{"id":15535,"date":"2020-01-14T19:30:17","date_gmt":"2020-01-14T18:30:17","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15535"},"modified":"2026-03-22T20:13:30","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:30","slug":"wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/","title":{"rendered":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w?"},"content":{"rendered":"

Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na skok napi\u0119\u0107 geopolitycznych mi\u0119dzy USA a Iranem. Niemniej jednak zwy\u017cki na szerszym rynku surowcowym widoczne by\u0142y ju\u017c od grudnia, st\u0105d zachodzi pytanie, czy rok 2020 oka\u017ce si\u0119 wreszcie rokiem sprzyjaj\u0105cym notowaniom surowc\u00f3w, kt\u00f3re od kilku \u0142adnych lat nie potrafi\u0105 odnotowa\u0107 trwa\u0142ego wzrostu, pomimo bardzo dobrej koniunktury gospodarczej. W dzisiejszej analizie skupiam si\u0119 na szerokim uj\u0119ciu rynku surowcowego, mierzonego przez indeks CRB autorstwa Thomson Reuters. Z racji jego konstrukcji, najwi\u0119ksz\u0105 uwag\u0119 po\u015bwi\u0119cam rynkowi ropy naftowej, surowcom rolnym i kilku innym towarom, kt\u00f3rych zachowanie do\u015b\u0107 mocno zale\u017cy od kondycji \u015bwiatowej gospodarki.<\/p>\n

Momentem prze\u0142omowym okaza\u0142a si\u0119 druga po\u0142owa 2014 oraz rok 2015, kiedy to indeks CRB t\u0105pn\u0105\u0142 z ponad 300 punkt\u00f3w do oko\u0142o 160 punkt\u00f3w. G\u0142\u00f3wnym powodem by\u0142 krach na rynku ropy naftowej, kt\u00f3ra w relatywnie kr\u00f3tkim czasie spad\u0142a z ponad 100 USD do poni\u017cej 30 USD na pocz\u0105tku 2016 roku. Warto przypomnie\u0107, \u017ce w lutym 2016 roku opublikowa\u0142em analiz\u0119 w\u0142a\u015bnie odno\u015bnie do czarnego z\u0142ota<\/a>, gdzie argumentowa\u0142em, i\u017c tak niskie poziomy cenowe s\u0105 nie do utrzymania w d\u0142u\u017cszym okresie. Mi\u0119dzy innymi na podstawie analizy koszt\u00f3w stwierdzi\u0142em w\u00f3wczas, i\u017c poziom 50 USD mo\u017ce sta\u0107 si\u0119 punktem r\u00f3wnowagi w najbli\u017cszych latach. Jak si\u0119 wtedy okaza\u0142o, d\u0142ugo nie musieli\u015bmy czeka\u0107 na materializacj\u0119 takiego scenariusza, bowiem ju\u017c w czerwcu 2016 cena bary\u0142ki ropy WTI znalaz\u0142a si\u0119 na prognozowanym poziomie 50 USD. Niemniej jednak nie tylko ropa naftowa notowa\u0142a w tamtym okresie poka\u017ane spadki, ale r\u00f3wnie\u017c i inne surowce jak zbo\u017ca, mied\u017a, cukier, gaz ziemny czy metale szlachetne.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Indeks CRB oraz indeks dolara, \u017ar\u00f3d\u0142o: investing.com, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Powodem takiego stanu rzeczy by\u0142 zwrot w polityce pieni\u0119\u017cnej Rezerwy Federalnej i pocz\u0105tek cyklu\u00a0podwy\u017cek st\u00f3p procentowych. Pocz\u0105wszy od grudnia 2016 do grudnia 2018 Fed podni\u00f3s\u0142 stop\u0119 funduszy federalnych o 200 punkt\u00f3w bazowych do poziomu 2,5% (g\u00f3rny limit przedzia\u0142u). Reakcja na rynku dolara by\u0142a dodatkowo amplifikowana przez rosn\u0105cy dyferencja\u0142 st\u00f3p procentowych, gdy\u017c inne banki centralne nie by\u0142y skore do podnoszenia kosztu pieni\u0105dza, a nawet dokonywa\u0142y kolejnych \u0142agodze\u0144 polityki pieni\u0119\u017cnej. Indeks dolara w kilka miesi\u0119cy wzr\u00f3s\u0142 o oko\u0142o 25%, co po\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 cieniem na rynek surowc\u00f3w wycenianych g\u0142\u00f3wnie w tej walucie. Od ko\u0144ca 2018 roku dolar miewa\u0142 wzloty i upadki, jednak nie zdo\u0142a\u0142 on przebi\u0107 ju\u017c szczytu osi\u0105gni\u0119tego na prze\u0142omie lat 2016\/2017. Zasi\u0119g ruch\u00f3w sta\u0142 si\u0119 niewielki, co pokazuje ograniczony potencja\u0142 do jego dalszej aprecjacji. Co wi\u0119cej, z punktu widzenia polityki pieni\u0119\u017cnej USA nie nale\u017cy oczekiwa\u0107 