![\"\"](\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/800x-1-1-2.png\")
<\/a>AfD b\u0119dzie wejdzie do sejmu wnosz\u0105c a\u017c 94 pos\u0142\u00f3w co sprawia, \u017ce b\u0119dzie do\u015b\u0107 znacz\u0105cym graczem po stronie opozycji. Tym czasem gorzk\u0105 pigu\u0142k\u0119 pora\u017cki musz\u0105 prze\u0142kn\u0105\u0107 dwie rz\u0105dz\u0105ce do tej pory partie CDU\/CSU oraz SPD, druga z wymienionych osi\u0105gn\u0119\u0142a najgorszy wynik od czas\u00f3w drugiej wojny \u015bwiatowej. Cho\u0107 obydwie te partie maj\u0105 wystarczaj\u0105c\u0105 ilo\u015b\u0107 miejsc by ponownie utworzy\u0107 tzw. Wielk\u0105 Koalicj\u0119, to lider SPD Martin Schulz wykluczy\u0142 tak\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 jeszcze w niedzielny wiecz\u00f3r. Przyjmuj\u0105c za\u0142o\u017cenie, i\u017c SPD rzeczywi\u015bcie si\u0119 nie z\u0142amie, w\u00f3wczas jedyn\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 dla zwyci\u0119scy wybor\u00f3w b\u0119dzie koalicja tr\u00f3jstronna z FDP oraz Zielonymi.<\/p>\n
[btn text=”Oznaki rosn\u0105cej presji inflacyjnej w polskiej gospodarce” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/oznaki-rosnacej-presji-inflacyjnej-polskiej-gospodarce\/” target=”_blank”]\n
Taki miks polityczny jeszcze nie zosta\u0142 przetestowany na szczeblu krajowym, co rzecz jasna budzi pewne w\u0105tpliwo\u015bci i niepewno\u015bci. Pojawi\u0142 si\u0119 nawet g\u0142osy, \u017ce w takim uk\u0142adzie nie mo\u017cna wyklucza\u0107 przedterminowych wybor\u00f3w. Przypomnijmy, \u017ce program polityczny FDP oraz Zielonych do\u015b\u0107 mocno si\u0119 r\u00f3\u017cni. W kwestii podatkowej FDP chce mi\u0119dzy innymi ci\u0119cia podatk\u00f3w w kwocie 30 mld EUR oraz sp\u0142acania d\u0142ugu krajowego, z kolei Zieloni optuj\u0105 za na\u0142o\u017ceniem podatku na najbogatszych. Ponadto FDP jawnie opowiada si\u0119 za zako\u0144czeniem polityki niskich st\u00f3p procentowych prowadzonej przez EBC oraz umo\u017cliwieniem krajom opuszczanie strefy euro.<\/p>\n Brak jednego, wsp\u00f3lnego gruntu sprawia, \u017ce rozmowy koalicyjne z pewno\u015bci\u0105 nie b\u0119d\u0105 \u0142atwe, co dodatkowo mo\u017ce ci\u0105\u017cy\u0107 niepewno\u015bci politycznej. Zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce czas trwania tych\u017ce rozm\u00f3w do momentu zaprzysi\u0119\u017cenia Bundestagu b\u0119dzie podobny do tego z 2013 roku, w\u00f3wczas nowy rz\u0105d w Niemczech powinien by\u0107 znany dopiero na kr\u00f3tko przed \u015bwi\u0119tami Bo\u017cego Narodzenia.<\/p>\n Mimo tego na rynku walutowym, ale i na niemieckim DAX-ie oby\u0142o si\u0119 bez wi\u0119kszych wyprzeda\u017cy. Pewne spadki by\u0142y widoczne zw\u0142aszcza na kursie euro, kt\u00f3re zosta\u0142y pog\u0142\u0119bione w dalszej cz\u0119\u015bci poniedzia\u0142kowej sesji, lecz g\u0142\u00f3wnie z racji si\u0142y ameryka\u0144skiego dolara i kolejnych prowokuj\u0105cych wypowiedzi ze strony p\u00f3\u0142nocnokorea\u0144skiego ministra spraw zagranicznych. To w\u0142a\u015bnie to wydarzenie pogorszy\u0142o wyniki europejskich gie\u0142d na zamkni\u0119ciu poniedzia\u0142kowej sesji, spychaj\u0105c na bok polityczne rozgrywki. Cho\u0107 najbli\u017csze tygodnie up\u0142yn\u0105 pod dyktando informacji z Niemiec odno\u015bnie do potencjalnych ust\u0119pstw ws. utworzenia rz\u0105du mniejszo\u015bciowego, to nie uwa\u017cam, i\u017c wydarzenie to b\u0119dzie mia\u0142o daleko id\u0105ce reperkusje dla notowa\u0144 euro.