{"id":16438,"date":"2022-05-12T20:42:45","date_gmt":"2022-05-12T18:42:45","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=16438"},"modified":"2026-03-22T20:13:26","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:26","slug":"bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/","title":{"rendered":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"16438\" class=\"elementor elementor-16438\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-61ae9d4e e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"61ae9d4e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-1145887 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"1145887\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5cb1a76 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"5cb1a76\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c9000f3 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"c9000f3\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a450576 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a450576\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #ffffff;\"><em>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 <a style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">zobacz najnowsze wpisy<\/a>.<\/em><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f801416 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f801416\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku finansowym od d\u0142u\u017cszego czasu pozostaje bardzo wysoka i na ten moment nic nie wskazuje na to, by obraz ten mia\u0142 zmieni\u0107 si\u0119 w najbli\u017cszym czasie. Nale\u017cy jednak zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119, \u017ce obok rynku finansowego istnieje r\u00f3wnie\u017c rynek fizycznych d\u00f3br, kt\u00f3rych przep\u0142yw zosta\u0142 mocno ograniczony na przestrzeni kwarta\u0142\u00f3w. Dzisiaj szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 chcia\u0142bym\u00a0zwr\u00f3ci\u0107\u00a0na handel\u00a0surowcami. Niemniej nie mam na my\u015bli kontrakt\u00f3w terminowych rozliczanych pieni\u0119\u017cnie, ale kontrakt\u00f3w rozliczanych fizycznie.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d5f1b2b e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"d5f1b2b\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a197a12 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"a197a12\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ef3b06b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ef3b06b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Handel surowcami opiera si\u0119 na ogromnym lewarowaniu. Gdy ceny gwa\u0142townie rosn\u0105, firmy handlowe musz\u0105 wp\u0142aca\u0107 gigantyczne depozyty zabezpieczaj\u0105ce (margin calls), co mo\u017ce doprowadzi\u0107 do ich bankructwa nawet przy rekordowych zyskach &#8222;na papierze&#8221;.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Je\u015bli firma handluj\u0105ca gazem lub rop\u0105 straci p\u0142ynno\u015b\u0107, fizyczne dostawy mog\u0105 zosta\u0107 wstrzymane nie z braku surowca, ale z powodu parali\u017cu transakcyjnego. To bezpo\u015brednie zagro\u017cenie dla bezpiecze\u0144stwa pa\u0144stw.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Ekstremalne skoki cen sprawiaj\u0105, \u017ce ubezpieczenie transakcji staje si\u0119 niebotycznie drogie. To wypycha z rynku mniejszych graczy, koncentruj\u0105c handel w r\u0119kach kilku gigant\u00f3w, co zwi\u0119ksza ryzyko systemowe.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Surowce przesta\u0142y by\u0107 domen\u0105 in\u017cynier\u00f3w, a sta\u0142y si\u0119 domen\u0105 finansist\u00f3w. Stabilno\u015b\u0107 cen zale\u017cy teraz bardziej od warunk\u00f3w na rynku pieni\u0119\u017cnym w Londynie czy Nowym Jorku ni\u017c od realnego wydobycia.