zmian w tym roku (przynajmniej taki jest konsensus w\u015br\u00f3d cz\u0142onk\u00f3w FOMC). Z drugiej strony nie nale\u017cy tak\u017ce spodziewa\u0107 si\u0119 recesji za oceanem w ci\u0105gu kolejnych czterech kwarta\u0142\u00f3w, co mog\u0142oby by\u0107 czynnikiem wspieraj\u0105cym\u00a0popyt na bezpieczne aktywa, w tym ameryka\u0144skie obligacje skarbowe. W moim przekonaniu kluczowe b\u0119dzie na tej p\u0142aszczy\u017anie to, czy strefa euro zdo\u0142a wyj\u015b\u0107 na prost\u0105 je\u015bli chodzi o sektor przemys\u0142owy. Je\u015bli tak si\u0119 stanie, w\u00f3wczas obecne obawy o wzrost gospodarczy w 2020 mog\u0105 sta\u0107 si\u0119 przesadzone i czeka\u0142yby nas rewizje prognoz w g\u00f3r\u0119. Optymizm ten m\u00f3g\u0142by wesprze\u0107 rynek surowc\u00f3w przemys\u0142owych, w tym notowania ropy naftowej, kt\u00f3re stanowi\u0105 23% koszyka indeksu CRB. Warto jednak zauwa\u017cy\u0107, \u017ce elastyczno\u015b\u0107 notowa\u0144 indeksu CRB wzgl\u0119dem dolara jest wy\u017csza przy wzgl\u0119dnie ni\u017cszych poziomach USD, z kt\u00f3rymi obecnie nie mamy do czynienia. St\u0105d pierwotnie reakcja rynku surowc\u00f3w na deprecjacj\u0119 dolara mo\u017ce by\u0107 ni\u017csza, ale ka\u017cdy punkt ni\u017cej na indeksie USD b\u0119dzie prowadzi\u0142 do coraz wi\u0119kszej zwy\u017cki na indeks CRB.<\/p>\n

[btn text=”Coraz bardziej wymagaj\u0105ce poziomy na gie\u0142dzie w USA” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/coraz-bardziej-wymagajace-poziomy-gieldzie-usa\/” target=”_blank”]\n

Potencjalny optymizm m\u00f3g\u0142by r\u00f3wnie\u017c wynika\u0107 z dalszej deeskalacji konfliktu na linii USA – Chiny, co jest moim bazowym scenariuszem, gdy\u017c Trump raczej nie b\u0119dzie chcia\u0142 wprowadzenia kolejnych ce\u0142 na towary rolne przed jesiennymi wyborami prezydenckimi. W takim uk\u0142adzie, je\u015bli Pekin b\u0119dzie wywi\u0105zywa\u0142 si\u0119 z pierwszej fazy porozumienia (zakup surowc\u00f3w rolnych z USA o warto\u015bci 40 mld USD rocznie), a negocjacje drugiej fazy porozumienia b\u0119d\u0105 przebiega\u0107 pomy\u015blnie, w\u00f3wczas wi\u0119ksz\u0105 atencj\u0119 uczestnik\u00f3w rynku mog\u0105 zdoby\u0107 towary rolne, w tym przede wszystkim soja, kukurydza czy pszenica (ich udzia\u0142 w szerokim indeksie CRB wynosi 13%). Jednocze\u015bnie, je\u015bli notowania dolara zmierza\u0142yby na ni\u017csze poziomy, to r\u00f3wnie\u017c metale szlachetne nie powinny radzi\u0107 sobie \u017ale, a przynajmniej notowa\u0107 znacznych strat. W moim przekonaniu polityka ujemnych st\u00f3p procentowych pozostanie z nami jeszcze przez d\u0142u\u017cszy czas, st\u0105d nawet rynkowe stopy procentowe mog\u0105 nie odnotowywa\u0107 znacznych zwy\u017cek, co b\u0119dzie oznacza\u0142o wzgl\u0119dnie korzystny klimat dla notowa\u0144 z\u0142ota<\/a>. W takim \u015brodowisku r\u00f3wnie\u017c notowania miedzi powinny radzi\u0107 sobie ca\u0142kiem dobrze, co mo\u017ce by\u0107 wspierane popraw\u0105 nastroj\u00f3w w chi\u0144skiej gospodarce, dalsz\u0105 (ograniczon\u0105) stymulacj\u0105\u00a0pieni\u0119\u017cn\u0105 przez PBoC oraz kontynuacj\u0119 otwierania si\u0119 na rynki zagraniczne. Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c wspomnie\u0107 tutaj o planie zwi\u0119kszenia nap\u0142yw\u00f3w do tamtejszych funduszy akcyjnych poprzez przekierowanie cz\u0119\u015bci oszcz\u0119dno\u015bci gospodarstw domowych<\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Import ropy netto USA oraz wolne moce produkcyjne kartelu OPEC, \u017ar\u00f3d\u0142o: EIA, Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Skupiaj\u0105c si\u0119 w wi\u0119kszym stopniu na rynku ropy naftowej (z racji istotnej wagi w ca\u0142ym koszyku indeksu CRB) chcia\u0142bym r\u00f3wnie\u017c przedstawi\u0107 sw\u00f3j punkt widzenia, kt\u00f3ry mo\u017ce wydawa\u0107 si\u0119 nieco sprzeczny z og\u00f3ln\u0105 