<\/p>\n [btn text=”Mocne sygna\u0142y dla wzrostu polskich inwestycji” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/mocne-sygnaly-dla-wzrostu-polskich-inwestycji\/” target=”_blank”]\n Inn\u0105 kwesti\u0105 jest to, \u017ce znacznie rozdrobnienie w Bundestagu (a\u017c sze\u015b\u0107 partii) oraz prawdopodobnie a\u017c trzy partie rz\u0105dz\u0105ce sprawiaj\u0105, \u017ce forsowanie kolejnych reform mo\u017ce by\u0107 trudniejsze, niemniej jednak w mojej ocenie na ten moment za wcze\u015bnie, by os\u0105dza\u0107 w tej kwestii. Je\u015bli chodzi o sam kurs euro to rynek powinien skupi\u0107 si\u0119 du\u017co bardziej na pa\u017adziernikowym posiedzeniu EBC i planowym og\u0142oszeniu re-kalibracji obecnego programu QE.<\/p>\n W przypadku Nowej Zelandii wyniki wybor\u00f3w by\u0142y niemal\u017ce zgodne z tym, na co wskazywa\u0142y sonda\u017cowe przedwyborcze. Rz\u0105dz\u0105ca obecnie Partia Narodowa (w koalicji) zdoby\u0142a 58 mandat\u00f3w w 120-osobowym parlamencie. Na drugim miejscu uplasowa\u0142a si\u0119 Partia Pracy z 45 miejscami, trzecia by\u0142a partia Najpierw Nowa Zelandia otrzymuj\u0105c 9 miejsc, Zieloni dostali 7 stanowisk, za\u015b ACT Nowa Zelandia doby\u0142a skromne 1 miejsce.<\/p>\n Patrz\u0105c na rozk\u0142ad wynik\u00f3w wybor\u00f3w sprzed ostatnich 10 lat mo\u017cna stwierdzi\u0107, \u017ce tegoroczny schemat nie odbiega\u0142 od tych z przesz\u0142o\u015bci. Na uwag\u0119 mo\u017ce zas\u0142ugiwa\u0107 lepszy wynik Partii Pracy, niemniej jednak jeszcze przed wyborami jasnym by\u0142o, \u017ce nie uda si\u0119 stworzy\u0107 rz\u0105du wy\u0142\u0105cznie Partii Narodowej, cho\u0107 brak\u0142o naprawd\u0119 niewiele, bo tylko 3 mandat\u00f3w. Z drugiej strony nadmieni\u0107 trzeba, \u017ce ko\u0144cowe wyniki wybor\u00f3w znane b\u0119d\u0105 7 pa\u017adziernika, kiedy podliczone zostanie oko\u0142o 380 tys. g\u0142os\u00f3w zza granicy, aczkolwiek jest ma\u0142o prawdopodobne, \u017ce zmieni\u0105 one obecny uk\u0142ad si\u0142.<\/p>\n Bior\u0105c pod uwag\u0119 taki wynik sobotniego g\u0142osowania wydaje si\u0119, \u017ce obecny premier i jednocze\u015bnie lider Partii Narodowej Bill English ma najwi\u0119ksze szanse stworzenia koalicji z parti\u0105 Najpierw Nowa Zelandia. Nowozelandzki premier zapewnia\u0142 wczoraj, i\u017c jest pewny osi\u0105gni\u0119cia porozumienia koalicyjnego z liderem Winstonem Petersem. Tutaj r\u00f3wnie\u017c nie ma wi\u0119kszego zaskoczenia, gdy\u017c taki scenariusz by\u0107 najbardziej prawdopodobny jeszcze przed wyborami. Aczkolwiek jak wspomina\u0142em ju\u017c przed kilkoma tygodniami<\/a>, partia Najpierw Nowa Zelandia jest parti\u0105 populistyczn\u0105, kt\u00f3ra opowiada si\u0119 wprost za zahamowaniem imigracji, co mo\u017ce odbi\u0107 si\u0119 na tamtejszym wzro\u015bcie gospodarczym.<\/p>\n Z drugiej strony nie mo\u017cna r\u00f3wnie\u017c wykluczy\u0107 zjednoczenia si\u0119 Partii Pracy wraz z Zielonymi oraz parti\u0105 Najpierw Nowa Zelandia. Wszystko b\u0119dzie zale\u017ce\u0107 od tego, co dwie partie o najwi\u0119kszym poparciu zaoferuj\u0105 Petersowi. To wszystko sprawia, \u017ce przed nami wyd\u0142u\u017cony okres politycznej niepewno\u015bci, kt\u00f3ra ju\u017c zawa\u017cy\u0142a na nastrojach gospodarczych w Nowej Zelandii. Wed\u0142ug opublikowanych dzisiaj odczyt\u00f3w zaufanie w tamtejszym biznesie spad\u0142o do dwuletniego minimum (spadek z 18,3 do 0). W zwi\u0105zku z powy\u017cszym s\u0105dz\u0119, \u017ce pi\u0119tno polityczne mo\u017ce by\u0107 zdecydowanie bardziej wyra\u017ane w Nowej Zelandii, ani\u017celi w Niemczech. Z tego wzgl\u0119du NZD mo\u017ce radzi\u0107 sobie s\u0142abiej wzgl\u0119dem USD, aczkolwiek nie jest wykluczona aprecjacja nowozelandzkiej waluty wzgl\u0119dem dolara australijskiego. Ten drugi b\u0119dzie z pewno\u015bci\u0105 nara\u017cony na wi\u0119ksze spadki z uwagi na nadchodz\u0105cy (druga dekada pa\u017adziernika) kongres Partii Komunistycznej Chin.