{"id":13625,"date":"2017-07-19T15:48:42","date_gmt":"2017-07-19T13:48:42","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=13625"},"modified":"2026-03-22T20:14:09","modified_gmt":"2026-03-22T19:14:09","slug":"pozycjonowac-sie-obecnie-audnzd","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/pozycjonowac-sie-obecnie-audnzd\/","title":{"rendered":"Jak pozycjonowa\u0107 si\u0119 obecnie na AUDNZD?"},"content":{"rendered":"

Notowania dolara australijskiego znajduj\u0105 si\u0119 w ostatnim czasie na ustach wszystkich. AUD zyskiwa\u0142 do\u015b\u0107 wyra\u017anie ju\u017c od d\u0142u\u017cszego czasu, niemniej jednak kluczowy poziom oporu na AUDUSD zosta\u0142 wy\u0142amany w nast\u0119pstwie minutek opublikowanych przez RBA. Dokument ten pokaza\u0142, \u017ce istnieje spora przestrze\u0144 do wzrost\u00f3w st\u00f3p procentowych w Australii, gdy\u017c tamtejszy bank centralny przyjmuje, \u017ce stopa neutralna (nominalna) mog\u0142aby znajdowa\u0107 si\u0119 na poziomie 3,5% (obecnie 1,5%). Implikowa\u0142oby to cykl 200pb podwy\u017cek, co nie jest ma\u0142ym wynikiem.<\/p>\n

W rezultacie notowania AUDUSD prze\u0142ama\u0142y kluczowy poziom oporu, niemniej jednak na innych rynkach AUD jest r\u00f3wnie\u017c bardzo mocny. Podczas dzisiejszej analizy skupi\u0119 si\u0119 na crossie AUDNZD, kt\u00f3ry mo\u017ce mie\u0107 przed sob\u0105 jeszcze znaczn\u0105 przestrze\u0144 do aprecjacji. Jak zwykle w tego rodzaju analizach, na wst\u0119pie zwr\u00f3c\u0119 uwag\u0119 na aspekty fundamentalne, by nast\u0119pnie przej\u015b\u0107 do analizy technicznej.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Pozycjonowanie spekulacyjne na NZD, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Po pierwsze, pozycjonowanie spekulacyjne netto na rynku dolara nowozelandzkiego wzros\u0142o w ostatnim tygodniu do najwy\u017cszego poziomu od czasu, kiedy CFTC zacz\u0105\u0142 zbiera\u0107 dane. Obrazuje to, jak bardzo inwestorzy w ostatnim czasie „pchali” kapita\u0142 w kierunku NZD. W efekcie tak ogromnego nap\u0142ywu kapita\u0142u spekulacyjnego notowania NZD by\u0142y obok AUD najsilniejszymi w grupie G10.<\/p>\n

[btn text=”Czy rynek srebra sta\u0142 si\u0119 ju\u017c niedowarto\u015bciowany?” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/rynek-srebra-stal-sie-juz-niedowartosciowany\/” target=”_blank”]\n

Z drugiej strony trzeba podkre\u015bli\u0107, \u017ce pozycjonowanie netto na AUD pozostaje wzgl\u0119dnie zbilansowane, pomimo szalonego rajdu. Obecnie pozycja netto znajduje si\u0119 na umiarkowanie wysokim poziomie i wci\u0105\u017c bardzo daleko nam do rekordowym poziom\u00f3w. Sugeruje to, \u017ce z punktu widzenia kapita\u0142u spekulacyjnego mamy wci\u0105\u017c poka\u017an\u0105 przestrze\u0144 do \u015bwie\u017cych long\u00f3w na dolarze australijskim, podczas gdy nowe longi na NZD nie powinny przychodzi\u0107 ju\u017c z tak\u0105 \u0142atwo\u015bci\u0105.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Rynek obligacji wci\u0105\u017c faworyzuje wzrosty na AUDNZD, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Spogl\u0105daj\u0105c na rynek papier\u00f3w d\u0142u\u017cnych wida\u0107, \u017ce z tego punktu widzenia r\u00f3wnie\u017c mamy spory potencja\u0142 do kolejnych wzrost\u00f3w AUDNZD. D\u0142u\u017cszy koniec krzywej (bardziej wra\u017cliwy na zmiany cen obligacji) wci\u0105\u017c wskazuje na spore przewarto\u015bciowanie crossa sugeruj\u0105c obecnie poziom 1,10. Warto r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107, \u017ce rynek obligacji przewa\u017cnie reaguje szybciej ni\u017c rynek walutowy, st\u0105d pos\u0142ugiwanie si\u0119 tym narz\u0119dziem cz\u0119sto okazuje si\u0119 korzystn\u0105 strategi\u0105.<\/p>\n