perspektyw\u0105 dla surowc\u00f3w. Pomimo zawirowa\u0144 geopolitycznych mi\u0119dzy USA a Iranem, licz\u0105cym si\u0119 graczem kartelu OPEC, notowania ropy naftowej wzros\u0142y do tej pory jedynie w kr\u00f3tkotrwa\u0142y spos\u00f3b. Nie jest to dla mnie zaskoczeniem, tym bardziej bior\u0105c pod uwag\u0119 fakt, \u017ce w bezpo\u015brednim zagro\u017ceniu nie znalaz\u0142a si\u0119 jak dotychczas ira\u0144ska infrastruktura s\u0142u\u017c\u0105ca do wydobycia i transportu czarnego z\u0142ota. W rezultacie po gwa\u0142townym ruchu ku g\u00f3rze powy\u017cej poziomu 70 USD na gatunku Brent, cena szybko powr\u00f3ci\u0142a na znacznie ni\u017csze poziomy. Potrzeba by\u0142o w\u0142a\u015bciwie jednej sesji (8 stycznia), by wymaza\u0107 ca\u0142y ten ruch i spowodowa\u0107 korekt\u0119 ponownie w rejon 65 USD. W du\u017cym stopniu wynika\u0142o to z komunikatu prezydenta Donalda Trumpa, kt\u00f3ry nie optowa\u0142 za eskalacj\u0105 konfliktu z Teheranem. Zauwa\u017cmy r\u00f3wnie\u017c, \u017ce kiedy we wrze\u015bniu ubieg\u0142ego roku uszkodzeniu uleg\u0142a znaczna cz\u0119\u015b\u0107 arabskich instalacji naftowych, ceny ropy podskoczy\u0142y o kilkana\u015bcie procent w jeden dzie\u0144, niemniej ju\u017c dwa tygodnie p\u00f3\u017aniej ruch ten zosta\u0142 skorygowany.<\/p>\n

[btn text=”Perspektywa dla walut z Antypod\u00f3w na 2020″ tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/perspektywa-dla-walut-antypodow-2020\/” target=”_blank”]\n

W mojej opinii istnieje kilka powod\u00f3w, dla kt\u00f3rych nie uwa\u017cam, \u017ce mo\u017cliwy jest d\u0142ugotrwa\u0142y wzrost cen ropy naftowej. Co wi\u0119cej, nawet gdyby tak by\u0142o to warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce realna cena surowca spad\u0142a z uwagi na inflacj\u0119. W latach 2005-2007 balansowali\u015bmy na podobnych poziomach cenowych co dzisiaj, niemniej przez ten okres poziom cen wzr\u00f3s\u0142, wzros\u0142y r\u00f3wnie\u017c wynagrodzenia, poziom dochodu gospodarczego. Wszystko to sprawia, \u017ce wzrost ceny bary\u0142ki do 100 USD przed dwunastoma laty by\u0142 zdecydowanie bardziej niekorzystny w por\u00f3wnaniu do potencjalnego wzrostu obecnie. W konsekwencji wp\u0142yw na \u015bwiatowy wzrost PKB by\u0142by najpewniej ni\u017cszy. Niemniej jednak nie s\u0105dz\u0119, \u017ce mo\u017cemy w najbli\u017cszych latach do\u015bwiadczy\u0107 szoku poda\u017cowego na tym rynku. Sprzyja\u0107 temu powinna wci\u0105\u017c relatywnie du\u017ca poduszka bezpiecze\u0144stwa w r\u0119kach OPEC w postaci istotnego poziomu wolnych mocy wydobywczych. Ponadto, popyt netto na surowiec ze strony USA zdecydowanie spad\u0142, a kraj ten stanie si\u0119 niebawem eksporterem ropy netto (okresowo taka sytuacja mia\u0142a ju\u017c miejsce w ostatnim kwartale 2019). Do tego panuj\u0105cy trend rozwoju samochod\u00f3w elektrycznych, co tak\u017ce mo\u017ce ogranicza\u0107 popyt ze strony detalicznej. Zauwa\u017cy\u0107 trzeba, \u017ce kwestia USA to zmiana strukturalna, kt\u00f3ra zaj\u0119\u0142a wiele lat, nie zostanie ona odwr\u00f3cona w kr\u00f3tkim okresie. Dlatego te\u017c w mojej ocenie mamy ograniczony wp\u0142yw efekt\u00f3w drugiej rundy na inflacj\u0119 w\u00a0gospodarkach b\u0119d\u0105cych importerem ropy netto, w tym polskiej.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Indeks CRB oraz indeks CRB nie uwzgl\u0119dniaj\u0105cy surowc\u00f3w energetycznych, \u017ar\u00f3d\u0142o: investing.com, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Mimo takiego pogl\u0105du i braku dostrzegania mo\u017cliwo\u015bci d\u0142ugotrwa\u0142ych wzrost\u00f3w na rynku ropy naftowej nie oznacza to, \u017ce notowania ca\u0142ego indeksu CRB nie mog\u0105 rosn\u0105\u0107 w kolejnych miesi\u0105cach nowego roku. G\u0142\u00f3wnym elementem jest tutaj kwestia samego dolara, kt\u00f3rego potencjalna deprecjacja poci\u0105gn\u0119\u0142aby w g\u00f3r\u0119 inne