<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6c688b6d elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6c688b6d\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"color: #3b444b; font-size: 24px; font-weight: bold; letter-spacing: 0.87px;\">Gwarancja kosztuje<\/span><\/p><p>Kontrakty rozliczane fizycznie stanowi\u0105 trzon bezpiecze\u0144stwa surowcowego ca\u0142ego \u015bwiata. Kupno kontraktu jest r\u00f3wnoznaczne z zobowi\u0105zaniem si\u0119 do odbioru danej ilo\u015bci surowca po okre\u015blonej cenie w okre\u015blonym czasie. Sprzeda\u017c kontraktu oznacza dostarczenie pewnej ilo\u015bci surowca w okre\u015blonym czasie i cenie (w gr\u0119 wchodzi r\u00f3wnie\u017c miejsce dostarczenia\/odbioru). Wybuch wojny na Ukrainie przyczyni\u0142 si\u0119 do zdecydowanej eskalacji kryzysu energetycznego, jak i pojawienia si\u0119 ogromnego szoku cen \u017cywno\u015bci. <strong>To wszystko do\u0142o\u017cy\u0142o cegie\u0142k\u0119 do i tak ju\u017c wysokiej zmienno\u015bci na rynkach finansowych. Dlaczego aspekt ten jest jednak tak istotny dla handlu fizycznymi surowcami?<\/strong><\/p><p>Handel surowcami mo\u017ce odbywa\u0107 si\u0119 w formie spot (bezpo\u015brednia sprzeda\u017c\/kupno), forward (kontrakt terminowy bez udzia\u0142u izby rozliczeniowej) i futures (kontrakt terminowy z udzia\u0142em izby rozliczeniowej). O ile w przypadku kontrakt\u00f3w forward du\u017c\u0105 rol\u0119 odgrywa ryzyko kredytowe stron transakcji (kontrakty negocjowane bezpo\u015brednio), o tyle w kontraktach futures ryzyko to jest\u00a0ograniczone przez\u00a0izb\u0119 rozliczeniow\u0105. <strong>Instytucja ta jest niejako gwarantem dla drugiej strony umowy, \u017ce transakcja zostanie rozliczona na okre\u015blonych z g\u00f3ry warunkach.<\/strong><\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/ta-ekspansja-fiskalna\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Jak to jest z t\u0105 ekspansj\u0105 fiskaln\u0105?<\/a><\/p><p><strong>Gwarancja ta jednak kosztuje, co wyra\u017cone jest w depozycie narzucanym przez izb\u0119 rozliczeniow\u0105, jaki musi zosta\u0107 z\u0142o\u017cony przez strony transakcji.<\/strong> W pierwszej kolejno\u015bci depozyt sk\u0142ada si\u0119 z komponentu pocz\u0105tkowego, kt\u00f3ry nast\u0119pnie fluktuuje wraz z wycen\u0105 kontrakt\u00f3w. To poci\u0105ga za sob\u0105 przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne, kt\u00f3re mog\u0105 pojawi\u0107 si\u0119 ka\u017cdego dnia (zasada <em>mark-to-market<\/em>). Depozyt pocz\u0105tkowy wyliczany jest na podstawie szacowanej zmienno\u015bci danego kontraktu na przestrzeni kolejnych 1-2 dni. W tym celu izba rozliczeniowa okre\u015bla, na podstawie rozk\u0142adu prawdopodobie\u0144stwa, wysoko\u015b\u0107 pocz\u0105tkowego depozytu w taki spos\u00f3b, aby pokry\u0142 on estymowan\u0105 zmienno\u015b\u0107 (powiedzmy 99% szacowanego zakresu ruchu ceny kontraktu). <strong>Naturalnie wzrost zmienno\u015bci powoduje, \u017ce skala oczekiwanego ruchu jest wi\u0119ksza, co poci\u0105ga za sob\u0105 konieczno\u015b\u0107 pobrania wy\u017cszego depozytu pocz\u0105tkowego.<\/strong><\/p><h4>Jak faktycznie przebiega transakcja?<\/h4><p>Za\u0142\u00f3\u017cmy zatem, \u017ce kontrahent A i kontrahent B chc\u0105 zawrze\u0107 transakcj\u0119 na rynku ropy naftowej. A chce kupi\u0107 od B 1 mln bary\u0142ek ropy z dostaw\u0105 za 3 miesi\u0105ce po cenie $50 za bary\u0142k\u0119. Warto\u015b\u0107 transakcji (z pomini\u0119ciem innych koszt\u00f3w) wyniesie wi\u0119c $50 mln. Niemniej jednak ka\u017cda ze stron chce zabezpieczy\u0107 si\u0119 w razie niewywi\u0105zania si\u0119 z umowy drugiej strony. W tym celu A kupuje odpowiedni\u0105 ilo\u015b\u0107 kontrakt\u00f3w futures, a B sprzedaje odpowiedni\u0105 ilo\u015b\u0107 kontrakt\u00f3w futures (tak, aby wolumen kontraktu wynosi\u0142 1 mln bary\u0142ek). Izba rozliczeniowa wymaga\u00a0wniesienia pocz\u0105tkowego depozytu od obydwu kontrahent\u00f3w. Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce zmienno\u015b\u0107 na rynku jest niska, wi\u0119c depozyt wynosi 10% warto\u015bci kontraktu. <strong>Obydwie strony musz\u0105 wi\u0119c wnie\u015b\u0107 po $5 mln (dla uproszczenia przyjmujemy, \u017ce kontrakt rozlicza si\u0119 dok\u0142adnie w tym samym dniu, w kt\u00f3rym nast\u0119puje fizyczna wymiana surowca).<\/strong><\/p><p>W ci\u0105gu kolejnych trzech miesi\u0119cy ropa musi by\u0107 wydobyta, odpowiednio przetransportowana, zmagazynowana. Sprzedawca musi r\u00f3wnie\u017c zorganizowa\u0107 tankowiec, zarezerwowa\u0107 dok w porcie, ubezpieczy\u0107 transport. To wszystko wi\u0105\u017ce si\u0119 z poniesieniem kolejnych koszt\u00f3w. Przez kilka tygodni ceny kontrakt\u00f3w futures na rop\u0119 zmieniaj\u0105 si\u0119. W skrajnym przypadku pojawia si\u0119 czynnik zewn\u0119trzny jak wojna, kt\u00f3ra powoduje pot\u0119\u017cny wzrost ceny surowc\u00f3w.<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/przelom-energetyczny-europa-poradzi-bez-rosyjskiego-gazu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Prze\u0142om energetyczny. Jak Europa poradzi sobie bez gazu z Rosji?<\/a><\/p><p>Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce cena wzros\u0142a do $90 za bary\u0142k\u0119. Warto\u015b\u0107 kontraktu wzrasta do $90 mln, a izba rozliczeniowa wzywa do uzupe\u0142nienia depozytu kontrahenta B (sprzedawca) o kwot\u0119 $4 mln (90 mln*10% &#8211; 5 mln). Jednocze\u015bnie jednak na rynku istotnie wzros\u0142a zmienno\u015b\u0107, wi\u0119c izba rozliczeniowa podnosi depozyt z pierwotnych 10% do 50%. To implikuje konieczno\u015b\u0107 dalszego uzupe\u0142niania depozytu. \u0141\u0105cznie B musi dop\u0142aci\u0107 $40 mln (90 mln*50% &#8211; 5 mln), by utrzyma\u0107 pozycj\u0119. Za\u0142\u00f3\u017cmy dalej, \u017ce dostawa ropy nast\u0105pi dopiero za miesi\u0105c. <strong>Tym samym B do tej pory musia\u0142 ponie\u015b\u0107 wszystkie koszty zwi\u0105zane z przygotowaniem surowca do transportu, a tak\u017ce wnie\u015b\u0107 depozyt do izby rozliczeniowej w wysoko\u015bci $45 mln.<\/strong><\/p><p><strong>Problem w tym, \u017ce nawet du\u017ce firmy handluj\u0105ce surowcami z rozliczeniem fizycznym dysponuj\u0105 relatywnie niewielkim kapita\u0142em w\u0142asnym.<\/strong> <strong>Pozosta\u0142a cz\u0119\u015b\u0107 \u015brodk\u00f3w musi zosta\u0107 po\u017cyczona od banku.<\/strong> Je\u015bli B dysponuje kapita\u0142em $15 mln, w\u00f3wczas pozosta\u0142e $30 mln musi po\u017cyczy\u0107. Problem w tym, \u017ce wraz z rosn\u0105cymi stopami procentowymi koszt takiego kredytu ro\u015bnie. Coraz mniej bank\u00f3w jest sk\u0142onna po\u017cycza\u0107 mocno zad\u0142u\u017conym firmom, co prowadzi do problemu p\u0142ynno\u015bciowego. Je\u015bli B nie jest w stanie pozyska\u0107 wi\u0119cej \u015brodk\u00f3w, w\u00f3wczas zmuszony jest do zamkni\u0119cia cz\u0119\u015bci kontrakt\u00f3w futures poprzez ich odkupienie. Jednocze\u015bnie oznacza to wzrost ryzyka (ju\u017c nie ca\u0142y wolumen transakcji jest zabezpieczony), co dalej ogranicza zdolno\u015b\u0107 kredytow\u0105. Poza tym, je\u015bli z jakiego\u015b powodu B nie b\u0119dzie w stanie dostarczy\u0107 um\u00f3wionej ilo\u015bci ropy w danym czasie, w\u00f3wczas decyduje si\u0119 sam na zamkni\u0119cie kolejnych kontrakt\u00f3w futures. Problem ten nasila si\u0119 w \u015brodowisku niskiej poda\u017cy surowca oraz problem\u00f3w logistycznych (wynajem statku itp.)<\/p><h4>Co sta\u0142o si\u0119 w tym roku?<\/h4><figure id=\"attachment_16439\" aria-describedby=\"caption-attachment-16439\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-16439\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"404\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1.png 842w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1-600x538.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1-300x269.