{"id":15727,"date":"2020-09-21T21:40:10","date_gmt":"2020-09-21T19:40:10","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15727"},"modified":"2026-03-22T20:13:28","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:28","slug":"szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/","title":{"rendered":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji"},"content":{"rendered":"

Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki wzrostu cen znajd\u0105 argumenty odpowiadaj\u0105ce ich przekonaniom, cho\u0107 nie wszystkie te argumenty wydaj\u0105 si\u0119 s\u0142uszne. Niniejsza analiza, pos\u0142uguj\u0105c si\u0119 przyk\u0142adem Stan\u00f3w Zjednoczonych, skupia si\u0119 na zbadaniu wp\u0142ywu jaki na inflacj\u0119 ma szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza. Wydaje si\u0119 bowiem, \u017ce to w\u0142a\u015bnie ten wska\u017anik, nie za\u015b poda\u017c pieni\u0105dza per se, jest kluczow\u0105 determinant\u0105 kszta\u0142towania si\u0119 proces\u00f3w cenowych. Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c mie\u0107 na uwadze fakt, \u017ce okres analizy obejmuje czas pandemii oraz zwi\u0105zan\u0105 z ni\u0105 siln\u0105 redukcj\u0105 st\u00f3p procentowych.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Poda\u017c pieni\u0105dza M2 oraz szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza w gospodarce USA, \u017ar\u00f3d\u0142o: Federal Reserve St. Louis, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Ostatnio mo\u017cna znale\u017a\u0107 komentarze sugeruj\u0105ce, i\u017c ogromny wzrost poda\u017cy pieni\u0105dza na \u015bwiecie musi przyczyni\u0107 si\u0119 do wzrostu inflacji. Na pocz\u0105tku dodajmy, \u017ce dzisiejszy wzrost poda\u017cy pieni\u0105dza to w przyt\u0142aczaj\u0105cej wi\u0119kszo\u015bci bezpo\u015bredni efekt stymulacji fiskalnej rz\u0105d\u00f3w. Taki schemat obowi\u0105zuje r\u00f3wnie\u017c w Polsce, gdzie deficyt bud\u017cetowy by\u0142 w ostatnim czasie jednym z g\u0142\u00f3wnych czynnik\u00f3w kreacji pieni\u0105dza<\/a>. O ile popularna jest teza monetaryst\u00f3w wieszcz\u0105ca wyskok inflacji na skutek wzrostu poda\u017cy pieni\u0105dza, o tyle znacznie mniej m\u00f3wi si\u0119 o szybko\u015bci obiegu pieni\u0105dza w gospodarce. Mowa o s\u0142ynnym r\u00f3wnaniu ilo\u015bciowej teorii pieni\u0105dza (MV=PY) m\u00f3wi\u0105cym, \u017ce iloczyn nominalnej poda\u017cy pieni\u0105dza (M) oraz szybko\u015bci jego obiegu (V) jest r\u00f3wny poziomowi cen (P) oraz realnemu PKB (Y). Tak si\u0119 jednak sk\u0142ada, \u017ce w\u0142a\u015bnie tempo obiegu pieni\u0105dza jest obecnie kluczow\u0105 kwesti\u0105 w kontek\u015bcie potencjalnej inflacji. Innymi s\u0142owy, z punktu widzenia inflacji nie ma wi\u0119kszego znaczenia sama ilo\u015b\u0107 pieni\u0105dza, a pr\u0119dko\u015b\u0107 z jak\u0105 si\u0119 porusza, tj. liczba transakcji w gospodarce. Na przyk\u0142adzie USA mo\u017cemy zauwa\u017cy\u0107, \u017ce wy\u017csza dynamika poda\u017cy pieni\u0105dza (wyk. 1: agregat M2) koresponduje z ni\u017csz\u0105 dynamik\u0105 szybko\u015bci jego obiegu. Drugi kwarta\u0142 2020 r. nie by\u0142 wyj\u0105tkiem od tej regu\u0142y, cho\u0107 zdecydowanie wyr\u00f3\u017cnia\u0142 si\u0119 na tle historycznym.<\/p>\n

