{"id":15823,"date":"2021-03-02T21:05:33","date_gmt":"2021-03-02T20:05:33","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15823"},"modified":"2026-03-22T20:13:28","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:28","slug":"zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/","title":{"rendered":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy"},"content":{"rendered":"

Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e pandemiczne straty. Tak si\u0119 jednak sta\u0142o, a wzrosty te zauwa\u017calne by\u0142y r\u00f3wnie\u017c na innych rynkach surowcowych z uwagi na szybko rosn\u0105ce oczekiwania inflacyjne. Otwartym pytaniem pozostaje to, czy dalsze wzrosty cen ropy s\u0105 do utrzymania, bior\u0105c pod uwag\u0119 coraz wi\u0119kszy nacisk na ochron\u0119 \u015brodowiska (znaczenie ESG powinno w nast\u0119pnych latach tylko rosn\u0105\u0107).<\/p>\n

Okazuje si\u0119, \u017ce trend ESG i ceny ropy naftowej wcale nie musz\u0105 i\u015b\u0107 w r\u00f3\u017cnych kierunkach, przynajmniej w kr\u00f3tkim okresie. Sytuacja mo\u017ce si\u0119 jednak zmieni\u0107 na przestrzeni dekady, kiedy na przyk\u0142ad dost\u0119pno\u015b\u0107 cho\u0107by samochod\u00f3w elektrycznych na \u015bwiecie b\u0119dzie wi\u0119ksza. W dzisiejszej analizie pragn\u0119 nakre\u015bli\u0107 dlaczego g\u0142\u00f3wni producenci czarnego z\u0142ota musz\u0105 by\u0107 zdyscyplinowani jak nigdy dot\u0105d, je\u015bli chc\u0105 utrzyma\u0107 ceny surowca na wy\u017cszych poziomach w \u015brednim terminie. Przedstawiam r\u00f3wnie\u017c mo\u017cliwe scenariusze dla rynku ropy zar\u00f3wno w kr\u00f3tszym jak i d\u0142u\u017cszym horyzoncie.<\/p>\n

OPEC trz\u0119sie rynkiem ropy<\/h4>\n
\"\"<\/a>
Krzywa koszt\u00f3w kra\u0144cowych dla r\u00f3\u017cnych typ\u00f3w ropy naftowej (g\u00f3ra) oraz \u015bredni okres zwrotu koszt\u00f3w z inwestycji dla r\u00f3\u017cnych scenariuszy cenowej w przypadku gatunku Brent, \u017ar\u00f3d\u0142o: Rystad Energy, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Rynek ropy naftowej jest mocno skoncentrowany. Trzej g\u0142\u00f3wni producenci kontroluj\u0105 oko\u0142o 70% \u015bwiatowej produkcji (OPEC – 40%, USA – 20%, Rosja – 10%), to sprawia, \u017ce wszelkiego rodzaju zmiany po stronie poda\u017cowej mog\u0105 by\u0107 do\u015b\u0107 skutecznie implementowane przez tych\u017ce producent\u00f3w celem oddzia\u0142ywania na ceny surowca. Tak si\u0119 sta\u0142o cho\u0107by w ubieg\u0142ym roku, kiedy to kartel OPEC wsp\u00f3lnie z Rosj\u0105 i kilkoma innymi pa\u0144stwami (OPEC+) zdecydowa\u0142 si\u0119 ograniczy\u0107 wydobycie ropy \u0142\u0105cznie o 9,7 mbpd. Od tego czasu skala ci\u0119cia zosta\u0142a nieco zredukowana, co sz\u0142o w parze z szybko rosn\u0105cymi cenami surowca na \u015bwiatowym rynku. Na pocz\u0105tku roku du\u017c\u0105 kontrybucj\u0119 do ograniczenia poda\u017cy w\u0142o\u017cy\u0142a Arabia Saudyjska, kt\u00f3ra zdecydowa\u0142a si\u0119 ograniczy\u0107 dobrowolnie swoje w\u0142asne wydobycie o 1 mbpd. Oficjalnie redukcja ta przestanie obowi\u0105zywa\u0107 wraz z ko\u0144cem marca, jednak wci\u0105\u017c nie jest wiadomo czy lider kartelu OPEC podejmie decyzj\u0119 o ca\u0142kowitym czy stopniowym przywracaniu tej\u017ce poda\u017cy.<\/p>\n