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/margin-cme-insiderfx-research-1-768x689.png 768w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16439\" class=\"wp-caption-text\">Wysoko\u015b\u0107 wymaganego depozytu na gie\u0142dach CME\/ICE w USD (g\u00f3rny panel) oraz jako % warto\u015bci kontraktu terminowego (dolny panel), \u017ar\u00f3d\u0142o: Rezerwa Federalna (Raport o stabilno\u015bci finansowej), InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Z takim przypadkiem, w ekstremalnej formie, mieli\u015bmy do czynienia w marcu na rynku niklu (w mniejszym stopniu wida\u0107 to by\u0142o r\u00f3wnie\u017c na innych surowcach). W\u00f3wczas to pojawi\u0142y si\u0119 powa\u017cne obawy o eksport niklu z Rosji po wybuchu wojny (Rosja znajduje si\u0119 w \u015bwiatowej czo\u0142\u00f3wce je\u015bli chodzi o eksport tego surowca). Ceny metalu gwa\u0142townie wzros\u0142y, co poci\u0105gn\u0119\u0142o za sob\u0105 ca\u0142y proces opisany wy\u017cej, co z kolei jeszcze bardziej wypchn\u0119\u0142o ceny. Podczas jednej sesji na londy\u0144skiej gie\u0142dzie LME cena metalu wzros\u0142a o ponad 100%.<strong> Sytuacja wymkn\u0119\u0142a si\u0119 spod kontroli do tego stopnia, \u017ce gie\u0142da postanowi\u0142a zawiesi\u0107 handel na niklu na kilka dni i anulowa\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 transakcji.\u00a0<\/strong>By\u0142 to pierwszy taki przypadek od 1985 roku.<\/p><p>Z danych ameryka\u0144skiej Rezerwy Federalnej wynika, \u017ce jedne z najwi\u0119kszych wzrost\u00f3w wymaganych depozyt\u00f3w odnotowali\u015bmy w przypadku europejskiego gazu TTF. Od pocz\u0105tku roku wysoko\u015b\u0107 depozytu, jako % warto\u015bci kontraktu, wzros\u0142a z 10% do 70%. W USA wzrost depozytu (z ok. 20% przej\u015bciowo do 40%) zosta\u0142 odnotowany g\u0142\u00f3wnie na pszenicy. Utrzymanie si\u0119 wysokiej zmienno\u015bci oraz k\u0142opot\u00f3w po stronie poda\u017cowej sugeruje, \u017ce wysoko\u015b\u0107 wymaganych depozyt\u00f3w mo\u017ce pozosta\u0107 na wysokich pu\u0142apach w najbli\u017cszych miesi\u0105cach.<\/p><p>Wida\u0107 zatem, \u017ce istotny wzrost zmienno\u015bci mo\u017ce zauwa\u017calnie zak\u0142\u00f3ci\u0107 przep\u0142yw fizycznych surowc\u00f3w. <strong>Czy z pomoc\u0105 mog\u0105 tutaj przyj\u015b\u0107 banki centralne poprzez zorganizowanie finansowania firmom handluj\u0105cym surowcami? Wydaje si\u0119, \u017ce nie.<\/strong> Przede wszystkim rynek surowc\u00f3w z fizycznym rozliczeniem nie jest w \u017caden spos\u00f3b uregulowany, co odstrasza przed przyznawaniem jakiejkolwiek pomocy. Zmniejsza to r\u00f3wnie\u017c transparentno\u015b\u0107. Poza tym, przedsi\u0119biorstwa te nie zawsze dzia\u0142aj\u0105 etycznie (na przyk\u0142ad cz\u0119\u015b\u0107 z nich nadal handluje rosyjsk\u0105 rop\u0105, gdy\u017c z prawnego punktu widzenia pozostaje to legalne). Ponadto, cz\u0119\u015b\u0107 takich firm zarejestrowana jest w krajach, gdzie nie jest mo\u017cliwe wsparcie ze strony ameryka\u0144skiego czy europejskiego banku centralnego.<\/p><p>O ile zatem rynek kontrakt\u00f3w terminowych rozliczanych pieni\u0119\u017cnie jest \u015bci\u015ble regulowany i nadzorowany, o tyle w kontraktach fizycznych takie zasady nie obowi\u0105zuj\u0105. To do\u015b\u0107 zaskakuj\u0105ce je\u015bli we\u017amiemy pod uwag\u0119, \u017ce na dzia\u0142alno\u015bci tych\u017ce firm opiera si\u0119 bezpiecze\u0144stwo energetyczne czy \u017cywno\u015bciowe wielu pa\u0144stw na \u015bwiecie.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-40c5c47 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"40c5c47\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-72493d5 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"72493d5\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-dee1fa1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"dee1fa1\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Co to jest &#8222;margin call&#8221; i dlaczego mo\u017ce odci\u0105\u0107 nam gaz?