{"id":14801,"date":"2018-07-19T18:13:38","date_gmt":"2018-07-19T16:13:38","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=14801"},"modified":"2026-03-22T20:13:35","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:35","slug":"zawila-polityka-monetarna-chinach-usd","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/","title":{"rendered":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD?"},"content":{"rendered":"

Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego Banku Chin (PBoC) staje si\u0119 coraz bardziej znacz\u0105ca. Chi\u0144skie w\u0142adz monetarne przyj\u0119\u0142y ju\u017c od pewnego czasu re\u017cim pe\u0142zaj\u0105cego kursu walutowego w stosunku do samego dolara, ale i tak\u017ce szerokiego koszyka walut (w kt\u00f3rym znajduje si\u0119 tak\u017ce polski z\u0142oty). Ka\u017cdego dnia sesyjnego PBoC og\u0142asza tak zwany poziom referencyjny dla kursu USDCNY (dolar wzgl\u0119dem juana u\u017cywanego w kraju – onshore<\/em>), od kt\u00f3rego rynek nie mo\u017ce odbiec mocniej ni\u017c +\/- 2%. Tamtejszy bank centralny stara si\u0119 oczywi\u015bcie odwzorowywa\u0107 to, co dzieje si\u0119 na innych walutach z p\u0142ynnym kursem walutowym. Niemniej jednak maj\u0105c w r\u0119ku tak\u0105 w\u0142adz\u0119, ci\u0119\u017cko czasami nie pokusi\u0107 si\u0119 o odrobin\u0119 manipulacji.<\/p>\n

Nie jest wykluczone, \u017ce z tak\u0105 sytuacj\u0105 mamy do czynienia obecnie. O sytuacji tej pisa\u0142em ju\u017c przed dwoma tygodniami<\/a> argumentuj\u0105c, \u017ce PBoC mo\u017ce wykorzystywa\u0107 szerok\u0105 aprecjacj\u0119 dolara, by dewaluowa\u0107 w\u0142asn\u0105 walut\u0119. W mojej ocenie mo\u017ce to by\u0107 prosta odpowied\u017a PBoC na gro\u017aby kolejnych ce\u0142 nak\u0142adanych przez Stany Zjednoczone (pomimo odwetowych dzia\u0142a\u0144 Chin). W tym miejscu trzeba napisa\u0107, \u017ce potencja\u0142 do wykorzystania d\u00f3br podlegaj\u0105cych wymianie handlowej mi\u0119dzy obiema gospodarkami jest zdecydowanie bardziej ograniczony po stronie Pa\u0144stwa \u015arodka. Wynika to z faktu, \u017ce Chiny importuj\u0105 znacznie mniej d\u00f3br ameryka\u0144skich ni\u017c eksportuj\u0105. Niemniej jednak Pekin absolutnie nie jest bezbronny. Wkracza tutaj polityka kursu walutowego PBoC. Ka\u017cde os\u0142abienie krajowej waluty prowadzi do to\u017csamych skutk\u00f3w, co implementacja ce\u0142 na import d\u00f3br tj. w obydwu przypadkach dobra te staj\u0105 si\u0119 dro\u017csze, co mo\u017ce zwi\u0119ksza\u0107 zagro\u017cenia inflacyjne w danej gospodarce. W niniejszej analizie pomijam ju\u017c w\u0105tek inwestor\u00f3w spekulacyjnych, kt\u00f3rzy widz\u0105c co robi chi\u0144ski bank centralny, staraj\u0105 si\u0119 wykorzysta\u0107 sytuacj\u0119 i na niej zarobi\u0107. Sprzyja temu bardzo niski koszt pozyskania juana poza granicami kraju (CNH) w postaci niskich rynkowych st\u00f3p procentowych. Mechanizm wp\u0142ywu st\u00f3p procentowych na hongko\u0144skim rynku pieni\u0119\u017cnym na punkty forward<\/em> oraz koszt zabezpieczenia pozycji na rynku terminowym przedstawi\u0142em w jednym z tweet\u00f3w<\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Chi\u0144ski rachunek obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych pokaza\u0142 deficyt w Q1 2018, po raz pierwszy od pocz\u0105tku tysi\u0105clecia, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