[btn text=”Nieoczekiwany efekt niskich st\u00f3p procentowych na oszcz\u0119dno\u015bci” tcolor=#FFF thovercolor=#FFF link=”http:\/\/insiderfx.pl\/nieoczekiwany-efekt-niskich-stop-procentowych-na-oszczednosci\/” target=”_blank”]\n

W tym miejscu warto rozr\u00f3\u017cni\u0107 ameryka\u0144skie agregaty poda\u017cy pieni\u0105dza M1 (zawieraj\u0105cego pieni\u0105dz poza Departamentem Skarbu czy oddzia\u0142ami Fed, depozyty na rachunkach bie\u017c\u0105cych oraz czeki podr\u00f3\u017cnicze \u2013 \u015brodki mog\u0105ce by\u0107 natychmiast wydatkowane) oraz M2 (zawieraj\u0105cego agregat M1 oraz dodatkowo depozyty terminowe i rachunki depozytowe rynku pieni\u0119\u017cnego \u2013 dwie ostatnie pozycje przeznaczone s\u0105 g\u0142\u00f3wnie na oszcz\u0119dno\u015bci, st\u0105d nie s\u0105 dost\u0119pne natychmiast do wydatkowania). Na tej podstawie mo\u017cemy wyci\u0105gn\u0105\u0107 ciekawe wnioski wiedz\u0105c, \u017ce agregat M1 opisuje bardziej \u015brodki przeznaczone na wydatki, za\u015b agregat M2 \u015brodki przeznaczone zar\u00f3wno na wydatki, jak i oszcz\u0119dno\u015bci. W drugim kwartale roczna dynamika szybko\u015bci obiegu agregatu M1 wynios\u0142a -30,7 proc., za\u015b M2 -24,2 proc . Oznacza to, \u017ce szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza przeznaczonego na wydatki spad\u0142a du\u017co bardziej ani\u017celi szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza przeznaczonego \u0142\u0105cznie na wydatki i oszcz\u0119dno\u015bci, co jest oczywi\u015bcie efektem stymulacji fiskalnej i zwi\u0119kszania oszcz\u0119dno\u015bci przez gospodarstwa domowe oraz firmy.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza M2 w USA oraz inflacja bazowa CPI, \u017ar\u00f3d\u0142o: Federal Reserve St. Louis, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Wiedz\u0105c o odwrotnej zale\u017cno\u015bci mi\u0119dzy dynamik\u0105 poda\u017cy pieni\u0105dza M2 a szybko\u015bci\u0105 jego obiegu w ameryka\u0144skiej gospodarce, mo\u017cemy przej\u015b\u0107 do najwa\u017cniejszego punktu niniejszej analizy, czyli wp\u0142ywu szybko\u015bci obiegu pieni\u0105dza na kszta\u0142towanie si\u0119 proces\u00f3w cenowych. Do zobrazowania tego wp\u0142ywu pos\u0142u\u017cy\u0142em si\u0119 miar\u0105 inflacji bazowej, by skupi\u0107 si\u0119 na presji inflacyjnej wynikaj\u0105cej g\u0142\u00f3wnie ze zmian popytu wewn\u0119trznego. Jak mo\u017cemy zauwa\u017cy\u0107, nak\u0142adaj\u0105c roczne op\u00f3\u017anienie na dynamik\u0119 inflacji bazowej, istnieje do\u015b\u0107 wysoki stopie\u0144 dopasowania tej miary do rocznej dynamiki szybko\u015bci obiegu pieni\u0105dza M2. Maj\u0105c na uwadze, \u017ce obecny szok jest inny ni\u017c wszystkie (by\u0142 bardzo g\u0142\u0119boki, ale te\u017c bardzo kr\u00f3tkotrwa\u0142y na wielu p\u0142aszczyznach) wydaje si\u0119, \u017ce tak drastyczny spadek szybko\u015bci obiegu pieni\u0105dza (efekt zamro\u017cenia gospodarki w drugim kwartale), ujemna luka popytowa oraz ogromny wzrost stopy oszcz\u0119dno\u015bci s\u0105 wystarczaj\u0105cymi argumentami za ni\u017csz\u0105 inflacj\u0105 w horyzoncie kolejnego roku. To z kolei mo\u017ce wspiera\u0107 obecne stanowisko Fed odno\u015bnie do skrajnie ekspansywnej polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n

