{"id":16450,"date":"2022-05-25T20:59:08","date_gmt":"2022-05-25T18:59:08","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=16450"},"modified":"2026-03-22T20:13:26","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:26","slug":"polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/","title":{"rendered":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego?"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"16450\" class=\"elementor elementor-16450\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-71500c67 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"71500c67\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-83ce66c e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"83ce66c\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-fd6a78d e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"fd6a78d\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f98c6be e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"f98c6be\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a1df80c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"a1df80c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #ffffff;\"><em>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 <a style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">zobacz najnowsze wpisy<\/a>.<\/em><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f383af1 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f383af1\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Z jednej strony ka\u017cdy kryzys wi\u0105\u017ce si\u0119 z regu\u0142y z czym\u015b niekorzystnym, z drugiej jednak ka\u017cdy kryzys to szansa na zapocz\u0105tkowanie bardziej trwa\u0142ych zmian w gospodarce. Trzymaj\u0105c si\u0119 schemat\u00f3w z dw\u00f3ch poprzednich kryzys\u00f3w obecnego wieku okazuje si\u0119, \u017ce za ka\u017cdym razem nast\u0119powa\u0142a zmiana w alokacji dochodu narodowego (tutaj w rozumienia PKB, nie jako dochodu wytwarzanego przez czynniki produkcji b\u0119d\u0105ce w posiadaniu obywateli Polski). Niemniej sytuacja sytuacji nie jest r\u00f3wna, a kryzys pandemiczny dobitnie to pokaza\u0142. Na potrzeby niniejszej analizy aktualn\u0105 sytuacj\u0119 na rynku surowc\u00f3w traktuj\u0119 jako skutek uboczny zako\u0144czonej nie tak dawno pandemii.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-410eeee e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"410eeee\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5e71e26 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"5e71e26\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-efd89f0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"efd89f0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Przez lata Polska konkurowa\u0142a niskimi p\u0142acami, co pozwala\u0142o firmom generowa\u0107 wysokie mar\u017ce. Obecna sytuacja demograficzna i brak r\u0105k do pracy sprawiaj\u0105, \u017ce ten model trwale odchodzi do przesz\u0142o\u015bci.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Polska ma jeden z najni\u017cszych w Europie wska\u017anik\u00f3w udzia\u0142u p\u0142ac w dochodzie narodowym. Tekst zapowiada \u201erewolucj\u0119\u201d, w wyniku kt\u00f3rej wynagrodzenia zaczn\u0105 rosn\u0105\u0107 szybciej ni\u017c zyski korporacyjne, przybli\u017caj\u0105c nas do standard\u00f3w zachodnich.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Aby gospodarka mog\u0142a rosn\u0105\u0107 przy wy\u017cszych p\u0142acach, niezb\u0119dny jest przeskok technologiczny. Firmy, kt\u00f3re nie zainwestuj\u0105 w innowacje, by zrekompensowa\u0107 wy\u017csze koszty pracy, mog\u0105 straci\u0107 konkurencyjno\u015b\u0107.