surowce, w tym tak\u017ce rop\u0119 naftow\u0105 bez wzgl\u0119du na ww. argumenty (przynajmniej okresowo). Spogl\u0105daj\u0105c na wykres indeksu CRB okazuje si\u0119, \u017ce notowania znajduj\u0105 si\u0119 obecnie powy\u017cej linii trendu spadkowego, kt\u00f3ra po wybiciu zosta\u0142a tak\u017ce skutecznie przetestowana (widoczne na ni\u017cszym interwale). Potencjalnie otwiera\u0142oby to drog\u0119 w stron\u0119 210 punkt\u00f3w, implikuj\u0105c ok. 13% wzrostu. W przypadku indeksu wykluczaj\u0105cego surowce energetyczne istotnym poziomem technicznym by\u0142y rejon 230 punkt\u00f3w, co implikowa\u0142oby stop\u0119 zwrotu rz\u0119du 9%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na skok napi\u0119\u0107 geopolitycznych mi\u0119dzy USA a Iranem. Niemniej jednak zwy\u017cki na szerszym rynku surowcowym widoczne by\u0142y ju\u017c od grudnia, st\u0105d zachodzi pytanie, czy rok 2020 oka\u017ce si\u0119 wreszcie rokiem sprzyjaj\u0105cym notowaniom surowc\u00f3w, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10056,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15535","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nCzy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2020-01-14T18:30:17+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:30+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"960\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"640\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"8 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w?\",\"datePublished\":\"2020-01-14T18:30:17+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:30+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\"},\"wordCount\":1635,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\",\"name\":\"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"datePublished\":\"2020-01-14T18:30:17+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:30+00:00\",\"description\":\"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"width\":960,\"height\":640},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2020-01-14T18:30:17+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:30+00:00","og_image":[{"width":960,"height":640,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","type":"image\/png"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"8 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w?","datePublished":"2020-01-14T18:30:17+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:30+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/"},"wordCount":1635,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/","name":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w? - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","datePublished":"2020-01-14T18:30:17+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:30+00:00","description":"Nowy rok rozpocz\u0119li\u015bmy z przytupem je\u015bli chodzi o notowania bazowych surowc\u00f3w takich jak ropa naftowa, z\u0142oto czy srebro, kt\u00f3re dro\u017ca\u0142y w odpowiedzi na","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","width":960,"height":640},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/wreszcie-nadszedl-udany-dla-surowcow\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Czy wreszcie nadszed\u0142 udany rok dla surowc\u00f3w?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15535","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15535"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15535\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27039,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15535\/revisions\/27039"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10056"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15535"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15535"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15535"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}