Z drugiej strony te same czynniki mog\u0105 przyczyni\u0107 si\u0119 do szybszego wzrostu cen w d\u0142u\u017cszym horyzoncie, niemniej tutaj krytyczn\u0105 rol\u0119 odegraj\u0105 obawy spo\u0142ecze\u0144stwa dotycz\u0105ce pandemii. Je\u015bli strach ten minie, w\u00f3wczas gospodarstwa domowe b\u0119d\u0105 znacznie bardziej skore do wydawania nagromadzonych oszcz\u0119dno\u015bci, przez co liczba transakcji w gospodarce wzro\u015bnie, co przyczyni si\u0119 do wzrostu szybko\u015bci obiegu pieni\u0105dza oraz likwidacji ujemnej luki popytowej. W d\u0142u\u017cszym terminie nie bez znaczenia mo\u017ce by\u0107 te\u017c proces deglobalizacji, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by przywr\u00f3ci\u0107 pierwotn\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy rynkiem pracy a inflacj\u0105. Z tego te\u017c powodu pot\u0119\u017cny wzrost oszcz\u0119dno\u015bci oraz potencjalny rozw\u00f3j proces\u00f3w deglobalizacyjnych s\u0105 istotnymi ryzykami mog\u0105cymi podwy\u017cszy\u0107 inflacj\u0119 w horyzoncie kolejnych lat. Do tego dorzuci\u0107 nale\u017cy wi\u0119ksze przyzwolenie bank\u00f3w centralnych do czasowego przestrzelenia cel\u00f3w inflacyjnych, a tak\u017ce po\u017c\u0105dan\u0105 wy\u017csz\u0105 dynamik\u0119 wzrostu cen przez rz\u0105dy ze wzgl\u0119du mocny wzrost zad\u0142u\u017cenia. Tak czy inaczej wiele wskazuje na to, \u017ce przedtem czeka nas jednak wyra\u017aniejsze spowolnienie inflacji.<\/p>\n

Arkadiusz Balcerowski
\nCz\u0142onek Towarzystwa Ekonomist\u00f3w Polskich
\nAutor bloga\u00a0www.insiderfx.pl<\/a>
\nAnalityk Noble Funds TFI
\ne-mail: kontakt@insiderfx.pl
\ntel. +48\u00a0793\u00a0385 825<\/p>\n

Powy\u017cszy artyku\u0142 jest\u00a0komentarzem specjalnym<\/a>\u00a0dla Towarzystwa Ekonomist\u00f3w Polskich.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki wzrostu cen znajd\u0105 argumenty odpowiadaj\u0105ce ich przekonaniom, cho\u0107 nie wszystkie te argumenty wydaj\u0105 si\u0119 s\u0142uszne. Niniejsza analiza, pos\u0142uguj\u0105c si\u0119 przyk\u0142adem Stan\u00f3w Zjednoczonych, skupia si\u0119 na zbadaniu wp\u0142ywu jaki na inflacj\u0119 ma szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10125,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15727","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nSzybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2020-09-21T19:40:10+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:28+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"800\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"533\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji\",\"datePublished\":\"2020-09-21T19:40:10+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\"},\"wordCount\":1029,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\",\"name\":\"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg\",\"datePublished\":\"2020-09-21T19:40:10+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"description\":\"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg\",\"width\":800,\"height\":533},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2020-09-21T19:40:10+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:28+00:00","og_image":[{"width":800,"height":533,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"5 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji","datePublished":"2020-09-21T19:40:10+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/"},"wordCount":1029,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/","name":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg","datePublished":"2020-09-21T19:40:10+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","description":"Temat inflacji jest obecnie bez w\u0105tpienia jednym z ciekawszych do dyskusji na polu ekonomicznym. Zar\u00f3wno zwolennicy jak i przeciwnicy wy\u017cszej dynamiki","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/eurusd-1.jpg","width":800,"height":533},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/szybkosc-obiegu-pieniadza-kluczowa-dla-inflacji\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Szybko\u015b\u0107 obiegu pieni\u0105dza kluczowa dla inflacji"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15727","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15727"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15727\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27020,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15727\/revisions\/27020"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10125"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15727"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15727"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15727"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}