{"id":15903,"date":"2021-09-29T21:24:33","date_gmt":"2021-09-29T19:24:33","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=15903"},"modified":"2026-03-22T20:13:28","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:28","slug":"kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/","title":{"rendered":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji"},"content":{"rendered":"

Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o inflacji, zar\u00f3wno tej producenckiej jak i konsumenckiej. Mowa cho\u0107by o niedoborze mikroprocesor\u00f3w, gwa\u0142townie rosn\u0105cych stawkach frachtu, a w ostatnim czasie r\u00f3wnie\u017c o globalnym kryzysie energetycznym. Wszystko to sprawia, \u017ce retoryka bank\u00f3w centralnych w kwestii przej\u015bciowo\u015bci inflacji zaczyna ewoluowa\u0107. W rezultacie pojawia si\u0119 coraz wi\u0119cej g\u0142os\u00f3w sugeruj\u0105cych zdecydowanie bardziej uporczywy charakter rozwijaj\u0105cej si\u0119 presji cenowej.<\/p>\n

O ile kwestia mikroprocesor\u00f3w oraz wysokich stawek frachtu jest ju\u017c do\u015b\u0107 dobrze znana, o tyle pewn\u0105 nowo\u015bci\u0105 jest dynamiczna sytuacja na rynku energetycznym. Szybko rosn\u0105ce ceny gazu, energii elektrycznej czy ropy naftowej maj\u0105 ze sob\u0105 sporo wsp\u00f3lnego, cho\u0107 w grze s\u0105 r\u00f3wnie\u017c czynniki specyficzne dla konkretnego rynku.<\/p>\n

Tajemnicza odporno\u015b\u0107 przekaz\u00f3w pieni\u0119\u017cnych podczas pandemii<\/a><\/p>\n

Po pierwsze, wysokie ceny gazu s\u0105 skutkiem z jednej strony warunk\u00f3w atmosferycznych (obawy o bardziej srog\u0105 zim\u0119 w niekt\u00f3rych cz\u0119\u015bciach \u015bwiata), za\u015b z drugiej ogranicze\u0144 poda\u017cowych. Mowa g\u0142\u00f3wnie o ni\u017cszych dostawach gazu z Rosji do Europy, kt\u00f3ry to surowiec transportowany by\u0142 w kierunku azjatyckim z uwagi na wy\u017csze ceny. Problem sta\u0142 si\u0119 na tyle powa\u017cny, \u017ce Mi\u0119dzynarodowa Agencja Energii (IEA) wezwa\u0142a ostatnio Moskw\u0119 do zwi\u0119kszenia dostaw gazu do Europy w celu z\u0142agodzenia kryzysu energetycznego na starym kontynencie. Co wi\u0119cej, rynek nie zak\u0142ada, \u017ce sytuacja ta uspokoi si\u0119 w przysz\u0142o\u015bci, gdy\u017c nawet roczne kontrakty terminowe wskazuj\u0105 na gigantyczne wzrosty. Problem wi\u0119c jak na razie wydaje si\u0119 mie\u0107 bardziej strukturalny charakter.<\/p>\n

Po drugie, szybko rosn\u0105ce ceny energii elektrycznej wynika\u0142y w ostatnim czasie zar\u00f3wno z wysokiego popytu ze strony przemys\u0142u (podobnie zreszt\u0105 jak w przypadki gazu) jak i rosn\u0105cych cen w\u0119gla, kt\u00f3ry w du\u017cej mierze s\u0142u\u017cy do wytwarzania energii elektrycznej. Polska jest tutaj dobrym przyk\u0142adem, gdzie udzia\u0142 OZE w miksie energetycznym jest wzgl\u0119dnie niski. Z kolei wy\u017csze ceny w\u0119gla to po cz\u0119\u015bci efekt transformacji energetycznej i rosn\u0105cych cen certyfikat\u00f3w do emisji CO2<\/sub>. Poza tym, popyt ze strony przemys\u0142u na energi\u0119 elektryczn\u0105 jest tak du\u017cy, \u017ce zapasy w\u0119gla kurcz\u0105 si\u0119 w najwi\u0119kszych gospodarkach \u015bwiata jak Chiny czy Indie (pomijam ju\u017c tutaj kwestie cel\u00f3w redukcji emisji dwutlenku w\u0119gla). W efekcie Pekin zacz\u0105\u0142 w ostatnim czasie podejmowa\u0107 kroki w celu uporania si\u0119 z niedoborem energii elektrycznej poprzez ograniczenia zu\u017cycia przez gospodarstwa domowe oraz pr\u00f3by podwy\u017cszania cen pr\u0105du dla przemys\u0142u w celu zach\u0119cenia do wi\u0119kszej produkcji (cz\u0119\u015b\u0107 elektrowni korzystaj\u0105cych z w\u0119gla sta\u0142a si\u0119 nierentowna przy obecnych cenach).<\/p>\n

