{"id":13842,"date":"2017-08-21T07:00:13","date_gmt":"2017-08-21T05:00:13","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=13842"},"modified":"2026-03-22T20:14:06","modified_gmt":"2026-03-22T19:14:06","slug":"monitor-rynku-surowcowego-wydobycie-ropy-mocno-gore","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/monitor-rynku-surowcowego-wydobycie-ropy-mocno-gore\/","title":{"rendered":"Monitor rynku surowcowego – wydobycie ropy mocno w g\u00f3r\u0119"},"content":{"rendered":"

Zamachy terrorystyczne w Hiszpanii oraz zamieszanie wok\u00f3\u0142 doradcy gospodarczego Bia\u0142ego Domu Gary’ego Cohna by\u0142y istotnymi wydarzeniami, kt\u00f3re doprowadzi\u0142y do wi\u0119kszej wyprzeda\u017cy na rynkach akcji. W rezultacie surowce r\u00f3wnie\u017c nie mia\u0142y najlepszego tygodnia, cho\u0107 w ko\u0144c\u00f3wce tygodnia przysz\u0142a pewna odwil\u017c, wspieraj\u0105ca ceny ropy i t\u0142umi\u0105ca popyt na metale szlachetne.<\/p>\n

Ropa naftowa<\/h4>\n

Jedn\u0105 z najwa\u017cniejszy informacji dla rynku czarnego z\u0142ota, jakie poznali\u015bmy w ostatnich dniach to znaczny przyrost produkcji surowca w USA, najwi\u0119kszy od czerwca. O ile zapasy ropy spad\u0142y o blisko 9 mln brl, to reszta danych publikowanych przez EIA nie by\u0142a ju\u017c taka bycza. Zapasy benzyny wzros\u0142y drugi tydzie\u0144 z rz\u0119du, za\u015b produkcja o 79 tys.brl do poziomu 9,5 mbpd. Co prawda nie powinno by\u0107 to wi\u0119kszych zaskoczeniem dla uczestnik\u00f3w rynku, gdy\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 agencji prognozuje przekroczenie poziomu 10 mbpd w przysz\u0142ym roku<\/a>, to jednak inwestorzy wci\u0105\u017c pozostaj\u0105 sceptyczni, w jaki spos\u00f3b mamy ujrze\u0107 zbilansowanie si\u0119 rynku w obliczu rosn\u0105cej poda\u017cy za oceanem. Poza tym, rosn\u0105ce zapasy benzyny mog\u0105 \u015bwiadczy\u0107 o spadku popyt na paliwa, co w kolejnych tygodniach mog\u0142oby potencjalnie odbi\u0107 si\u0119 negatywnie na zapasach samej ropy (spowolnienie tempa spadku zapas\u00f3w).<\/p>\n

\"\"<\/a>
Ameryka\u0144ska produkcja ropy naftowej, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

W rezultacie \u015brodowego raportu EIA ceny ropy wyra\u017anie obni\u017cy\u0142y si\u0119, aczkolwiek spadki nie trwa\u0142y a\u017c tak d\u0142ugo, pomimo wydarze\u0144 politycznych w USA i zamach\u00f3w w Hiszpanii. Jednym z powod\u00f3w by\u0142a informacja z Arabii Saudyjskiej, i\u017c kraj, b\u0119d\u0105cy najwi\u0119kszym eksporterem ropy na \u015bwiecie, dostarczy\u0142 w czerwcu najmniejsz\u0105 ilo\u015b\u0107 ropy od prawie trzech lat, g\u0142\u00f3wnie z powodu kurcz\u0105cych si\u0119 krajowych zapas\u00f3w surowca. Co wi\u0119cej, mo\u017cna oczekiwa\u0144, \u017ce eksport Arabii b\u0119dzie jeszcze spada\u0142, gdy\u017c lider OPEC prawdopodobnie nie b\u0119dzie chcia\u0142 pozbywa\u0107 si\u0119 swoich zapas\u00f3w w podwy\u017cszonym tempie.<\/p>\n

