{"id":15258,"date":"2019-07-09T21:06:06","date_gmt":"2019-07-09T19:06:06","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15258"},"modified":"2026-03-22T20:13:31","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:31","slug":"moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/","title":{"rendered":"Moja przysz\u0142a emerytura &#8211; analiza zmienionego systemu"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"15258\" class=\"elementor elementor-15258\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5aa0dfd3 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"5aa0dfd3\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-77e1b8c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"77e1b8c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie &#8222;jesieni \u017cycia&#8221;. W przebudowanym systemie b\u0119d\u0105 funkcjonowa\u0142y w dalszym ci\u0105gu trzy filary, cho\u0107 na nieco innych zasadach. W zwi\u0105zku ze zmianami przed nami pewne wybory odno\u015bnie do tego, w jaki spos\u00f3b chcemy oszcz\u0119dza\u0107 na emerytur\u0119.\u00a0<strong>W niniejszej analizie przedstawiam najwa\u017cniejsze informacje z punktu widzenia przysz\u0142ego emeryta dotycz\u0105ce wszystkich filar\u00f3w zmodyfikowanego systemu emerytalnego<\/strong>. Publikacja ta ma na celu jedynie klarowne przedstawienie sytuacji i jej przeanalizowanie z ekonomicznego punktu widzenia. Ostateczna decyzja podejmowana przez dan\u0105 osob\u0119 musi bra\u0107 pod uwag\u0119 obecn\u0105 sytuacj\u0119 ekonomiczn\u0105, jak i r\u00f3wnie\u017c aspekty spo\u0142eczne.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4f8c0d8 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"4f8c0d8\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4e2ab70 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"4e2ab70\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ebed277 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ebed277\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Obecny system jest bezlitosny pod wzgl\u0119dem matematycznym. Twoja emerytura to po prostu suma wp\u0142aconych sk\u0142adek podzielona przez statystyczn\u0105 \u015bredni\u0105 d\u0142ugo\u015b\u0107 \u017cycia. Nie ma ju\u017c gwarancji wysokich \u015bwiadcze\u0144 &#8222;z urz\u0119du&#8221;.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Starzej\u0105ce si\u0119 spo\u0142ecze\u0144stwo oznacza, \u017ce coraz mniej os\u00f3b wp\u0142aca sk\u0142adki do systemu, z kt\u00f3rego korzysta coraz wi\u0119cej emeryt\u00f3w. To powoduje nieuchronny spadek tzw. stopy zast\u0105pienia.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">\u015arodki na koncie w ZUS s\u0105 waloryzowane o wska\u017anik inflacji i wzrost funduszu p\u0142ac. W okresach dobrej koniunktury to pot\u0119\u017cne narz\u0119dzie, ale w chudszych latach realna warto\u015b\u0107 Twoich przysz\u0142ych \u015bwiadcze\u0144 mo\u017ce sta\u0107 w miejscu.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Ze wzgl\u0119du na spos\u00f3b wyliczania \u015bwiadczenia, ka\u017cdy dodatkowy rok pracy po osi\u0105gni\u0119ciu wieku emerytalnego drastycznie podnosi wysoko\u015b\u0107 miesi\u0119cznego przelewu (kapita\u0142 dzielimy przez mniejsz\u0105 liczb\u0119 miesi\u0119cy \u017cycia).<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">ZUS powinien by\u0107 traktowany jedynie jako bazowe zabezpieczenie. Budowa realnego dobrobytu na staro\u015b\u0107 wymaga dodatkowych, prywatnych form oszcz\u0119dzania.<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7104d2ce elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"7104d2ce\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #3b444b; font-size: 30px; font-weight: bold; letter-spacing: 0.1px;\">Niska emerytura z pierwszego filara<\/span><\/h4><p>Wok\u00f3\u0142 <strong>Zak\u0142adu Ubezpiecze\u0144 Spo\u0142ecznych (ZUS)<\/strong> kr\u0105\u017cy wiele mit\u00f3w, jak to zwykle bywa cz\u0119\u015b\u0107 z nich jest prawdziwa, a cz\u0119\u015b\u0107 jest kreowana wy\u0142\u0105cznie na potrzeby medialne. Zacznijmy od tego, \u017ce w praktyce jest to jedyny obowi\u0105zkowy system emerytalny w Polsce (obok KRUS, gdzie ubezpieczone s\u0105 osoby spe\u0142niaj\u0105ce wymogi statusu rolnika). Prawd\u0105 jest, \u017ce wyp\u0142acane stamt\u0105d emerytury (a \u015bci\u015blej m\u00f3wi\u0105c z Funduszu Ubezpiecze\u0144 Spo\u0142ecznych, kt\u00f3ry zarz\u0105dzany jest przez ZUS) s\u0105 relatywnie niskie, a ich atrakcyjno\u015b\u0107 w kolejnych kilkudziesi\u0119ciu latach b\u0119dzie spada\u0142a. Wynika to przede wszystkim z niekorzystnej sytuacji demograficznej, w kt\u00f3rej ro\u015bnie liczba \u015bwiadczeniobiorc\u00f3w, a maleje liczba os\u00f3b, kt\u00f3re s\u0105 aktywne na rynku pracy i w praktyce pracuj\u0105 na p\u0142atno\u015bci dla aktualnych emeryt\u00f3w. Wed\u0142ug\u00a0najnowszych danych, \u015brednia emerytura brutto wyp\u0142acana przez ZUS\u00a0wynosi obecnie oko\u0142o 2350 z\u0142 brutto, ju\u017c na pierwszy rzut oka wida\u0107, \u017ce nie jest wysoka (w\u0142a\u015bciwie w pobli\u017cu p\u0142acy minimalnej). Niemniej jednak w tym miejscu nale\u017cy wskaza\u0107 jasno, \u017ce warto\u015bci \u015brednie niewiele m\u00f3wi\u0105 o faktycznie otrzymywanych \u015bwiadczeniach przez Polak\u00f3w. Przyk\u0142adem jest p\u0142aca brutto, kt\u00f3ra w 2016 roku wynios\u0142a \u015brednio w gospodarce narodowej blisko 4350 z\u0142, niemniej jednak dane GUS wskazuj\u0105, \u017ce takie wynagrodzenie otrzymywa\u0142o jedynie niespe\u0142na 34% os\u00f3b. Podobnie wi\u0119c kwestia ta wygl\u0105da w przypadku emerytur, a zatem przyt\u0142aczaj\u0105ca wi\u0119kszo\u015b\u0107 otrzymuje \u015bwiadczenie z ZUS-u, kt\u00f3re jest znacznie mniejsze ni\u017c warto\u015b\u0107 \u015brednia.