Czy Polska potrzebuje du\u017cej nadwy\u017cki na rachunku bie\u017c\u0105cym?<\/a><\/p>\n

Wreszcie w ostatnich dniach do tych\u017ce zwy\u017cek do\u0142\u0105czy\u0142a ropa naftowa, cho\u0107 w tym przypadku moim zdaniem jest to bardziej efekt uboczny sytuacji na szerszym rynku. Mianowicie, wiele wskazuje na to, \u017ce zapasy surowca zaczn\u0105 by\u0107 odbudowywane z pocz\u0105tkiem przysz\u0142ego roku. W USA wydobycie surowca najpewniej mocniej wzro\u015bnie, kiedy tylko kraj upora si\u0119 ze skutkami huraganu Ida. Na rynku powinno pojawi\u0107 si\u0119 wi\u0119cej ropy ze strony Iranu po zniesieniu sankcji przez Waszyngton. Za\u015b kraje OPEC+ najpewniej b\u0119d\u0105 kontynuowa\u0142y zwi\u0119kszanie wydobycia, by\u0107 mo\u017ce nawet w wy\u017cszym tempie. Jednocze\u015bnie, wskazane wy\u017cej wysokie ceny pr\u0105du czy gazu ju\u017c teraz odbijaj\u0105 si\u0119 na aktywno\u015bci gospodarczej (przestoje w chi\u0144skich fabrykach dotycz\u0105 ju\u017c podobno 20% prowincji odpowiadaj\u0105cych za 2\/3 krajowego PKB). Dlatego te\u017c nie uwa\u017cam, \u017ce ceny ropy maj\u0105 wi\u0119ksze szanse na trwalsze wzrosty znacznie powy\u017cej 80 USD w przypadku gatunku brent.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Dekompozycja wariancji inflacji bazowej CPI, \u017ar\u00f3d\u0142o: InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

W ca\u0142ej tej uk\u0142adance na pierwszy plan wychodzi inflacja, zar\u00f3wno PPI jak i CPI. Dlatego te\u017c celem dzisiejszej analizy jest pokazanie w jak du\u017cym stopniu zmiany cen producenckich (kt\u00f3re w du\u017cym stopniu odzwierciedlaj\u0105 rosn\u0105ce ceny surowc\u00f3w energetycznych) oraz kursu walutowego oddzia\u0142uj\u0105 na kszta\u0142towanie si\u0119 bazowej inflacji konsumenckiej. W \u0107wiczeniu tym wykorzystane zosta\u0142y dane miesi\u0119czne za okres 2010-2019, a uwaga skupi\u0142a si\u0119 na Polsce, Czechach, W\u0119grzech oraz Chinach. Z przeprowadzonej dekompozycji wariancji wynika, \u017ce prze\u0142o\u017cenie inflacji PPI na bazow\u0105 inflacj\u0119 CPI jest najwy\u017csze w Polsce oraz Chinach. Jednocze\u015bnie czynnik ten nie odgrywa wi\u0119kszej roli w dw\u00f3ch pozosta\u0142ych gospodarkach CEE. Zagadk\u0105 mo\u017ce by\u0107 wi\u0119c niska inflacja bazowa w Chinach w obliczu \u017cwawo rosn\u0105cej inflacji PPI. Niemniej, wyt\u0142umaczeniem takiego zachowania mo\u017ce by\u0107 relatywnie s\u0142aby popyt krajowy, czego dowodem jest wci\u0105\u017c do\u015b\u0107 kiepskie zachowanie po stronie sprzeda\u017cy detalicznej. Tym samym mo\u017cna zak\u0142ada\u0107, \u017ce wy\u017csze ceny PPI s\u0105 w du\u017cej mierze przek\u0142adane na klient\u00f3w zagranicznych poprzez dynamiczny wzrost produkcji na eksport. W Polsce, cho\u0107 sprzeda\u017c detaliczna radzi sobie r\u00f3wnie\u017c s\u0142abiej ni\u017c produkcja przemys\u0142owa, sytuacja jest jednak inna, a krajowa presja inflacyjna widoczna by\u0142a ju\u017c przed wybuchem pandemii. Ponadto, stymulacja fiskalna w naszym kraju by\u0142a zdecydowanie wy\u017csza ni\u017c w Chinach. W takim \u015brodowisku przedsi\u0119biorstwa nad Wis\u0142\u0105 maj\u0105 wi\u0119ksz\u0105 \u0142atwo\u015b\u0107 w budowaniu wy\u017cszych mar\u017c. St\u0105d raptowne wzrosty inflacji PPI maj\u0105 du\u017c\u0105 szans\u0119 na przek\u0142adanie si\u0119 na bazow\u0105 inflacj\u0105 CPI. Warto zaznaczy\u0107, \u017ce najwi\u0119kszy (nieskumulowany) wp\u0142yw inflacji PPI na bazowy wska\u017anik CPI widoczny jest dopiero po 8 miesi\u0105cach. W Chinach prze\u0142o\u017cenie to jest znacznie szybsze i maksymalny poziom osi\u0105gany jest ju\u017c po 4 miesi\u0105cach.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Udzia\u0142 kursu FX oraz inflacji PPI w wariancji inflacji bazowej CPI, \u017ar\u00f3d\u0142o: Bloomberg, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure>\n