OPEC+ stoi obecnie przed trudn\u0105 decyzj\u0105. Z jednej strony rosn\u0105ce ceny sprawi\u0142y, \u017ce wiele kraj\u00f3w mo\u017ce z powrotem pompowa\u0107 rop\u0119 z zyskiem. Z drugiej jednak strony zachodzi pytanie czy powr\u00f3t odroczonego wydobycia nie sprowadzi cen znowu w ni\u017csze rejony, zw\u0142aszcza \u017ce wci\u0105\u017c \u015bwiat boryka si\u0119 ze skutkami pandemii. Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce \u015brednio rzecz ujmuj\u0105c producenci OPEC osi\u0105gaj\u0105 pr\u00f3g rentowno\u015bci przy cenie ropy w okolicach 42 USD, znacznie poni\u017cej bie\u017c\u0105cej ceny rynkowej. Sytuacja podobnie si\u0119 ma w przypadku ameryka\u0144skich producent\u00f3w \u0142upkowych, gdzie koszt ten oscyluje \u015brednio na 46 USD. Tylko Rosja potrzebuje ceny surowca \u015brednio w rejonie 59 USD, co i tak jest poziomem lekko poni\u017cej ceny rynkowej<\/strong>. Jednocze\u015bnie zauwa\u017cy\u0107 trzeba, \u017ce z\u0142o\u017ca surowca w przypadku Bliskiego Wschodu i ameryka\u0144skich \u0142upk\u00f3w, kt\u00f3re kosztowo pozostaj\u0105 op\u0142acalne do wydobycia, s\u0105 najwi\u0119ksze. To sprawia, \u017ce zar\u00f3wno OPEC jak i USA (produkcja z \u0142upk\u00f3w stanowi oko\u0142o 64% ca\u0142kowitej produkcji ameryka\u0144skiej) mog\u0105 mie\u0107 spor\u0105 pokus\u0119 do zwi\u0119kszania produkcji maj\u0105c na uwadze o\u017cywienie w przemy\u015ble czy turystyce, co powinno w kolejnych miesi\u0105cach zauwa\u017calnie zwi\u0119kszy\u0107 popyt na paliwa. Najtrudniejsz\u0105 sytuacj\u0119 pod tym wzgl\u0119dem ma Kanada, gdzie g\u0142\u00f3wnie wydobywa si\u0119 rop\u0119 z piask\u00f3w bitumicznych, gdzie \u015bredni pr\u00f3g rentowno\u015bci oscyluje w rejonie 83 USD.<\/p>\n

\u015awiat potrzebuje wy\u017cszej inflacji<\/a><\/p>\n

Zach\u0119ta do wy\u017cszej produkcji?<\/h4>\n

Powy\u017csze rozwa\u017cania, do kt\u00f3rych niebawem powr\u00f3cimy, skupiaj\u0105 si\u0119 jednak na kr\u00f3tkim okresie, w d\u0142u\u017cszym okresie trzeba r\u00f3wnie\u017c patrze\u0107 na \u015bredni czas zwrotu inwestycji. Aspekt ten mo\u017ce by\u0107 o tyle istotny, \u017ce post\u0119puj\u0105cy trend ESG sprawia, \u017ce sektor tak zwanej „brudnej” energii nie ma przed sob\u0105 prawdopodobnie najlepszych lat. Zatem im kr\u00f3tszy okres zwrotu z inwestycji tym lepiej. Oczywi\u015bcie okresy te s\u0105 mocno zr\u00f3\u017cnicowane w zale\u017cno\u015bci od ceny surowca w przysz\u0142o\u015bci, kiedy przedsi\u0119biorstwo otrzymuje strumie\u0144 dochod\u00f3w. Niemniej jednak r\u00f3wnie wa\u017cny, a czasem nawet istotniejszy, jest spos\u00f3b pozyskania tej\u017ce ropy.<\/p>\n