Pomimo ogromnego wzrostu rentowno\u015bci w Australii, to\u017csame papiery w Nowej Zelandii nie pozostawa\u0142y daleko w tyle, aczkolwiek ostatni jastrz\u0119bi wyd\u017awi\u0119k minutes RBA sprawi\u0142, \u017ce rentowno\u015bci w Australii przewy\u017cszy\u0142y papiery swojego s\u0105siada. W rezultacie kolejne zwy\u017cki nie mog\u0105 by\u0107 wykluczone.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Model fundamentalny AUDNZD oraz cena spot, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Na koniec przegl\u0105du aspekt\u00f3w fundamentalnych warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119, \u017ce AUDNZD pozostaje istotnie niedowarto\u015bciowany wzgl\u0119dem modelu opartego na twardych miernikach. Powy\u017cszy model bazuje na rynkowych stopach procentowych oraz relatywnych zmianach w terms of trade<\/em> obydwu gospodarek.<\/p>\n

W tym miejscu warto doda\u0107, \u017ce w\u0142a\u015bnie na ten aspekt zwraca\u0142em uwag\u0119 podczas ostatniego przegl\u0105du walut surowcowych<\/a>. W\u00f3wczas sugerowa\u0142em, \u017ce pod tym wzgl\u0119dem NZD wygl\u0105da najlepiej. Niemniej od tej pory sporo si\u0119 zmieni\u0142o, przede wszystkim po stronie Australii. Co ciekawe, ju\u017c wtedy wskazywa\u0142em, i\u017c AUDNZD jest niedowarto\u015bciowany wzgl\u0119dem kr\u00f3tszego ko\u0144ca krzywej rentowno\u015bci.<\/p>\n

\"\"<\/a>
AUDNZD, H4, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Z punktu widzenia analizy technicznej obecnie dotarli\u015bmy do bardzo wa\u017cnego oporu. W strefie poda\u017cowej wyrysowane zosta\u0142y dwie poda\u017cowe formacje \u015bwiecowe, co mo\u017ce sugerowa\u0107 kr\u00f3tkoterminow\u0105 korekt\u0119. W przypadku jej wyst\u0105pienia idealnym poziomem do zajmowania pozycji d\u0142ugich m\u00f3g\u0142by by\u0107 okr\u0105g\u0142y pu\u0142ap 1,07. Trwa\u0142e przebicie 1,08 mog\u0142oby prowadzi\u0107 do zwy\u017cek w kierunku 1,0930 i poza ten pu\u0142ap w \u015brednim okresie, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce RBA pozostanie w swoim jastrz\u0119bim tonie.<\/p>\n

\n

Chc\u0119 przygotowa\u0107 przyk\u0142adowy research (przyk\u0142ad w ramach https:\/\/t.co\/9iN2NCyHI4<\/a>) nt. sp\u00f3\u0142ki z #WIG20<\/a>. G\u0142osujcie jak\u0105 sp\u00f3\u0142k\u0119 chcecie? ?<\/p>\n

\u2014 InsiderFX (@Insider_FX) July 19, 2017<\/a><\/p><\/blockquote>\n