W dzisiejszej analizie skupmy si\u0119 na nieco innym aspekcie ca\u0142ej tej sytuacji, mianowicie na zale\u017cno\u015bci mi\u0119dzy s\u0142abszym juanem, kurcz\u0105cym si\u0119 saldem na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych (CA), ryzykiem dla stabilno\u015bci finansowej i gie\u0142d\u0105. Kilka tygodni temu poznali\u015bmy dane odno\u015bnie do chi\u0144skiego rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych za pierwszy kwarta\u0142 2018 roku. Zwykle dane te nie przyci\u0105gaj\u0105 wi\u0119kszej uwagi, niemniej jednak w obliczu trwaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mog\u0105 mie\u0107 one sporo znaczenia. Po raz pierwszy od pocz\u0105tku obecnego tysi\u0105clecia Chiny zanotowa\u0142y deficyt na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych (wyra\u017cony w juanach), co od razu da\u0142o do my\u015blenia i to pomimo komentarzy ze strony tamtejszych statystyk\u00f3w, i\u017c jest to jedynie efekt czynnik\u00f3w jednorazowych (bez szczeg\u00f3\u0142\u00f3w). Tak czy inaczej dane te mog\u0105 by\u0107 pozytywnie odczytywane przez USA, kt\u00f3re ju\u017c dawniej chcia\u0142y, aby ich g\u0142\u00f3wni partnerzy handlowi nie przekraczali pewnych prog\u00f3w nadwy\u017cek na rachunku CA w stosunku do PKB. W przypadku Chin wydaje si\u0119, \u017ce trajektoria pozostaje spadkowa, a warto\u015b\u0107 za pierwszy kwarta\u0142 spad\u0142a poni\u017cej 1% PKB.<\/p>\n

[btn text=”RPP wzmacnia go\u0142\u0119bi przekaz, inflacja wci\u0105\u017c w ryzach” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/rpp-wzmacnia-golebi-przekaz-inflacja-wciaz-ryzach\/” target=”_blank”]\n

Je\u015bli sytuacja ta b\u0119dzie si\u0119 powtarza\u0107 r\u00f3wnie\u017c w kolejnych kwarta\u0142ach, w\u00f3wczas Chiny mog\u0105 mie\u0107 powa\u017cny problem, a je\u015bli Chiny to i ca\u0142y \u015bwiat. Deficyty na rachunku bie\u017c\u0105cym s\u0105 niczym innym jak odp\u0142ywem kapita\u0142u, co mo\u017ce t\u0142umaczy\u0107 wyj\u0105tkowo s\u0142ab\u0105 podstaw\u0119 chi\u0144skiej gie\u0142dy. Odp\u0142yw kapita\u0142u z kolei sprzyja deprecjacji waluty (spada na ni\u0105 popyt), co razem mo\u017ce zwi\u0119ksza\u0107 ryzyka dla stabilno\u015bci systemu finansowego. Z drugiej jednak strony chi\u0144ska gospodarka ju\u017c od pewnego czasu og\u0142asza wszem i wobec, \u017ce chce odchodzi\u0107 od stanu, kiedy to eksport netto odgrywa kluczow\u0105 rol\u0119 we wzro\u015bcie gospodarczym (du\u017ce uzale\u017cnienie od koniunktury na \u015bwiecie), a wi\u0119ksza uwaga ma zosta\u0107 po\u015bwi\u0119cona konsumpcji. Dlatego te\u017c wida\u0107, \u017ce p\u00f3ki co Ludowy Bank Chin jest poniek\u0105d mi\u0119dzy m\u0142otem, a kowad\u0142em. Z jednej strony mo\u017ce warto dewaluowa\u0107 juana w celu przeciwdzia\u0142ania krokom w bitwie handlowej podejmowanych przez USA (pr\u00f3ba zastraszenia przeciwnika), z drugiej za\u015b sygnalizuj\u0105c brak gotowo\u015bci do interwencji PBoC mo\u017ce strzela\u0107 sobie w kolano, daj\u0105c po\u017cywk\u0119 inwestorom spekulacyjnym w celu kontynuacji akumulacji zak\u0142ad\u00f3w przeciwko juanowi i jednocze\u015bnie ryzykuj\u0105c, \u017ce sytuacja mo\u017ce wymkn\u0105\u0107 si\u0119 spod kontroli (patrz inne skrajne przyk\u0142ady gospodarek wschodz\u0105cych).<\/p>\n