<\/p>\n Jakby polityki by\u0142o za ma\u0142o wczoraj premier Japonii Shinzo Abe zdecydowa\u0142 si\u0119 og\u0142osi\u0107 przedterminowe wybory na 22 pa\u017adziernika, co by\u0142o jednak po cz\u0119\u015bci oczekiwane. Jednocze\u015bnie parlament ma zosta\u0107 rozwi\u0105zany ju\u017c w najbli\u017cszy czwartek 28 wrze\u015bnia. Celem zwo\u0142ania przedterminowych wybor\u00f3w jest rzecz jasna pr\u00f3ba wzmocnienia pozycji lidera w tamtejszym parlamencie, sztuka kt\u00f3ra nie powiod\u0142a si\u0119 Theresie May kilka miesi\u0119cy wcze\u015bniej pomimo korzystnych sonda\u017cy. W przypadku Japonii r\u00f3wnie\u017c mamy pewne ryzyko z uwagi na fakt, i\u017c Yuriko Koike (by\u0142a cz\u0142onkini w partii premiera Abe) zapowiedzia\u0142a stworzenie w\u0142asnej Partii Nadziei.<\/p>\n Nawet je\u015bli Partia Nadziei zdo\u0142a zdoby\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 g\u0142os\u00f3w trzeba pami\u0119ta\u0107 o tym, \u017ce poparcie dla opozycji w Japonii jest bardzo niskie i nie przekracza 10%. Tym samy wydaje si\u0119, \u017ce Abe jest ku najlepszej drodze do zwi\u0119kszenia swojej kontroli w parlamencie. Pom\u00f3c mu mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c twarde stanowisko wobec Korei P\u00f3\u0142nocnej. Celem premiera Abe jest otrzymanie 2\/3 mandat\u00f3w w japo\u0144skim sejmie. Jednocze\u015bnie Abe zapowiedzia\u0142 pakiet wydatkowy na kwot\u0119 18 mld USD przeznaczony g\u0142\u00f3wnie na wydatki zwi\u0105zane ze szkolnictwem, a tak\u017ce s\u0142u\u017cb\u0105 zdrowia. Decyzja ta wydaje si\u0119 zgodna z ostatnim odroczeniem terminu zbilansowania bud\u017cetu z roku 2020.<\/p>\n [btn text=”Sprawd\u017a Profesjonalny Research InsiderFX – Waluty, Surowce, Akcje” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/research\/” target=”_blank”]\n Wszystko to sugeruje, \u017ce obecne stanowisko rz\u0105du jest zgodne z polityk\u0105 Banku Japonii, kt\u00f3ry wci\u0105\u017c pozostaje zobowi\u0105zany do utrzymywania lu\u017anej polityki monetarnej. S\u0105dz\u0119, \u017ce z uwagi na nowe ugrupowanie polityczne, kt\u00f3re mo\u017ce nieco namiesza\u0107 na scenie politycznej, potencjalnie zabieraj\u0105c cz\u0119\u015b\u0107 wyborc\u00f3w premierowi Abe, istnieje pewne ryzyko dla kursu jena czy tamtejszej gie\u0142dy w kr\u00f3tkim okresie, co powinno tylko pom\u00f3c wzrostom USDJPY w obliczu kr\u00f3tkoterminowego powrotu byk\u00f3w na rynku USD (s\u0105dz\u0119, \u017ce rynek wci\u0105\u017c nie docenia mo\u017cliwo\u015bci podniesienia st\u00f3p przez FED w grudniu). G\u0142\u00f3wnym ryzykiem pozostaje oczywi\u015bcie geopolityka, kt\u00f3ra mo\u017ce ponownie zach\u0119ci\u0107 inwestor\u00f3w do przychylniejszego spojrzenia w stron\u0119 bezpiecznych aktyw\u00f3w.<\/p>\n Na rynku g\u0142\u00f3wnej pary walutowe realizuje si\u0119 dok\u0142adnie scenariusz, o jakim pisa\u0142em w analizie po zesz\u0142otygodniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej<\/a>. Mianowicie cena zmierza w kierunku wa\u017cniejszego wsparcia zlokalizowanego w okolicy 1,1720, prze\u0142amuj\u0105c uprzednio lokalny poziom obronny na 1,1840. W zwi\u0105zku z tym podtrzymuje sw\u00f3j kr\u00f3tkoterminowy byczy pogl\u0105d na dolara i s\u0105dz\u0119, \u017ce przed wznowieniem wi\u0119kszych wzrost\u00f3w mo\u017cliwe jest przetestowanie krytycznej strefy wsparcia w rejonie 1,1450.<\/p>\n<\/a>Nowa Zelandia<\/h4>\n
<\/a>Japonia<\/h4>\n
Rynki<\/h4>\n
<\/a><\/a>