<\/p><figure id=\"attachment_15260\" aria-describedby=\"caption-attachment-15260\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/stopa-zast\u0105pienia-zus-polska-insiderfx-research.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-15260\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/stopa-zast\u0105pienia-zus-polska-insiderfx-research.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"260\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15260\" class=\"wp-caption-text\">Stopa zast\u0105pienia w Polsce, \u017ar\u00f3d\u0142o: ZUS, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Co wi\u0119cej, tak jak napisa\u0142em wcze\u015bniej, sytuacja ta b\u0119dzie si\u0119 pogarsza\u0107, a relacja \u015bwiadczenia emerytalnego do naszych zarobk\u00f3w b\u0119dzie niestety si\u0119 kurczy\u0107. Warto wprowadzi\u0107 tutaj poj\u0119cie stopy zast\u0105pienia, a wi\u0119c relacj\u0119 mi\u0119dzy\u00a0pierwszym \u015bwiadczeniem emerytalnym, a ostatnim wynagrodzeniem. Wed\u0142ug danych ZUS obecnie stopa ta w kraju wynosi nieco ponad 55%, co jest warto\u015bci\u0105 wzgl\u0119dnie przyzwoit\u0105 na tle innych kraj\u00f3w. Jednak\u017ce szacunki przedstawione przez ZUS z ostatnich lat wskazuj\u0105, i\u017c stopa ta b\u0119dzie si\u0119 systematycznie obni\u017ca\u0107, by za 30-40 lat spa\u015b\u0107 poni\u017cej 30%. Z punktu widzenia przysz\u0142ego emeryta b\u0119dzie to pewnego rodzaju szok, kiedy z miesi\u0105ca na miesi\u0105c doch\u00f3d rozporz\u0105dzalny spadnie do wysoko\u015bci 30% wynagrodzenia (lub nawet ni\u017cej np. dla kobiet b\u0119d\u0105cych kr\u00f3cej na rynku pracy oraz cz\u0119\u015bciej korzystaj\u0105cych z urlop\u00f3w zwi\u0105zanych z wychowaniem dzieci).<\/p><p>Wiemy ju\u017c, \u017ce na hojno\u015b\u0107 emerytury z ZUS nie mamy co liczy\u0107, co si\u0142\u0105 rzeczy powinno nas sk\u0142ania\u0107 do innych form oszcz\u0119dzania. Nim do nich przejdziemy chcia\u0142bym jeszcze rozprawi\u0107 si\u0119 z kolejnym mitem, a mianowicie wieszczonym przez media (a czasem i r\u00f3\u017cnych ekspert\u00f3w) mo\u017cliwym bankructwem ZUS. Moim zdaniem jest to kompletnie nierealna wizja z prostego powodu, za obecnymi emeryturami z ZUS w du\u017cej mierze stoi pa\u0144stwo. W 2017 roku warto\u015b\u0107 \u015brodk\u00f3w wyp\u0142aconych przez FUS z tytu\u0142u \u015bwiadczenia emerytalnego wynios\u0142a 137 mld z\u0142, za\u015b dotacja z bud\u017cetu pa\u0144stwa 41 mld z\u0142. Oznacza to, \u017ce w 30% to bud\u017cet pa\u0144stwa finansowa\u0142 \u00f3wczesne wyp\u0142aty \u015bwiadcze\u0144 emerytalnych, pozosta\u0142a cz\u0119\u015b\u0107 pochodzi\u0142a ze sk\u0142adek odprowadzanych przez pracodawc\u00f3w. Oczywi\u015bcie relacja ta nie jest sta\u0142a i z roku na rok zmienia si\u0119 wraz z kondycj\u0105 rynku pracy. W zwi\u0105zku z rynkiem pracownika w ostatnich kwarta\u0142ach, dotacja bud\u017cetu pa\u0144stwa do FUS spad\u0142a w 2018 roku do 36 mld z\u0142. Konkluduj\u0105c, pomi\u0119dzy stabilno\u015bci\u0105 ZUS, a stabilno\u015bci\u0105 finans\u00f3w publicznych pa\u0144stwa mo\u017cna postawi\u0107 znak r\u00f3wno\u015bci. Zatem, bankructwo ZUS b\u0119dzie oznacza\u0142o niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 pa\u0144stwa, na co rzecz jasna Polska sobie nie pozwoli, gdy\u017c oznacza\u0142oby to za\u0142amanie si\u0119 nie tylko ca\u0142ego systemu emerytalnego, ale i r\u00f3wnie\u017c\u00a0ca\u0142ego sektora finans\u00f3w publicznych. Dlatego te\u017c moim zdaniem, o ile nie wydarzy si\u0119 na \u015bwiecie jaki\u015b kataklizm, ZUS nie zbankrutuje.<\/p><h4>PPK &#8211; remedium systemu emerytalnego?<\/h4><figure id=\"attachment_15280\" aria-describedby=\"caption-attachment-15280\" style=\"width: 500px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/iii-filar-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-15280\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/iii-filar-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"293\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/iii-filar-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png 508w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/iii-filar-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1-300x176.png 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15280\" class=\"wp-caption-text\">Znaczenie obecnego III filara systemu emerytalnego w Polsce (w przypadku PPE szacunek na rok 2018), \u017ar\u00f3d\u0142o: KNF, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Drugim filarem w zmodyfikowanym systemie s\u0105 programy pracownicze, kt\u00f3re ju\u017c od 1 lipca zaczynaj\u0105 si\u0119 mocno zmienia\u0107, gdy\u017c obok <strong>Pracowniczych Program\u00f3w Emerytalnych (PPE)<\/strong> pojawi\u0142y si\u0119 <strong>Pracownicze Plany Kapita\u0142owe (PPK)<\/strong>. Zanim przejdziemy do PPK, warto napisa\u0107 kilka s\u0142\u00f3w o PPE, gdy\u017c jest to do\u015b\u0107 ma\u0142o znana forma oszcz\u0119dzania na emerytur\u0119. Po pierwsze, nale\u017cy podkre\u015bli\u0107, \u017ce w odr\u00f3\u017cnieniu od PPK w przypadku PPE koszt ponosi wy\u0142\u0105cznie pracodawca, kt\u00f3rego sk\u0142adka w ramach PPE za pracownika wynosi\u0107 mo\u017ce mi\u0119dzy 3,5% a 7% wynagrodzenia brutto (aczkolwiek pracownik zostaje obci\u0105\u017cony podatkiem dochodowym od tej\u017ce sk\u0142adki). W programie tym pracownik nie partycypuje w og\u00f3le (poz\u0105 dobrowoln\u0105 i limitowan\u0105 opcj\u0105 sk\u0142adki dodatkowej), zatem z racji znacznego obci\u0105\u017cenia pracodawcy nie jest czym\u015b zaskakuj\u0105cym, \u017ce ilo\u015b\u0107 pracownik\u00f3w obj\u0119tych PPE to niespe\u0142na 2,5% (wyliczenia na podstawie kwartalnych danych o zatrudnieniu BAEL). Na za\u0142\u0105czonym wykresie wida\u0107, \u017ce w por\u00f3wnaniu z IKE czy IKZE popularno\u015b\u0107 PPE jest zdecydowanie ni\u017csza (do tej pory PPE traktowane by\u0142y jako cz\u0119\u015b\u0107 trzeciego filara, niemniej wed\u0142ug pomys\u0142odawc\u00f3w modyfikacji systemu emerytalnego obecnie maj\u0105 stanowi\u0107 one &#8211; obok PPK &#8211; drugi filar, w trzecim pozosta\u0107 maj\u0105 IKE i IKZE). \u015arodki w ramach PPE &#8211; podobnie jak w przypadku PPK &#8211; mog\u0105 zosta\u0107 wyp\u0142acone po uko\u0144czeniu 60 roku \u017cycia w ratach albo jednorazowo, naturalnie jednak ju\u017c bez potr\u0105cania podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych. Z punktu widzenia pracownika PPE wydaj\u0105 si\u0119 lepsz\u0105 opcj\u0105 ni\u017c PPK, niemniej jednak maj\u0105 du\u017c\u0105 wad\u0119 w tej postaci, i\u017c pracownik nie mo\u017ce z w\u0142asnej inicjatywy zacz\u0105\u0107 oszcz\u0119dza\u0107 w ramach PPE &#8211; to pracodawca mo\u017ce dobrowolnie zaoferowa\u0107 partycypacj\u0119 w PPE. Dodajmy r\u00f3wnie\u017c, \u017ce \u015brodki zebrane w ramach tego planu stanowi\u0105 w\u0142asno\u015b\u0107 prywatn\u0105.<\/p><p>Nie jest tajemnic\u0105, \u017ce sytuacja na rynku pracy w ostatnich dw\u00f3ch latach mocno ewoluowa\u0142a w kierunku rynku pracownika, st\u0105d popularno\u015b\u0107 r\u00f3\u017cnego rodzaju benefit\u00f3w mo\u017ce wci\u0105\u017c rosn\u0105\u0107 (perspektywa dla polskiego rynku pracy wydaje si\u0119 wci\u0105\u017c korzystna dla pracobiorc\u00f3w). Bez w\u0105tpienia takim benefitem jest PPE, kt\u00f3re to w ubieg\u0142ym roku cieszy\u0142y si\u0119 znacznie wi\u0119kszym zainteresowaniem w\u015br\u00f3d pracodawc\u00f3w. Jednak\u017ce, nie by\u0142 to bynajmniej wy\u0142\u0105cznie efekt walki o pracownik\u00f3w, a r\u00f3wnie\u017c obrona przed konieczno\u015bci\u0105 zak\u0142adania PPK. Mianowicie, firmy otrzymuj\u0105 zwolnienie z PPK je\u015bli przed obligatoryjn\u0105 dat\u0105 uruchomienia PPK za\u0142o\u017c\u0105 PPE (naturalnie firmy, kt\u00f3re ju\u017c prowadz\u0105 PPE r\u00f3wnie\u017c s\u0105 wy\u0142\u0105czone z konieczno\u015bci przyst\u0105pienia do PPK). Warunkiem jest sk\u0142adka na pracownika w wysoko\u015bci co najmniej 3,5% p\u0142acy brutto oraz obj\u0119cie planem co najmniej 25% kadry.<\/p><figure id=\"attachment_15279\" aria-describedby=\"caption-attachment-15279\" style=\"width: 500px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/liczba-ppe-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-15279\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/liczba-ppe-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"295\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/liczba-ppe-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1.png 509w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/liczba-ppe-system-emerytalny-polska-insiderfx-research-1-300x177.png 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15279\" class=\"wp-caption-text\">Liczba za\u0142o\u017conych PPE w danym roku wraz z zmian\u0105 w uj\u0119ciu rocznym, \u017ar\u00f3d\u0142o: KNF, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Tak jak wspomnia\u0142em wcze\u015bniej, w ostatnim czasie nast\u0105pi\u0142 istotny wzrost zainteresowania PPE, a liczba uruchomionych plan\u00f3w mocniej wzros\u0142a w roku 2018, z kolei w tym roku liczba otworzonych PPE ju\u017c jest znacznie wy\u017csza w por\u00f3wnaniu z rokiem ubieg\u0142ym. Dlaczego jednak niekt\u00f3re du\u017ce firmy (od 1 lipca obowi\u0105zek utworzenia PPK tyczy\u0142 si\u0119 wy\u0142\u0105cznie przedsi\u0119biorstw zatrudniaj\u0105cych powy\u017cej 250 os\u00f3b) preferuj\u0105 PPE, pomimo wy\u017cszych koszt\u00f3w? W mojej opinii nie bez znaczenia jest czas wprowadzenia PPK, czyli powszechnie panuj\u0105cy rynek pracownika, kt\u00f3ry najzwyczajniej w \u015bwiecie zach\u0119ca firmy do podnoszenia benefit\u00f3w dla potencjalnych pracownik\u00f3w. PPE s\u0105 natomiast do\u015b\u0107 wysublimowanym benefitem oferowanym przez nielicznych, st\u0105d mo\u017cliwo\u015b\u0107 wyr\u00f3\u017cnienia si\u0119 na rynku pracy. Poza tym jest to ju\u017c sprawdzone rozwi\u0105zanie w praktyce. Wspomnie\u0107 nale\u017cy jeszcze o aktywach zgromadzonych w ramach PPE, kt\u00f3rych wysoko\u015b\u0107 na koniec 2017 roku wynios\u0142a 12,6 mld z\u0142, co dawa\u0142o \u015brednio na uczestnika kwot\u0119 blisko 32 tys. z\u0142. \u015arodki te, cho\u0107 \u015brednio rzecz ujmuj\u0105c znacznie wy\u017csze w por\u00f3wnaniu z IKE czy IKZE, wci\u0105\u017c nie zapewni\u0105 nam godziwej emerytury (oczywi\u015bcie s\u0105 osoby, kt\u00f3re maj\u0105 zgromadzone w PPE znaczne kwoty oraz takie, kt\u00f3re zgromadzi\u0142y przys\u0142owiowe &#8222;grosze&#8221;). Po zapoznaniu si\u0119 z PPE czas na rozprawienie si\u0119 z nowym tworem w polskim systemie emerytalnym, czyli Pracowniczymi Planami Kapita\u0142owymi.