T18:42:35+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"500\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"9 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce\",\"datePublished\":\"2022-08-09T18:42:35+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\"},\"wordCount\":1798,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\",\"name\":\"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"datePublished\":\"2022-08-09T18:42:35+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"description\":\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"width\":600,\"height\":500},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2022-08-09T18:42:35+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:26+00:00","og_image":[{"width":600,"height":500,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce","datePublished":"2022-08-09T18:42:35+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/"},"wordCount":1798,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/","name":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","datePublished":"2022-08-09T18:42:35+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Ameryka\u0144ski bank centralny","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","width":600,"height":500},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/drenaz-dolarow-dewastuje-gospodarki-wschodzace\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Drena\u017c dolar\u00f3w dewastuje gospodarki wschodz\u0105ce"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16626","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16626"}],"version-history":[{"count":5,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16626\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30313,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16626\/revisions\/30313"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14473"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16626"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16626"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16626"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}