W dodatku nale\u017cy przytoczy\u0107 s\u0142owa arabskiego ministra ds. energii, kt\u00f3ry w zesz\u0142ym miesi\u0105cu zapowiedzia\u0142, i\u017c ci\u0119cia eksportu w sierpniu b\u0119d\u0105 jeszcze wi\u0119ksze, ograniczaj\u0105c dzienne dostawy do 6,6 mln brl<\/a>. Jak wida\u0107 po wykresie poni\u017cej, poziom zapas\u00f3w surowca w Arabii pozostaje w trendzie spadkowym. Je\u015bli sytuacja ta zostanie podtrzymana, powinien to by\u0107 kolejny pozytywny czynnik dla kr\u00f3tkoterminowego odbicia cen.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Zapasy ropy naftowej Arabii Saudyjskiej, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Z drugiej strony wci\u0105\u017c nie brakuje ma\u0142o sprzyjaj\u0105cych cenie informacji. Przyk\u0142adem s\u0105 ostatnie doniesienia z Libii, gdzie kraj poprawi\u0142 swoj\u0105 zdolno\u015b\u0107 do radzenia sobie z przestojami w produkcji surowca. Podczas gdy jeszcze przed kilkoma laty, protesty robotnik\u00f3w powodowa\u0142y zamkni\u0119cia p\u00f3l naftowych na miesi\u0105ce, a nawet lata, obecnie przestoje w wydobyciu rozwi\u0105zywane s\u0105 w przeci\u0105gu dni, nie powoduj\u0105c wi\u0119kszych trudno\u015bci w przep\u0142ywie surowca.<\/p>\n

[btn text=”\u015awietne dane dla GBP i rozczarowanie minutkami FED” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/swietne-dane-dla-gbp-rozczarowanie-minutkami-fed\/” target=”_blank”]\n

O ile wci\u0105\u017c istniej\u0105 obawy, czy tamtejszy rynek ropy naftowej jest ju\u017c stabilny, o tyle prognozuje si\u0119, \u017ce kraj zdo\u0142a przywr\u00f3ci\u0107 tempo produkcji na poziomie 1,2 mbpd jeszcze w tym roku. Warto doda\u0107, \u017ce Libia pompowa\u0142a oko\u0142o 1,6 mbpd przed buntem, kt\u00f3ry wybuch\u0142 w 2011 roku mi\u0119dzy rz\u0105dami a bojownikami. Z drugiej strony wci\u0105\u017c istnieje du\u017cy potencja\u0142 do pojawienia si\u0119 pewnych zak\u0142\u00f3ce\u0144 wydobycia, kt\u00f3re mog\u0105 zmniejszy\u0107 swoj\u0105 ilo\u015b\u0107, je\u015bli lokalne spo\u0142ecze\u0144stwo zacznie odczuwa\u0107, i\u017c faktycznie korzystaj\u0105 z zwi\u0119kszonego wydobycia ropy naftowej. Na koniec dodajmy, \u017ce w lipcu rywalizuj\u0105cy o rz\u0105dy w kraju podj\u0119li pr\u00f3b\u0119 ponownego zjednoczenia pa\u0144stwa, zgadzaj\u0105c si\u0119 na przeprowadzenie wybor\u00f3w. Niemniej jednak, paradoksalnie im bli\u017cej znajdujemy si\u0119 rozwi\u0105zania w kwestii politycznej, tym rosn\u0105 szanse na pojawienie si\u0119 przestoj\u00f3w w produkcji z uwagi na fakt, i\u017c ka\u017cde polityczne rozwi\u0105zania kreuj\u0105 przegranych, kt\u00f3rzy w Libii s\u0105 uzbrojonymi przegranymi.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Produkcja ropy naftowej w Libii w mbpd, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Odbicie cen ropy nadesz\u0142o w pi\u0105tek po informacji o usuni\u0119ciu Stephena Bannona ze stanowiska g\u0142\u00f3wnego stratega w rz\u0105dzie Donalda Trumpa pokazuj\u0105c kolejn\u0105 fal\u0119 niepewno\u015bci w tamtejszym rz\u0105dzie, oddalaj\u0105c widmo reform gospodarczych. Pr\u00f3cz tego liczba wie\u017c wiertniczych w USA na polach z rop\u0105 spad\u0142a o 5 sztuk, po raz drugi w ostatnich trzech tygodniach. Informacj\u0105 sprzyjaj\u0105c\u0105 odbiciu cen by\u0142a r\u00f3wnie\u017c ta z Wenezueli, gdzie nowy organ ustawodawczy przej\u0105\u0142 funkcje jedynej, krajowej instytucji opozycyjnej – Zgromadzenie Narodowe – poprzez zatwierdzenie dekretu, kt\u00f3ry upowa\u017cnia organ do wdra\u017cania zmian w prawie.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Ropa WTI, D1, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Technicznie ceny ropy WTI mog\u0105 w kolejnych dniach kierowa\u0107 si\u0119 w kierunku 50$ za bary\u0142k\u0119. Ewentualne prze\u0142amanie tego pu\u0142apu mo\u017ce umo\u017cliwi\u0107 wzrost do 52$. Z drugiej strony wida\u0107 jasno, i\u017c rosn\u0105ce tempo produkcji ropy w USA mo\u017ce ci\u0105\u017cy\u0107 wi\u0119kszemu odbiciu w cenie surowca.<\/p>\n