<\/p><h4>Zasady funkcjonowania PPK<\/h4><p>Na wst\u0119pie nale\u017cy zaznaczy\u0107, \u017ce PPK s\u0105 obowi\u0105zkowe dla wszystkim firm, kt\u00f3re zatrudniaj\u0105 cho\u0107by jednego pracownika z wy\u0142\u0105czeniem os\u00f3b prowadz\u0105cych jednoosobow\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107 gospodarcz\u0105 (osoby te dosta\u0142y w zamian mo\u017cliwo\u015b\u0107 wp\u0142aty wi\u0119kszej sumy w trakcie roku na IKZE). Do programu jednak automatycznie nie zostan\u0105 zapisane osoby, kt\u00f3re uko\u0144czy\u0142y ju\u017c 55 lat (mog\u0105 one zapisa\u0107 si\u0119 po z\u0142o\u017ceniu odpowiedniego wniosku). Od lipca program ruszy\u0142 w najwi\u0119kszych firmach, od 1 stycznia 2020 ruszy w firmach zatrudniaj\u0105cych mi\u0119dzy 50 a 249 os\u00f3b, od 1 lipca 2020 w firmach zatrudniaj\u0105cych mi\u0119dzy 20 a 49 os\u00f3b i od 1 stycznia 2021 we wszystkich pozosta\u0142ych przedsi\u0119biorstwach. Nale\u017cy przy tym zaznaczy\u0107, \u017ce najwi\u0119ksza ilo\u015b\u0107 pracownik\u00f3w, kt\u00f3ra mo\u017ce potencjalne zosta\u0107 obj\u0119ta PPK, zatrudniona jest w\u0142a\u015bnie w najmniejszych firmach, st\u0105d najwi\u0119kszy zastrzyk dla rynku kapita\u0142owego b\u0119dzie mia\u0142 miejsce prawdopodobnie dopiero w roku 2021 (ponad 5 mln pracownik\u00f3w). Zanim przejdziemy do wylicze\u0144 chcia\u0142bym przedstawi\u0107 kilka podstawowych fakt\u00f3w dotycz\u0105cych PPK:<\/p><ul><li>\u015brodki odk\u0142adane s\u0105 z trzech \u017ar\u00f3de\u0142:<ul><li>pa\u0144stwo: 250 z\u0142 sk\u0142adki powitalnej (po rozpocz\u0119ciu uczestnictwa w PPK i dokonaniu co najmniej trzech miesi\u0119cznych wp\u0142at ze strony pracownika i pracodawcy) oraz coroczny bonus w wysoko\u015bci 240 z\u0142 (po dokonaniu w trakcie roku co najmniej sze\u015bciu wp\u0142at podstawowych ze strony pracownika i pracodawcy liczonych od wynagrodzenia minimalnego brutto)<\/li><li>pracodawca: minimalna warto\u015b\u0107 wp\u0142aty to 1,5% wynagrodzenia brutto z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 jej rozszerzenia do 4% (wa\u017cnym aspektem dla pracownika jest to, \u017ce od niniejszej sumy wp\u0142acanej przez pracodawc\u0119 odci\u0105gana jest zaliczka na podatek dochodowy w wysoko\u015bci 18% i o t\u0119 warto\u015b\u0107 zmniejsza si\u0119 miesi\u0119czne wynagrodzenie netto)<\/li><li>pracownik: minimalna warto\u015b\u0107 wp\u0142aty to 2% wynagrodzenia brutto z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 jej rozszerzenia do 4% (o tyle zmniejsza si\u0119 nasze wynagrodzenie netto)<\/li><\/ul><\/li><li>\u015brodki zgromadzone w ramach PPK s\u0105 w\u0142asno\u015bci\u0105 prywatn\u0105 (kwestia regulowana ustawowo) co pod tym wzgl\u0119dem zdecydowanie odr\u00f3\u017cnia je od OFE, ponadto podlegaj\u0105 one dziedziczeniu<\/li><li>poza comiesi\u0119czn\u0105 wp\u0142at\u0105, ka\u017cda premia i inny rodzaj dochodu uzyskanego od pracodawcy (pod warunkiem odprowadzania od nich sk\u0142adek emerytalno-rentowych) r\u00f3wnie\u017c s\u0105 traktowane w ten sam spos\u00f3b (odci\u0105gane s\u0105 od tych\u017ce kwot sk\u0142adki na PPK)<\/li><li>przy zmianie pracodawcy pracownik musi wyrazi\u0107 zgod\u0119 na transfer \u015brodk\u00f3w zgromadzonych w instytucji finansowej, z kt\u00f3r\u0105 umow\u0119 zawar\u0142 poprzedni pracodawca, do instytucji finansowej, z kt\u00f3r\u0105 wsp\u00f3\u0142pracuje nowy pracodawca (w przypadku braku takiej zgody \u015brodki zostaj\u0105 nieruszone i o ile nowy pracodawca nie ma umowy z t\u0105 sam\u0105 instytucj\u0105, w\u00f3wczas pracownik ma w praktyce drugie konto, na kt\u00f3re odk\u0142adane s\u0105 nowe sk\u0142adki)<\/li><li>pracownik mo\u017ce w ka\u017cdej chwili wycofa\u0107 si\u0119 z uczestnictwa w PPK, niemniej od kwietnia 2023 roku firmy b\u0119d\u0105 mia\u0142y obowi\u0105zek automatycznego zapisywania wszystkich pracownik\u00f3w do PPK co 4 lata, je\u015bli pracownik nie b\u0119dzie chcia\u0142 uczestniczy\u0107 w PPK, w\u00f3wczas musi pami\u0119ta\u0107 o z\u0142o\u017ceniu odpowiedniej rezygnacji przed t\u0105 dat\u0105<\/li><li>instytucje finansowe zarz\u0105dzaj\u0105ce \u015brodkami b\u0119d\u0105 mog\u0142y pobiera\u0107 op\u0142at\u0119 w wysoko\u015bci 0,5% aktyw\u00f3w netto rocznie oraz dodatkowe 0,1% w przypadku osi\u0105gni\u0119cia przez fundusz zarz\u0105dzaj\u0105cy \u015brodkami dodatniej stopy zwrotu w okresie oraz przekroczenie stopy referencyjnej okre\u015blonej przez ministra finans\u00f3w w drodze rozporz\u0105dzenia<\/li><li>struktura inwestowania ze wzgl\u0119du na wiek