Wed\u0142ug danych Rystad Energy okazuje si\u0119, \u017ce najd\u0142u\u017csze okresy zwrotu z inwestycji s\u0105 w przypadku odwiert\u00f3w na g\u0142\u0119bokim wodach. Tylko nieco lepiej pod tym wzgl\u0119dem wypadaj\u0105 odwierty w rejonach przybrze\u017cnych. Zdecydowanie najefektywniejsze jest pozyskanie ropy z \u0142upk\u00f3w bitumicznych. Ten rodzaj wydobycia charakteryzuje si\u0119 \u015brednim zwrotem z inwestycji na poziomie 4 lat przy cenie surowca r\u00f3wnej 50 USD za bary\u0142k\u0119, co w d\u0142u\u017cszej perspektywie wydaje si\u0119 do\u015b\u0107 racjonalnych za\u0142o\u017ceniem. Okres ten skraca si\u0119 do ledwie 2 lat, kiedy cena surowca wzrasta do 70 USD. O ile zatem podejmowanie inwestycji o d\u0142ugich okresach zwrotu mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 ryzykownym przedsi\u0119wzi\u0119ciem (bior\u0105c pod uwag\u0119 \u015bwiatowe trendy zwi\u0105zane z ochron\u0105 \u015brodowiska), o tyle okresy 2-4 letnie zdaj\u0105 si\u0119 stwarza\u0107 zdecydowanie ni\u017csze ryzyko<\/strong>. To sygnalizuje, \u017ce to po stronie USA b\u0119dzie wi\u0119ksza pokusa do zwi\u0119kszania inwestycji nakierowanych na wzrost wydobycia czarnego z\u0142ota w kolejnych kwarta\u0142ach.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Nak\u0142ady inwestycyjne (g\u00f3ra) oraz wolne przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne (d\u00f3\u0142) producent\u00f3w \u0142upkowych, \u017ar\u00f3d\u0142o: Financial Times, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Sytuacja jednak nie jest prosta. Producenci \u0142upkowi (cho\u0107 nie tylko oni) s\u0105 mocno zad\u0142u\u017ceni, a to ogranicza potencja\u0142 do wyp\u0142acania dywidend, kt\u00f3re zach\u0119ca\u0142yby inwestor\u00f3w. Zaci\u0105ganie d\u0142ugu pod inwestycje tylko pogorszy ten obraz w kr\u00f3tkim okresie. Z danych Rystad Energy wynika, \u017ce nak\u0142ady inwestycyjne producent\u00f3w \u0142upkowych w ubieg\u0142ym roku mocno spad\u0142y, co oczywi\u015bcie odzwierciedla t\u0105pni\u0119cie cen ropy. Ko\u0144c\u00f3wka roku, pomimo wyra\u017anie wy\u017cszych cen, nie przynios\u0142a o\u017cywienia inwestycyjnego, co jak dotychczas mo\u017ce sugerowa\u0107 utrzymywanie pewnej dyscypliny tam\u017ce.<\/p>\n