Zbo\u017ca<\/h4>\n

Podczas gdy ceny pszenicy zosta\u0142y wyra\u017anie przecenione w ostatnich pi\u0119ciu dniach, kukurydza oraz soja wykazywa\u0142y mniejsz\u0105 tendencj\u0119 do spadk\u00f3w. Je\u015bli chodzi o powody wyprzeda\u017cy, to praktycznie nie mo\u017cemy wskaza\u0107 \u017cadnych poza ograniczaniem pozycji d\u0142ugich wywo\u0142anych oczekiwaniami co do du\u017co ni\u017cszej produkcji zb\u00f3\u017c. Ostatni raport WASDE r\u00f3wnie\u017c nie przyni\u00f3s\u0142 wsparcia cenom kluczowych ziaren, aczkolwiek w por\u00f3wnaniu do poprzedniego nie by\u0142 on wcale takie z\u0142y<\/a>.<\/p>\n

[btn text=”Sprawd\u017a Profesjonalny Research InsiderFX – Waluty, Surowce, Akcje” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/research\/” target=”_blank”]\n

W kwestii danych fundamentalnych mo\u017cna odnotowa\u0107 prawdopodobie\u0144stwo du\u017cego spadku produkcji pszenicy w Kanadzie z uwagi na wyj\u0105tkowo ma\u0142\u0105 ilo\u015b\u0107 deszcz\u00f3w, jakie przesz\u0142y w okresie dojrzewania. Oczekuje si\u0119, \u017ce Kanada – b\u0119d\u0105ca jednym z kluczowych eksporter\u00f3w ziarna na \u015bwiecie – spadnie do sze\u015bcioletniego minimum z uwagi na mniejsze ilo\u015bci obsianych area\u0142\u00f3w, gor\u0105c\u0105 i bezdeszczow\u0105 pogod\u0119.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Produkcja pszenicy w Kanadzie, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