pracownika (\u015brodki inwestowane w ramach tzw. funduszy zdefiniowanej daty):<ul><li>do 20 lat przed osi\u0105gni\u0119ciem 60 lat: cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142owa (ryzykowniejsza) 60-80%, cz\u0119\u015b\u0107 d\u0142u\u017cna (mniej ryzykowna) 20-40%<\/li><li>20 lat przed osi\u0105gni\u0119ciem 60 lat: cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142owa 40-70%, cz\u0119\u015b\u0107 d\u0142u\u017cna 30-60%<\/li><li>10 lat przed osi\u0105gni\u0119ciem 60 lat: cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142owa 25-50%, cz\u0119\u015b\u0107 d\u0142u\u017cna 50-75%<\/li><li>5 lat przed osi\u0105gni\u0119ciem 60 lat: cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142owa 10-30%, cz\u0119\u015b\u0107 d\u0142u\u017cna 70-90%<\/li><li>przekroczenie 60 lat: cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142owa &lt;15%, cz\u0119\u015b\u0107 d\u0142u\u017cna &gt;85%<\/li><\/ul><\/li><li>wielko\u015b\u0107 aktyw\u00f3w w walutach obcych nie b\u0119dzie mog\u0142a by\u0107 wy\u017csza ni\u017c 30% warto\u015bci wszystkich \u015brodk\u00f3w pracownika<\/li><li>wyp\u0142ata \u015brodk\u00f3w mo\u017cliwa jest po uko\u0144czeniu 60 lat (podobnie jak w PPE), w\u00f3wczas najkorzystniejsz\u0105 opcj\u0105 jest wyp\u0142ata do 25% zgromadzonych \u015brodk\u00f3w jednorazowo oraz reszt\u0119 w co najmniej 120 miesi\u0119cznych ratach, je\u015bli pracownik b\u0119dzie chcia\u0142 wyp\u0142aci\u0107 wi\u0119ksz\u0105 sum\u0119 ni\u017c wspomniane 25% jednorazowo (cho\u0107by 100%), od tej\u017ce kwoty zostanie pobrany podatek od zysk\u00f3w kapita\u0142owych 19%<\/li><li>wyp\u0142ata \u015brodk\u00f3w przed uko\u0144czeniem 60 lat wi\u0105\u017ce si\u0119 z:<ul><li>zwrotem dop\u0142at od pa\u0144stwa<\/li><li>zap\u0142at\u0105 podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych od sumy wp\u0142at pracownika<\/li><li>przekazaniem 30% \u015brodk\u00f3w wp\u0142aconych przez pracodawc\u0119 na konto pracownika w ZUS<\/li><li>zap\u0142at\u0105 podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych od pozosta\u0142ych 70% wp\u0142at dokonanych przez pracodawc\u0119<\/li><\/ul><\/li><li>wyp\u0142ata maksymalnie 25% zgromadzonych \u015brodk\u00f3w przed uko\u0144czeniem 60 lat nie jest obci\u0105\u017cana ww. czynnikami w przypadku zachorowania na powa\u017cn\u0105 chorob\u0119 (dotyczy r\u00f3wnie\u017c cz\u0142onk\u00f3w w rodzinie), kt\u00f3rych lista zosta\u0142a wyspecyfikowana w ustawie<\/li><li>\u015brodki (nawet do 100%) mog\u0105 zosta\u0107 wykorzystane na wk\u0142ad w\u0142asny przy zaci\u0105ganiu kredytu hipotecznego (tyczy si\u0119 wy\u0142\u0105cznie os\u00f3b przed uko\u0144czeniem 45 lat), niemniej jednak ca\u0142o\u015b\u0107 tych\u017ce \u015brodk\u00f3w musi zosta\u0107 zwr\u00f3cona w formie rat (pocz\u0105tek okresu sp\u0142aty to maksymalnie 5 lat od pobrania \u015brodk\u00f3w, ca\u0142o\u015b\u0107 musi zosta\u0107 zwr\u00f3cona w przeci\u0105gu kolejnych 15 lat)<\/li><\/ul><h4>Symulacja uczestnictwa w PPK<\/h4><figure id=\"attachment_15277\" aria-describedby=\"caption-attachment-15277\" style=\"width: 600px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ppk-przyk\u0142ad-insiderfx-research.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-15277\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ppk-przyk\u0142ad-insiderfx-research.png\" alt=\"\" width=\"600\" height=\"189\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15277\" class=\"wp-caption-text\">Wynik symulacji uczestnictwa w PPK przez 35 lat, *za\u0142o\u017cono: 1) podstawowe sk\u0142adki pracownika i pracodawcy, 2) pensj\u0119 brutto 5000 z\u0142, 3) wzrost pensji 2,5% rocznie, 4) stopa zwrotu z inwestycji 3% rocznie, 5) koszt zarz\u0105dzania aktywami 0,5% rocznie, \u017ar\u00f3d\u0142o: InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Jak zatem wida\u0107, PPK s\u0105 stworzone z my\u015bl\u0105 o gromadzeniu \u015brodk\u00f3w na przysz\u0142\u0105 emerytur\u0119, st\u0105d nie mo\u017ce dziwi\u0107 szereg obostrze\u0144 w przypadku ch\u0119ci wyp\u0142aty \u015brodk\u00f3w przez uko\u0144czeniem 60 lat. W tym tonie pozostaje r\u00f3wnie\u017c fakt, \u017ce pomimo uko\u0144czenia wspomnianego wieku w dalszym ci\u0105gu mo\u017cemy pozosta\u0107 uczestnikami PPK (aktywnie partycypowa\u0107 w przypadku dalszej pracy). Przechodz\u0105c do rzeczy, na wykresie zaprezentowany zosta\u0142 wynik symulacji partycypacji w PPK przez 35 lat przy okre\u015blonych za\u0142o\u017ceniach. Wynika z niej, \u017ce pracodawca w do\u015b\u0107 istotny spos\u00f3b partycypuje w naszej przysz\u0142ej emeryturze pochodz\u0105cej z tego \u017ar\u00f3d\u0142a, co jest niew\u0105tpliwie zalet\u0105. Po zak\u0142adanym okresie oszcz\u0119dzania i przyj\u0119tych za\u0142o\u017ceniach \u015brodki pracownika, oraz te pochodz\u0105ce z zarz\u0105dzania aktywami, s\u0105 bardzo do siebie zbli\u017cone (w obliczeniach nie wzi\u0119to pod uwag\u0119 warto\u015bci pieni\u0105dza w czasie). Nale\u017cy jednak doda\u0107, \u017ce powy\u017csze szacunki s\u0105 mocno wra\u017cliwe na przyj\u0119te za\u0142o\u017cenia i warto mie\u0107 to na uwadze dokonuj\u0105c samodzielnych symulacji. Takowych mo\u017cna dokona\u0107 na <a