<br \/><\/strong>To \u017c\u0105danie gie\u0142dy, by firma dop\u0142aci\u0142a got\u00f3wk\u0119 do zabezpieczenia transakcji, gdy ceny gwa\u0142townie si\u0119 zmieniaj\u0105. Je\u015bli firma nie ma miliard\u00f3w &#8222;pod r\u0119k\u0105&#8221;, jej kontrakty s\u0105 zamykane, co przerywa proces zamawiania i transportu surowca do odbiorc\u00f3w ko\u0144cowych.<\/li><li><strong>Czy wysokie ceny surowc\u00f3w zawsze oznaczaj\u0105 zysk dla dostawc\u00f3w?<br \/><\/strong>Paradoksalnie \u2013 nie zawsze. Ekstremalna zmienno\u015b\u0107 (volatility) drastycznie podnosi koszty operacyjne i ryzyko. Firma mo\u017ce zbankrutowa\u0107 w drodze do portu, je\u015bli nag\u0142y skok ceny wymusi na niej zabezpieczenie finansowe, kt\u00f3rego nie jest w stanie pokry\u0107.<strong><br \/><\/strong><\/li><li><b>Jak &#8222;papierowy rynek&#8221; surowc\u00f3w wp\u0142ywa na rachunki w polskich domach?<\/b><br \/>Ceny, kt\u00f3re p\u0142acimy za paliwo czy pr\u0105d, s\u0105 ustalane na gie\u0142dach finansowych. Je\u015bli na tych gie\u0142dach brakuje p\u0142ynno\u015bci lub panuje stres finansowy, ceny rosn\u0105 &#8222;na zapas&#8221;, co my odczuwamy jako dro\u017cyzn\u0119, nawet je\u015bli surowca na \u015bwiecie nie brakuje.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy. Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku finansowym od d\u0142u\u017cszego czasu pozostaje bardzo wysoka i na ten moment nic nie wskazuje na to, by obraz ten mia\u0142 zmieni\u0107 si\u0119 w najbli\u017cszym czasie. Nale\u017cy jednak zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119, \u017ce obok rynku finansowego istnieje [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10056,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-16438","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-05-12T18:42:45+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"960\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"640\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"9 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku\",\"datePublished\":\"2022-05-12T18:42:45+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\"},\"wordCount\":1711,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\",\"name\":\"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"datePublished\":\"2022-05-12T18:42:45+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"description\":\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png\",\"width\":960,\"height\":640},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2022-05-12T18:42:45+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:26+00:00","og_image":[{"width":960,"height":640,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","type":"image\/png"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku","datePublished":"2022-05-12T18:42:45+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/"},"wordCount":1711,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/","name":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","datePublished":"2022-05-12T18:42:45+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Zmienno\u015b\u0107 na globalnym rynku","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2016\/03\/surowce-1.png","width":960,"height":640},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/bezpieczenstwo-surowcowe-wisi-na-finansowym-wlosku\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Bezpiecze\u0144stwo surowcowe wisi na (finansowym) w\u0142osku"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16438","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16438"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16438\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30308,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16438\/revisions\/30308"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10056"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16438"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16438"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16438"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}