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Przesuni\u0119cie dochodu od kapita\u0142u w stron\u0119 pracy to proces bolesny dla wielu biznes\u00f3w, ale konieczny dla budowy trwa\u0142ego popytu wewn\u0119trznego i stabilnej klasy \u015bredniej.<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4860f0fe elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4860f0fe\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"color: #3b444b; font-size: 24px; font-weight: bold; letter-spacing: 0.87px;\">Charakterystyka obecnego kryzysu<\/span><\/p><p>To co wyr\u00f3\u017cnia kryzys pandemiczny od pozosta\u0142ych dw\u00f3ch kryzys\u00f3w tego wieku to kierunek oddzia\u0142ywania. Klasyczny kryzys niszczy stron\u0119 popytow\u0105 poprzez destrukcj\u0119 dochodu rozporz\u0105dzalnego. Kryzys COVID-19 bezpo\u015brednio zadzia\u0142a\u0142 jednak wy\u0142\u0105cznie na stron\u0119 poda\u017cow\u0105. Co wi\u0119cej, mo\u017cna powiedzie\u0107, \u017ce sami go sobie wywo\u0142ali\u015bmy wprowadzaj\u0105c surowe restrykcje. Nie oznacza to oczywi\u015bcie, \u017ce krok ten by\u0142 b\u0142\u0119dny.<strong> Dlaczego odwo\u0142uje si\u0119 obecnie do kryzysu pandemicznego, kiedy od tej pory globalna gospodarka od\u017cy\u0142a? Pow\u00f3d wydaje si\u0119 prozaiczny. Mianowicie, to co obecnie widzimy to efekty dzia\u0142a\u0144 rz\u0105d\u00f3w w ostatnich dw\u00f3ch latach.<\/strong><\/p><p>Hojna ekspansja fiskalna sprawi\u0142a, \u017ce doch\u00f3d rozporz\u0105dzalny nie tylko nie spad\u0142, ale wzr\u00f3s\u0142, co jest ewenementem je\u015bli chodzi o kryzysowe czasy. P\u00f3\u017aniejszy silny impuls popytowy obna\u017cy\u0142 z kolei s\u0142abo\u015bci strony poda\u017cowej. Je\u015bli krzywa popytu przesuwa si\u0119 w prawo, a poda\u017c staje si\u0119 niemal\u017ce nieelastyczna (brak wi\u0119kszej reakcji na wzrost popytu), w\u00f3wczas cena r\u00f3wnowagi musi wzrosn\u0105\u0107. Dok\u0142adnie z tak\u0105 sytuacj\u0105 mamy do czynienia od kilku miesi\u0119cy praktycznie na ca\u0142ym \u015bwiecie. W konsekwencji pojawi\u0142a si\u0119 inflacja, kt\u00f3ra przyczyni\u0142a si\u0119 jeszcze do pogorszenia opisywanego wy\u017cej problemu. Powodem jest ch\u0119\u0107 rekompensowania wzrost\u00f3w cen przez rz\u0105dy (w tym Polsk\u0119), co jeszcze bardziej przesuwa krzyw\u0105 popytu w prawo. <strong>Ca\u0142y ten schemat implikuje, \u017ce <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1528722807063969792?s=20&amp;t=lLvYAX6FgFVLsbJqgS54Jw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">ka\u017cda stymulacja fiskalna w kryzysie powinna by\u0107 niemal\u017ce idealnie skalibrowana<\/a>. Je\u015bli takie nie jest ryzykujemy d\u0142ugotrwa\u0142\u0105 stagnacj\u0105 lub inflacj\u0105.<\/strong><\/p><h4>Trzy wa\u017cne epizody dla polskiej gospodarki<\/h4><figure id=\"attachment_16451\" aria-describedby=\"caption-attachment-16451\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-16451\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"283\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png 922w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-600x377.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-300x189.