href=\"http:\/\/www.mojeppk.pl\/kalkulator\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">stronie rz\u0105dowej<\/a> stworzonej na potrzeby PPK, cho\u0107 nale\u017cy zachowa\u0107 pewn\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107 (pomimo zapewnie\u0144 ze strony PFR z przeprowadzonych kalkulacji w\u0142asnych wynika, \u017ce powy\u017cszy kalkulator nie uwzgl\u0119dnia koszt\u00f3w zarz\u0105dzania, poza tym nie bierze pod uwag\u0119 inflacji, podobnie jednak jak zamieszczony wy\u017cej wynik symulacji). Wracaj\u0105c jednak do powy\u017cszego przyk\u0142adu, po 35 latach zgromadzonych b\u0119dzie oko\u0142o 187 tys., co przy za\u0142o\u017ceniu 2%-owej rocznej stopy zwrotu z inwestycji w okresie wyp\u0142at skutkowa\u0142oby miesi\u0119cznym \u015bwiadczeniem w okolicy 1720 z\u0142 przez 10 lat (brak jednorazowej wyp\u0142aty). Warto jednak w\u0142\u0105czy\u0107 do kalkulacji inflacj\u0119, gdy\u017c w tak d\u0142ugim horyzoncie b\u0119dzie ona mie\u0107 niebagatelne znaczenie. I tak, zak\u0142adaj\u0105c roczn\u0105 inflacj\u0119 na poziomie 2% rocznie (to i tak do\u015b\u0107 konserwatywne podej\u015bcie bior\u0105c pod uwag\u0119 cel inflacyjny NBP r\u00f3wny 2,5%) realnie miesi\u0119cznie \u015bwiadczenie spad\u0142oby o oko\u0142o po\u0142ow\u0119 do kwoty 860 z\u0142. Dodajmy r\u00f3wnie\u017c, \u017ce uczestnik PPK sam musi rozwa\u017cy\u0107 realno\u015b\u0107 przyj\u0119tych za\u0142o\u017ce\u0144 do kalkulacji.<\/p><p>Przyj\u0119ta roczna stopa zwrotu z zarz\u0105dzania aktywami na poziomie 3% nie jest wcale ma\u0142a (m\u00f3wimy tutaj o takim zwrocie rok w rok przez ponad jedno pokolenie), cho\u0107 historycznie rzecz ujmuj\u0105c by\u0142a ona osi\u0105gana w ostatnich latach. Jako, \u017ce instytucje zarz\u0105dzaj\u0105ce \u015brodkami w ramach PPK b\u0119d\u0105 inwestowa\u0142y g\u0142\u00f3wnie w akcje i obligacje, warto spojrze\u0107 jak owe instrumenty (wy\u0142\u0105cznie polskie) radzi\u0142y sobie w ostatnich latach (trzeba oczywi\u015bcie mie\u0107 w g\u0142owie, \u017ce nie jest to absolutnie \u017cadn\u0105 gwarancj\u0105 uzyskania takich st\u00f3p zwrotu w przysz\u0142o\u015bci). Zaczynaj\u0105c od akcji, przez ostatnie 20 lat, do ko\u0144ca minionego roku, indeks WIG wzr\u00f3s\u0142 o oko\u0142o 275%, co daje \u015brednioroczn\u0105 stop\u0119 wzrostu na poziomie 6,8%. W tym samym czasie ca\u0142kowity zysk z polskich obligacji (mierzony indeksem Citi bior\u0105cym pod uwag\u0119 wszystkie terminy zapadalno\u015bci) wyni\u00f3s\u0142 oko\u0142o 245%, co \u015bredniorocznie daje 6,4%. Czy zatem PPK jest dobrym rozwi\u0105zaniem do oszcz\u0119dzania na emerytur\u0119? Na to pytanie musi ka\u017cdy odpowiedzie\u0107 sobie sam, niemniej jednak maj\u0105c na uwadze obecn\u0105 sytuacj\u0105 ZUS (i coraz gorsz\u0105 perspektyw\u0119) wydaje si\u0119, \u017ce \u015brodki z PPK b\u0119d\u0105 mia\u0142y spore znaczenie (w stosunku do emerytury wyp\u0142acanej przez FUS) w udziale naszej przysz\u0142ej emerytury. Moim zdaniem jest to bardzo ciekawe rozwi\u0105zanie przede wszystkim dla tych os\u00f3b, kt\u00f3re same nie buduj\u0105 swoje portfela emerytalnego poprzez IKE czy IKZE.<\/p><h4>Co daje oszcz\u0119dzanie w ramach IKE\/IKZE?<\/h4><figure id=\"attachment_15281\" aria-describedby=\"caption-attachment-15281\" style=\"width: 500px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-15281\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"158\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1.png 838w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1-600x189.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1-300x95.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ike-polska-emerytura-insiderfx-research-1-1-768x242.png 768w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15281\" class=\"wp-caption-text\">Statystyki Indywidualnych Kont Emerytalnych (IKE), \u017ar\u00f3d\u0142o: KNF, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Na koniec om\u00f3wmy <strong>Indywidualne Konta Emerytalne (IKE) oraz Indywidualne Konta Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE)<\/strong>, kt\u00f3re stanowi\u0105 trzeci filar polskiego systemu emerytalnego. Z tych dw\u00f3ch IKE b\u0119dzie z pewno\u015bci\u0105 bardziej rozpoznawalne, cho\u0107by z racji ostatnich informacji ze strony rz\u0105du odno\u015bnie do finalnej fazy demonta\u017cu OFE. Mianowicie, \u015brodki zgromadzone w OFE b\u0119d\u0105 albo przeniesione w\u0142a\u015bnie na IKE (osoba, kt\u00f3ra posiada ju\u017c taki rachunek b\u0119dzie mia\u0142a otwarty kolejny) po potr\u0105ceniu 15% od warto\u015bci zgromadzonych \u015brodk\u00f3w w ramach tzw. op\u0142aty przekszta\u0142ceniowej, albo do ZUS (po uprzednim zawnioskowaniu o tak\u0105 operacj\u0119). Wi\u0119cej na ten temat, r\u00f3wnie\u017c z punktu widzenia finans\u00f3w publicznych, pisa\u0142em przy okazji analizy przed\u0142o\u017conej przez MF do KE corocznej aktualizacji programu konwergencji. Abstrahuj\u0105c od kwestii zwi\u0105zane z OFE, brak podatku od zysk\u00f3w kapita\u0142owych ma by\u0107 g\u0142\u00f3wnym bod\u017acem oszcz\u0119dzania w ramach IKE. Jak to wygl\u0105da w praktyce? Osoba zainteresowana utworzeniem IKE musi nabycia\/zbycia akcji, obligacji, jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych i innych instrument\u00f3w) nie mog\u0105 zosta\u0107 wyp\u0142acone przed uko\u0144czeniem 60 lat i spe\u0142nieniem warunku (tj. dokonanie wp\u0142at na IKE w co najmniej pi\u0119ciu dowolnych latach). \u015arodki mog\u0105 by\u0107 podejmowane ratalnie lub jednorazowo. Je\u015bli w\u0142a\u015bciciel konta zdecyduje si\u0119 na wcze\u015bniejsz\u0105 wyp\u0142at\u0119, w\u00f3wczas b\u0119dzie musia\u0142 zap\u0142aci\u0107 standardowy podatek od zysk\u00f3w kapita\u0142owych 19%. Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c pami\u0119ta\u0107, \u017ce owe zwolnienie z podatku obowi\u0105zuje wy\u0142\u0105cznie do kwoty 14 295 z\u0142 w 2019 roku (tegoroczny limit, kt\u00f3ry zmienia si\u0119 w zale\u017cno\u015bci od wysoko\u015bci prognozowanego wynagrodzenia brutto w gospodarce narodowej). Cz\u0119\u015bci\u0105 wsp\u00f3ln\u0105 z PPK jest to, \u017ce w obydwu przypadkach \u015brodki pracuj\u0105 na rynku finansowym, z tym \u017ce w IKE to sam w\u0142a\u015bciciel konta odgrywa rol\u0119 zarz\u0105dzaj\u0105cego (decyduje kiedy kupi\u0107\/sprzeda\u0107 dane instrumenty). Na koniec 2018 roku suma aktyw\u00f3w w IKE by\u0142a bliska 8,7 mld z\u0142, co \u015brednio dawa\u0142o 8,7 tys. z\u0142 na osob\u0119. Warto jednak odnotowa\u0107, \u017ce dynamika wzrostu aktyw\u00f3w IKE spada\u0142a od pocz\u0105tku tej dekady, a liczba posiadaj\u0105cych IKE to oko\u0142o 6% pracuj\u0105cych, co wiele m\u00f3wi o skali dobrowolnego oszcz\u0119dzania na emerytur\u0119.<\/p><figure id=\"attachment_15283\" aria-describedby=\"caption-attachment-15283\" style=\"width: 500px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-15283\" src=\"http:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"149\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1.png 824w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1-600x178.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1-300x89.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/ikze-polska-emerytura-insiderfx-research-1-768x228.png 768w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-15283\" class=\"wp-caption-text\">Statystyki Indywidualnych Kont Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE), \u017ar\u00f3d\u0142o: KNF, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Ostatnim elementem jest IKZE, cho\u0107 w obecnej szacie systemu emerytalnego moim zdaniem segment ten b\u0119dzie odgrywa\u0142 trzeciorz\u0119dn\u0105 rol\u0119. IKZE dzia\u0142a podobnie jak IKE (tj. zarz\u0105dzane jest przez w\u0142a\u015bciciela rachunku maklerskiego), niemniej roczny limit wp\u0142at jest znacznie ni\u017cszy i wynosi w tym roku 5 718 z\u0142. Cho\u0107 wyp\u0142ata \u015brodk\u00f3w z IKZE obci\u0105\u017cona jest podatkiem dochodowym w wysoko\u015bci 10%, to wielko\u015b\u0107 corocznych wp\u0142at mo\u017cemy odliczy\u0107 od podstawy opodatkowania zmniejszaj\u0105c przy tym nale\u017cno\u015b\u0107 do Urz\u0119du Skarbowego. Mimo to IKZE cieszy si\u0119 znacznie mniejszym zainteresowaniem ani\u017celi IKE. Na koniec ubieg\u0142ego roku warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w zgromadzonych tam\u017ce wynios\u0142a 2,3 mld z\u0142, co przeci\u0119tnie na jednego uczestnika daje warto\u015b\u0107 3,2 tys. z\u0142 (podobnie jak w IKE liczy\u0107 si\u0119 trzeba z du\u017cymi anomaliami, tj. istnieje prawdopodobnie wiele kont, na kt\u00f3re dokonano mikroskopijnych wp\u0142at i kt\u00f3re nie odgrywaj\u0105 \u017cadnej roli dla w\u0142a\u015bciciela w kontek\u015bcie przysz\u0142ej emerytury). O ile dynamika wzrostu uczestnik\u00f3w IKE przyspieszy\u0142a w ostatnich latach, o tyle wprost z przeciwnym scenariuszem mieli\u015bmy do czynienia w przypadku IKZE. Po uruchomieniu IKZE w 2012 roku dynamika wzrostu zgromadzonych tam\u017ce aktyw\u00f3w systematycznie spada, co tylko potwierdza tez\u0119 o niewielkim zainteresowaniu tym segmentem systemu emerytalnego.<\/p><h4>Podsumowanie<\/h4><p>W niniejszej analizie przedstawione zosta\u0142y g\u0142\u00f3wne filary polskiego systemu emerytalnego po uwzgl\u0119dnieniu obecnie trwaj\u0105cych zmian. Aktualna sytuacja demograficzna oraz perspektywa na kolejne lata wskazuj\u0105 na to, \u017ce wysoko\u015b\u0107 \u015bwiadczenia emerytalnego z ZUS (FUS) i KRUS (FER) nie b\u0119dzie godna, st\u0105d konieczne jest pomy\u015blenie o zabezpieczeniu \u015brodk\u00f3w finansowych na &#8222;jesie\u0144 \u017cycia&#8221;. Wprowadzane przez pa\u0144stwo od lipca PPK nie s\u0105 rozwi\u0105zaniem idealnym, ale w istotnym stopniu powinny wp\u0142ywa\u0107 na wysoko\u015b\u0107 przysz\u0142ych \u015bwiadcze\u0144 emerytalnych. W mojej opinii jest to przede wszystkim rozwi\u0105zanie dla os\u00f3b, kt\u00f3re nie czuj\u0105 si\u0119 komfortowo w podejmowaniu indywidualnych decyzji inwestycyjnych, b\u0105d\u017a nie maj\u0105 odpowiedniej wiedzy z tego obszaru. Inne osoby mog\u0105 preferowa\u0107 IKE\/IKZE zamiast PPK. Niezale\u017cnie jednak jakie rozwi\u0105zanie wybierzemy, powinien to by\u0107 krok w dobrym kierunku w trosce o nasz\u0105 przysz\u0142o\u015b\u0107.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-09fb315 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"09fb315\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f6abb95 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f6abb95\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Jak wyliczana jest emerytura w nowym systemie?