W tym roku ca\u0142kowita produkcja pszenicy w Kanadzie ma spa\u015b\u0107 o 17% do 26,4 mln ton, co by\u0142oby najni\u017cszym zbiorem od 2011 roku. Co wi\u0119cej, ilo\u015b\u0107 zebranych area\u0142\u00f3w ma obni\u017cy\u0107 si\u0119 a\u017c o 35%, najni\u017cszy poziom od pi\u0119ciu lat. Nawet je\u015bli produkcja tego zbo\u017ca ma spa\u015b\u0107, ceny spot wcale nie wykazuj\u0105 impetu wzrostowego. Co wi\u0119cej, w zesz\u0142ym tygodniu ceny w Kanadzie ponownie spada\u0142y, spe\u0142niaj\u0105c wymagania, by nazwa\u0107 ten ruch rynkiem nied\u017awiedzia. Jest to poniek\u0105d pok\u0142osie prognozy USDA, kt\u00f3ra to agencja spodziewa si\u0119, i\u017c zapasy na ca\u0142ym \u015bwiecie maj\u0105 osi\u0105gn\u0105\u0107 rekordowy poziom z uwagi na wi\u0119ksze zbiory w Rosji i krajach s\u0105siaduj\u0105cych.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Pszenica, W1, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Technicznie ceny pszenicy dotar\u0142y do wsparcia w postaci dolnego ograniczenia kana\u0142u trendowego, kt\u00f3rego potencjalne prze\u0142amanie mog\u0142oby poci\u0105gn\u0105\u0107 ceny w kierunku 395$ za 100 buszli. Zak\u0142adaj\u0105c jednak odbicie cen, w\u00f3wczas poziom 460$ mo\u017ce stanowi\u0107 pierwsz\u0105 barier\u0119 przed kluczow\u0105 stref\u0105 poda\u017cow\u0105 w okolicy 520$.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Kukurydza, W1, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Z podobn\u0105 sytuacj\u0105 techniczn\u0105 mamy do czynienia w przypadku kukurydzy, gdzie ceny zako\u0144czy\u0142y tydzie\u0144 tu\u017c nad krytyczn\u0105 stref\u0105 popytow\u0105. Gdyby nied\u017awiedziom uda\u0142o si\u0119 ostatecznie przebi\u0107 ten poziom, w\u00f3wczas nie jest wykluczony ruch nawet w kierunku 318$. Aczkolwiek w mojej ocenie zar\u00f3wno fundamenty dla pszenicy jak i kukurydz wcale nie wygl\u0105daj\u0105 tak niekorzystnie, st\u0105d wed\u0142ug mnie d\u0142ugotrwa\u0142e spadku nie powinny mie\u0107 miejsca. Tym samym ewentualne popytowe formacje \u015bwiecowe mog\u0105 stanowi\u0107 punkt zwrotny do wi\u0119kszego odbicia.<\/p>\n

Z\u0142oto<\/h4>\n

Tymczasem ceny z\u0142ota, cho\u0107 wspierane przez wzrost terroryzmu i ryzyka politycznego, nie zdo\u0142a\u0142y trwale prze\u0142ama\u0107 1300$, w rezultacie korekta w kierunku 1250$ nie mo\u017ce by\u0107 wykluczana. Warto r\u00f3wnie\u017c doda\u0107, i\u017c od czasu analizy fundamentalnej przeprowadzonej przed dwoma tygodniami<\/a>, ceny z\u0142ota zdecydowanie zmniejszy\u0142y dywergencj\u0119 do indeksu dolara.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Z\u0142oto, D1, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Cho\u0107 fundamentalnie wci\u0105\u017c uwa\u017cam, i\u017c jest szansa na prze\u0142amanie poziomu 1300$ w \u015brednim okresie, to w najbli\u017cszym czasie nie jest wykluczona korekta spadkowa w kierunku 1250$, gdzie zlokalizowana jest kluczowa strefa popytowa.<\/p>\n

\n

#Gold<\/a> na kraw\u0119dzi rynku byka (AT: https:\/\/t.co\/JaPiUUJeXH<\/a> – ENG), (AF: https:\/\/t.co\/7VUzMGPXJQ<\/a> – PL). #surowce<\/a> #Barcelona<\/a> #Trump<\/a> #Korea<\/a> pic.twitter.com\/fZgqFRmWUz<\/a><\/p>\n

\u2014 InsiderFX (@Insider_FX) 18 sierpnia 2017<\/a><\/p><\/blockquote>\n