\"\"<\/a>
Wycena walut G10 na podstawie koncepcji REER obrazuj\u0105cej odchylenia standardowe od 20-letniej \u015bredniej, \u017ar\u00f3d\u0142o: BIS, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Co jednak na to wszystko kurs dolara? W obliczu awersji do ryzyka zwykle ameryka\u0144ska waluta zyskuje na sile, podobnie jest i tym razem. W rezultacie indeks dolara znalaz\u0142 si\u0119 dzisiaj na najwy\u017cszym poziomie od roku. Niemniej jednak mimo wszystko wci\u0105\u017c uwa\u017cam, \u017ce d\u0142ugoterminowo obecne wzrosty nie maj\u0105 racji bytu, z uwagi na zar\u00f3wno wewn\u0119trzne problemy USA jak cho\u0107by podw\u00f3jny deficyt. Ponadto nale\u017cy mie\u0107 na uwadze fakt, \u017ce podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 zosta\u0142y ju\u017c praktycznie zdyskontowane, zatem brak tutaj wi\u0119kszego pola do manewru dla byk\u00f3w. Poza tym inne banki centralne s\u0105 dopiero w pocz\u0105tkowej fazie cyklu zacie\u015bniania monetarnego (w\u0142a\u015bciwie w fazie my\u015blenia nad takowym), co powinno zach\u0119ca\u0107 lokowania kapita\u0142u poza USA, kiedy tylko owe rozmy\u015blania zostan\u0105 przekute w czyny. Wreszcie dolar z d\u0142ugoterminowego punktu widzenia pozostaje przewarto\u015bciowany. W oparciu o naj\u015bwie\u017csze dane oferowane przez BIS mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107, \u017ce ameryka\u0144ska waluta znajduje si\u0119 ju\u017c ponad 1,5 odchylenia standardowego powy\u017cej swojej 20-letniej \u015bredniej, b\u0119d\u0105c zdecydowanie najmocniej przewarto\u015bciowan\u0105 walut\u0105 spo\u015br\u00f3d koszyka G10 w oparciu o podej\u015bcie REER (real effectve ex-change rate<\/em>).<\/p>\n

\"\"<\/a>
Indeks USD, W1, \u017ar\u00f3d\u0142o: xStation5, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Rzut oka na tygodniowy wykres indeksu dolara pozwala nam zorientowa\u0107 si\u0119, \u017ce wci\u0105\u017c do krytycznego poziomu technicznego jeszcze troch\u0119 brakuje – okolica 96. Pu\u0142ap ten stanowi dok\u0142adnie 50% ca\u0142ej fali spadkowej z samego pocz\u0105tku 2017 roku. Z drugiej strony trzeba przyzna\u0107, \u017ce ewentualne zamkni\u0119cie si\u0119 ceny powy\u017cej 95 na interwale tygodniowym stanowi\u0142oby sygna\u0142 ostrzegawczy z tego puntu widzenia. Mimo wszystko obecny ruch wci\u0105\u017c postrzegam jako korekt\u0119, kt\u00f3ra powinna zosta\u0107 odwr\u00f3cona w przypadku uspokojenia w\u0105tku handlowego. Rzecz jasna potencjalna panika na rynkach finansowych lub recesja stanowi\u0105 r\u00f3wnie\u017c ryzyko wzrostowe dla dolara (powr\u00f3t do bezpiecznych aktyw\u00f3w), niemniej na ten moment nie przypisuj\u0119 tym wydarzeniom zbyt wysokiego prawdopodobie\u0144stwa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego Banku Chin (PBoC) staje si\u0119 coraz bardziej znacz\u0105ca. Chi\u0144skie w\u0142adz monetarne przyj\u0119\u0142y ju\u017c od pewnego czasu re\u017cim pe\u0142zaj\u0105cego kursu walutowego w stosunku do samego dolara, ale i tak\u017ce szerokiego koszyka walut (w kt\u00f3rym znajduje si\u0119 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":14473,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-14801","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nZawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2018-07-19T16:13:38+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:35+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"500\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD?\",\"datePublished\":\"2018-07-19T16:13:38+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:35+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\"},\"wordCount\":1222,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\",\"name\":\"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"datePublished\":\"2018-07-19T16:13:38+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:35+00:00\",\"description\":\"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg\",\"width\":600,\"height\":500},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2018-07-19T16:13:38+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:35+00:00","og_image":[{"width":600,"height":500,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"6 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD?","datePublished":"2018-07-19T16:13:38+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:35+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/"},"wordCount":1222,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/","name":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD? - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","datePublished":"2018-07-19T16:13:38+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:35+00:00","description":"Wraz z coraz mocniejszy kursem ameryka\u0144skiego dolara oraz w obliczu nieustaj\u0105cych napi\u0119\u0107 handlowych mi\u0119dzy USA a Chinami, polityka monetarna Ludowego","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2018\/02\/dolar-1.jpg","width":600,"height":500},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zawila-polityka-monetarna-chinach-usd\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Zawi\u0142a polityka monetarna w Chinach. Co dalej z USD?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14801","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14801"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14801\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27112,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14801\/revisions\/27112"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14473"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14801"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14801"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14801"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}