<br \/><\/strong>Wz\u00f3r jest prosty: ca\u0142y zebrany i zwaloryzowany kapita\u0142 na koncie ZUS (i subkoncie) dzieli si\u0119 przez \u015brednie dalsze trwanie \u017cycia w miesi\u0105cach (wed\u0142ug tablic GUS). Wynik to Twoja emerytura brutto.<\/li><li><strong>Co si\u0119 dzieje z moimi sk\u0142adkami w ZUS \u2013 czy one tam fizycznie le\u017c\u0105?<br \/><\/strong>Nie. Polski system oparty jest na solidarno\u015bci mi\u0119dzypokoleniowej (pay-as-you-go). Twoje obecne sk\u0142adki s\u0105 od razu wyp\u0142acane dzisiejszym emerytom, a Ty otrzymujesz zapis na koncie, kt\u00f3ry jest zobowi\u0105zaniem pa\u0144stwa do wyp\u0142aty \u015bwiadczenia w przysz\u0142o\u015bci.<\/li><li><b>Czy subkonto w ZUS jest dziedziczone?<\/b><br \/>Tak, w przeciwie\u0144stwie do g\u0142\u00f3wnego konta w ZUS, \u015brodki zgromadzone na subkoncie (cz\u0119\u015b\u0107 sk\u0142adki emerytalnej, kt\u00f3ra kiedy\u015b trafia\u0142a do OFE) podlegaj\u0105 dziedziczeniu lub wyp\u0142acie dla os\u00f3b wskazanych, co jest wa\u017cnym elementem bezpiecze\u0144stwa rodziny.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie &#8222;jesieni \u017cycia&#8221;. W przebudowanym systemie b\u0119d\u0105 funkcjonowa\u0142y w dalszym ci\u0105gu trzy filary, cho\u0107 na nieco innych zasadach. W zwi\u0105zku ze zmianami przed nami pewne wybory odno\u015bnie do tego, w jaki spos\u00f3b chcemy oszcz\u0119dza\u0107 na emerytur\u0119.\u00a0W [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":15288,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[2978],"tags":[],"class_list":["post-15258","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-emerytura"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie &quot;jesieni \u017cycia&quot;.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie &quot;jesieni \u017cycia&quot;.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2019-07-09T19:06:06+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:31+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"900\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"23 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Moja przysz\u0142a emerytura &#8211; analiza zmienionego systemu\",\"datePublished\":\"2019-07-09T19:06:06+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:31+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\"},\"wordCount\":4208,\"commentCount\":6,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Emerytura\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\",\"name\":\"Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg\",\"datePublished\":\"2019-07-09T19:06:06+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:31+00:00\",\"description\":\"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie \\\"jesieni \u017cycia\\\".\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg\",\"width\":900,\"height\":600},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Moja przysz\u0142a emerytura &#8211; analiza zmienionego systemu\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie \"jesieni \u017cycia\".","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie \"jesieni \u017cycia\".","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2019-07-09T19:06:06+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:31+00:00","og_image":[{"width":900,"height":600,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"23 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Moja przysz\u0142a emerytura &#8211; analiza zmienionego systemu","datePublished":"2019-07-09T19:06:06+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:31+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/"},"wordCount":4208,"commentCount":6,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg","articleSection":["Emerytura"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/","name":"Moja przysz\u0142a emerytura - analiza zmienionego systemu - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg","datePublished":"2019-07-09T19:06:06+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:31+00:00","description":"W trakcie kolejnych miesi\u0119cy czekaj\u0105 nas istotne zmiany w polskim systemie emerytalnym, kt\u00f3re maj\u0105 na celu zwi\u0119kszy\u0107 \u015bwiadczenia w okresie \"jesieni \u017cycia\".","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/emerytura-1.jpg","width":900,"height":600},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Moja przysz\u0142a emerytura &#8211; analiza zmienionego systemu"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15258","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15258"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15258\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30465,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15258\/revisions\/30465"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15288"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15258"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15258"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15258"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}