Spogl\u0105daj\u0105c na liczb\u0119 aktywnych wie\u017c wiertniczych na polach z rop\u0105 wydaje si\u0119, \u017ce stopie\u0144 aktywno\u015bci inwestycyjnej pozostaje jak na razie do\u015b\u0107 niski. Od pocz\u0105tku roku liczb wie\u017c w USA wzros\u0142a do nieco ponad 300 z ubieg\u0142orocznego minimum znajduj\u0105cego si\u0119 w okolicy 170. Co ciekawe, w tym samym czasie notowania ropy WTI wzros\u0142y ju\u017c do ponad 60 USD, co historycznie implikowa\u0142oby zdecydowanie wi\u0119ksz\u0105 ilo\u015b\u0107 aktywnych wie\u017c. Tymczasem ich poziom znajduje si\u0119 w pobli\u017cu minimum osi\u0105gni\u0119tego w po\u0142owie 2016 roku, kiedy to cena ropy WTI oscylowa\u0142a w okolicy 40-45 USD. Uwzgl\u0119dni\u0107 tutaj te\u017c trzeba fakt, \u017ce sektor \u0142upkowy charakteryzuje si\u0119 szybkim spadkiem produkcji danego odwiertu, kt\u00f3ry w ci\u0105gu roku mo\u017ce wynie\u015b\u0107 nawet 80%. By zrekompensowa\u0107 t\u0119 strat\u0119 producent musi dokonywa\u0107 kolejnego odwiertu<\/strong>. Je\u015bli tak si\u0119 nie dzieje i spadek produkcji z istniej\u0105cych odwiert\u00f3w jest szybszy ni\u017c pozyskanie surowca z nowych odwiert\u00f3w, w\u00f3wczas poda\u017c surowca spada.<\/p>\n

Interesuj\u0105ce jest r\u00f3wnie\u017c to, \u017ce do tej pory sektor \u0142upkowy wygl\u0105da\u0142 wyj\u0105tkowo s\u0142abo pod wzgl\u0119dem kreowania wolnych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych, nawet w okresach podwy\u017cszonych cen surowca. Dodatni przep\u0142yw dotychczas zdarzy\u0142 si\u0119 tylko raz w 2016 roku. Wydaje si\u0119 jednak, \u017ce sytuacja ta uleg\u0142a powolnej poprawie. Wed\u0142ug Rystad Energy, w trzecim kwartale ubieg\u0142ego roku \u0142\u0105czna warto\u015b\u0107 nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych 39 g\u0142\u00f3wnym producent\u00f3w \u0142upkowych by\u0142a o 3,6 mld USD ni\u017csza od wolnych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych. Sprawi\u0142o to, \u017ce 89% producent\u00f3w zdo\u0142a\u0142o zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 swoje bilanse<\/strong>. Je\u015bli taka sytuacja si\u0119 utrzyma, a sektor b\u0119dzie nadal kreowa\u0142 nadwy\u017cki wolnych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych, w\u00f3wczas zwi\u0119kszy si\u0119 przestrze\u0144 do odd\u0142u\u017cania jak i r\u00f3wnie\u017c potencja\u0142 dywidendowy z punktu widzenia akcjonariuszy. Jak pokazuj\u0105 dane Rystad Energy, p\u00f3ki co obraz na najbli\u017cszy rok wygl\u0105da obiecuj\u0105co, a sektor zanotowa\u0107 ma najwy\u017csz\u0105 nadwy\u017ck\u0119 wolnych przep\u0142yw\u00f3w w historii. Je\u015bli zatem dyscyplina na tym polu b\u0119dzie utrzymana, a dodatkowe inwestycje b\u0119d\u0105 finansowane z generowanych \u015brodk\u00f3w w\u0142asnych a nie d\u0142ugiem, w takim uk\u0142adzie w najbli\u017cszych kwarta\u0142ach wcale nie musimy do\u015bwiadczy\u0107 cofni\u0119cia cen ropy na rynku \u015bwiatowym<\/strong>.<\/p>\n