Co wi\u0119cej, polska inflacja bazowa jest r\u00f3wnie\u017c bardziej podatna na zmiany kursu walutowego w por\u00f3wnaniu z W\u0119grami czy Czechami, ale r\u00f3wnie\u017c z Chinami w \u015brednim okresie. W Polsce efekt zmian kursu EURPLN utrzymuje si\u0119 przez oko\u0142o 10 miesi\u0119cy, nast\u0119pnie jest odwracany. Niemniej tempo prze\u0142o\u017cenia kursu walutowego na inflacj\u0119 bazow\u0105 jest szybkie, a najwi\u0119kszy wp\u0142yw widoczny jest po 3-4 miesi\u0105cach. Tym samym wp\u0142yw ponad 2%-owej deprecjacji PLN wzgl\u0119dem EUR we wrze\u015bniu prawdopodobnie b\u0119dzie oddzia\u0142ywa\u0107 pozytywnie w kierunku budowania si\u0119 bazowej inflacji CPI do ko\u0144ca roku. Maj\u0105c to na uwadze wydaje si\u0119, \u017ce NBP tym bardziej powinno zale\u017ce\u0107 obecnie na mocniejszej walucie, czego dokona\u0107 mo\u017cna obecnie przez zdecydowany cykl zacie\u015bniania pieni\u0119\u017cnego.<\/p>\n

Niniejsza analiza podkre\u015bla tylko, \u017ce presja cenowa w polskiej gospodarce nie ust\u0105pi w kolejnych miesi\u0105cach samoistnie bez dzia\u0142ania po stronie polityki pieni\u0119\u017cnej. NBP powinien zda\u0107 sobie z tego spraw\u0119 i odrzuci\u0107 przekonanie, \u017ce polityka pieni\u0119\u017cna nie mo\u017ce po\u015brednio oddzia\u0142ywa\u0107 na widoczne obecnie czynniki egzogeniczne<\/a>. Nale\u017cy te\u017c pami\u0119ta\u0107, \u017ce d\u0142ugoterminowych ryzyk dla wy\u017cszej inflacji w Polsce nie brakuje<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o inflacji, zar\u00f3wno tej producenckiej jak i konsumenckiej. Mowa cho\u0107by o niedoborze mikroprocesor\u00f3w, gwa\u0142townie rosn\u0105cych stawkach frachtu, a w ostatnim czasie r\u00f3wnie\u017c o globalnym kryzysie energetycznym. Wszystko to sprawia, \u017ce retoryka […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":15908,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15903","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"\nKryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-09-29T19:24:33+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:28+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"770\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"513\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji\",\"datePublished\":\"2021-09-29T19:24:33+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\"},\"wordCount\":1195,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\",\"name\":\"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg\",\"datePublished\":\"2021-09-29T19:24:33+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:28+00:00\",\"description\":\"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg\",\"width\":770,\"height\":513},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2021-09-29T19:24:33+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:28+00:00","og_image":[{"width":770,"height":513,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"6 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji","datePublished":"2021-09-29T19:24:33+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/"},"wordCount":1195,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/","name":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg","datePublished":"2021-09-29T19:24:33+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:28+00:00","description":"Niemal\u017ce od pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku \u015bwiatowa gospodarka boryka si\u0119 z problemami natury poda\u017cowej, kt\u00f3re z miesi\u0105ca na miesi\u0105c daj\u0105 o sobie zna\u0107 w danych o","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/379206774-1.jpg","width":770,"height":513},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/kryzys-energetyczny-wyjatkowo-wazny-dla-polskiej-inflacji\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Kryzys energetyczny wyj\u0105tkowo wa\u017cny dla polskiej inflacji"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15903","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15903"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15903\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27008,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15903\/revisions\/27008"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15908"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15903"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15903"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15903"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}