Zapasy surowca szybko topniej\u0105<\/h4>\n
\"\"<\/a>
Szacowany poziom wolnych mocy produkcyjnych kartelu OPEC (g\u00f3ra) oraz poziom zapas\u00f3w ropy i innych produkt\u00f3w naftowych w USA wraz z rezerwami strategicznymi (d\u00f3\u0142), \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, EIA, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Warto tak\u017ce spojrze\u0107 na poziom zapas\u00f3w ropy zar\u00f3wno w USA jak i na \u015bwiecie. Okazuje si\u0119 bowiem, \u017ce ostatnie wzrosty cen ropy mia\u0142y miejsce pomimo sukcesywnego obni\u017cania si\u0119 poziomu zapas\u00f3w surowca w USA, kt\u00f3re w zasadzie ju\u017c osi\u0105gn\u0119\u0142y pu\u0142ap sprzed wybuchu pandemii. W uj\u0119ciu globalnym obraz ten wygl\u0105da nieco mniej optymistycznie, aczkolwiek wy\u017cszy poziom zapas\u00f3w wynika niemal\u017ce wy\u0142\u0105cznie ze strony Chin. Wy\u0142\u0105czaj\u0105c Pa\u0144stwo \u015arodka, zapasy \u015bwiatowe znajduje si\u0119 ju\u017c praktycznie na poziomach sprzed roku<\/strong>. Bra\u0107 trzeba r\u00f3wnie\u017c pod uwag\u0119, \u017ce du\u017ca cz\u0119\u015b\u0107 popytu nie zosta\u0142a jeszcze odblokowana, co stanie si\u0119, kiedy b\u0119dziemy zmierza\u0107 w stron\u0119 ko\u0144ca pandemii (kluczowe na tym polu pozostaje tempo szczepie\u0144). Z tego punktu widzenia perspektywa dla ropy w \u015brednim okresie (kilku lat) nie wygl\u0105da najgorzej. Sytuacja zmienia si\u0119 w horyzoncie dekady i d\u0142u\u017cej, kiedy strukturalne trendy nakierowane na odchodzenie od wykorzystywania ropy w \u015bwiatowej gospodarce powinny si\u0119 nasila\u0107<\/strong>. Tak czy inaczej wygl\u0105da na to, \u017ce cho\u0107by niekt\u00f3rzy producenci maj\u0105 przed sob\u0105 przynajmniej jeden cykl produkcyjny obci\u0105\u017cony relatywnie ni\u017cszym ryzykiem.<\/p>\n

\u015arednioterminowa perspektywa niesie jednak tak\u017ce pewne zagro\u017cenia, a g\u0142\u00f3wnym z nich jest wci\u0105\u017c istotny i niewykorzystany potencja\u0142 produkcyjny OPEC. Obecnie wolne moce wytw\u00f3rcze kartelu szacowane s\u0105 na oko\u0142o 9 mbpd, wobec \u015bredniego poziomu 4-5 mbpd przed pandemi\u0105. Oznacza to, \u017ce na rynek mo\u017ce trafi\u0107 potencjalne dodatkowe 4-5 mbpd w kolejnych miesi\u0105cach, kt\u00f3r\u0105 to poda\u017c strona popytowa b\u0119dzie musia\u0142a zaabsorbowa\u0107, by nie wywo\u0142ywa\u0107 negatywnego wp\u0142ywu na cen\u0119 surowca. Tym samym jasno wida\u0107, \u017ce OPEC musi przywraca\u0107 wydobycie m\u0105drze, co oznacza bardzo stopniowy proces, kt\u00f3ry zaj\u0105\u0107 mo\u017ce kilka kwarta\u0142\u00f3w. W przeciwnym razie sytuacja na rynku ropy mo\u017ce przypomina\u0107 t\u0119 z przesz\u0142o\u015bci, czyli brak dyscypliny i szybki powr\u00f3t do zdecydowanie ni\u017cszych cen<\/strong>. Z punktu widzenia pa\u0144stw zrzeszonych w OPEC, utrzymywanie wysokich cen jest kluczow\u0105 kwesti\u0105 w celu dopi\u0119cia bud\u017cet\u00f3w rz\u0105dowych. By zobrazowa\u0107 silne uzale\u017cnienie od dochod\u00f3w z tytu\u0142u sprzeda\u017cy ropy wystarczy odnotowa\u0107 fakt, \u017ce w ubieg\u0142ym roku Arabia Saudyjska zdecydowa\u0142a si\u0119 na trzykrotn\u0105 podwy\u017ck\u0119 podatku VAT do 15% w celu zrekompensowania ubytk\u00f3w pochodz\u0105cych w\u0142a\u015bnie z przemys\u0142u naftowego.<\/p>\n

Wra\u017cliwo\u015b\u0107 szwajcarskiego eksportu na kurs walutowy<\/a><\/p>\n

Patrz\u0105c w przysz\u0142o\u015b\u0107 wydaje si\u0119, \u017ce uzale\u017cnienie to b\u0119dzie stopniowo male\u0107. Ju\u017c teraz cz\u0119\u015b\u0107 pa\u0144stw Bliskiego Wschodu zaczyna k\u0142a\u015b\u0107 nacisk na odnawialne \u017ar\u00f3d\u0142a energii celem zmiany miksu energetycznego, a przez to zmniejszenia stopnia uzale\u017cnienia od dochod\u00f3w ze sprzeda\u017cy ropy. Proces ten zajmie z pewno\u015bci\u0105 sporo czasu, ale sprawi, \u017ce strona dochodowa wielu pa\u0144stw kartelu OPEC b\u0119dzie znacznie bardziej przewidywalna, co w niekt\u00f3rych przypadkach mo\u017ce skutkowa\u0107 obni\u017ceniem ryzyka kredytowego. Dla rynku ropy b\u0119dzie to jednak oznacza\u0107 tyle, \u017ce OPEC sam w sobie b\u0119dzie bardziej skory do akceptacji ni\u017cszych cen surowca, a co za tym idzie b\u0119dzie mniej anga\u017cowa\u0107 si\u0119 w tymczasowe redukcje wydobycia<\/strong>. Poza tym relatywnie niskie koszty kra\u0144cowe na tle innych producent\u00f3w powinny tylko wzmacnia\u0107 powy\u017csz\u0105 tez\u0119. Producenci \u0142upkowi w ostatnich latach istotnie obni\u017cyli koszty wydobycia co sugeruje, \u017ce w przysz\u0142o\u015bci mog\u0105 by\u0107 r\u00f3wnie\u017c bardziej odporni na jeszcze ni\u017csze ceny<\/strong>. Na koniec podkre\u015bli\u0107 trzeba, \u017ce obydwa te regiony maj\u0105 wci\u0105\u017c du\u017c\u0105 poda\u017c surowca czekaj\u0105c\u0105 na wydobycie, co tak\u017ce sygnalizuje mo\u017cliwo\u015b\u0107 akceptacji ni\u017cszych cen celem dostarczenia dodatkowej poda\u017cy.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e pandemiczne straty. Tak si\u0119 jednak sta\u0142o, a wzrosty te zauwa\u017calne by\u0142y r\u00f3wnie\u017c na innych rynkach surowcowych z uwagi na szybko rosn\u0105ce oczekiwania inflacyjne. Otwartym pytaniem pozostaje to, czy dalsze wzrosty cen […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10146,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15823","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nZielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-03-02T20:05:33+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:28+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"880\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"495\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"10 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy\",\"datePublished\":\"2021-03-02T20:05:33+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\"},\"wordCount\":2096,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\",\"name\":\"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg\",\"datePublished\":\"2021-03-02T20:05:33+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"description\":\"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg\",\"width\":880,\"height\":495},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2021-03-02T20:05:33+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:28+00:00","og_image":[{"width":880,"height":495,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"10 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy","datePublished":"2021-03-02T20:05:33+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/"},"wordCount":2096,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/","name":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg","datePublished":"2021-03-02T20:05:33+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","description":"Kiedy w ubieg\u0142ym roku notowania ropy naftowej w USA spad\u0142y poni\u017cej zera chyba ma\u0142o kto wierzy\u0142, \u017ce w horyzoncie kolejnych kilku miesi\u0119cy odbudujemy ca\u0142e","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/01\/ropa-1.jpg","width":880,"height":495},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/zielona-transformacja-i-wplyw-na-ceny-ropy\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Zielona transformacja i wp\u0142yw na ceny ropy"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15823","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15823"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15823\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27014,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15823\/revisions\/27014"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10146"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15823"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15823"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15823"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}