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-768x483.png 768w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16451\" class=\"wp-caption-text\">Podzia\u0142 PKB mi\u0119dzy pracownik\u00f3w, sektor przedsi\u0119biorstw oraz rz\u0105d, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Dzisiaj proponuj\u0119 inne spojrzenie na PKB &#8211; od strony dochodowej, a nie od wydatkowej, jak to jest zazwyczaj pokazywane. <strong>Zamieszczony wykres pokazuje podzia\u0142 dochodu narodowego mi\u0119dzy trzy sektory krajowej gospodarki &#8211; pracownik\u00f3w, przedsi\u0119biorstwa i rz\u0105d.<\/strong> W takim uj\u0119ciu doskonale mo\u017cna zobaczy\u0107, kiedy i w jak\u0105 stron\u0119 nast\u0119puje transfer dochodu z jednego sektora do drugiego.<\/p><h5><span style=\"color: #333333;\">I. Historyczny transfer dochodu<\/span><\/h5><p>Jeste\u015bmy tu\u017c po wybuchu s\u0142ynnej ba\u0144ki internetowej w USA. Stopa bezrobocia w Polsce oscyluje wok\u00f3\u0142 20%, a podzia\u0142 dochodu narodowego mi\u0119dzy pracownik\u00f3w, a przedsi\u0119biorstwa notuje jedn\u0105 z mniejszych r\u00f3\u017cnic w historii. <strong>Okres ten charakteryzowa\u0142 si\u0119 du\u017c\u0105 zdolno\u015bci\u0105 w budowaniu mar\u017c po stronie sektora przedsi\u0119biorstw.<\/strong> Z kolei pracownicy, przy bardzo wysokim bezrobociu, mieli znikom\u0105 si\u0142\u0119 przetargow\u0105. <strong>W konsekwencji w ci\u0105gu kolejnych kilku lat odnotowali\u015bmy najwi\u0119ksze transfer dochodu od pracownik\u00f3w do firm w historii.<\/strong> Udzia\u0142 p\u0142ac w PKB spad\u0142 z 42% do 36%, za\u015b udzia\u0142 zysk\u00f3w firm wzr\u00f3s\u0142 z 45% do 51%.<\/p><p>W mi\u0119dzyczasie warto r\u00f3wnie\u017c odnotowa\u0107 istotn\u0105 obni\u017ck\u0119 podatku CIT jaka mia\u0142a miejsce w 2004 roku. Na wykresie dobrze wda\u0107, \u017ce ubytek dochod\u00f3w podatkowych ze strony sektora publicznego zosta\u0142 zrekompensowany wzrostem dochod\u00f3w przedsi\u0119biorstw (transfer dochodu). <strong>Jednocze\u015bnie nale\u017cy zauwa\u017cy\u0107, \u017ce od 2005 roku, a\u017c do kolejnego kryzysu, obserwowali\u015bmy stopniowy wzrost udzia\u0142u p\u0142ac w PKB kosztem zysk\u00f3w firm.<\/strong> Sytuacja ta korespondowa\u0142a z popraw\u0105 na rynku pracy, gdzie stopa bezrobocia spad\u0142a z okolic 18% w rejon 10%.<\/p><h5><span style=\"color: #333333;\">II.\u00a0Wielki kryzys finansowy (GFC)<\/span><\/h5><p>Nowy kryzys\u00a0nadszed\u0142 z rynku finansowego, a dok\u0142adnie z rynku nieruchomo\u015bci. W pierwszej kolejno\u015bci warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na jeden aspekt. Mianowicie, skal\u0119 wsparcia fiskalnego. Oznaczony strza\u0142k\u0105 kryzys charakteryzowa\u0142 si\u0119 lekkim spadkiem dochod\u00f3w podatkowych, co w du\u017cej mierze wynika\u0142o ze wsparcia udzielonego firmom (wzrost udzia\u0142u zysk\u00f3w w PKB).\u00a0To w\u0142a\u015bnie na tym sektorze skupia\u0142a si\u0119 pomoc rz\u0105du w tym czasie. Mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107, \u017ce skala wsparcia by\u0142a podobna do wspomnianej wy\u017cej obni\u017cki podatku CIT. Jak si\u0119 okaza\u0142o\u00a0<em>ex post,\u00a0<\/em>wsparcie w skali \u015bwiata by\u0142o zdecydowanie zbyt ma\u0142e.<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/polska-potrzebuje-lepszej-alokacji-wydatkow-socjalnych\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Polska potrzebuje lepszej alokacji wydatk\u00f3w socjalnych<\/a><\/p><p><strong>W polskich warunkach lata po kryzysie finansowym zaowocowa\u0142y ponownie transferem dochodu ze strony pracownik\u00f3w w kierunku przedsi\u0119biorstw.<\/strong> Kierunkowo zmiana ta by\u0142a to\u017csama jak w przypadku kryzysu z pocz\u0105tku stulecia, niemniej si\u0142a znacznie mniejsza. W efekcie pod koniec 2011 roku powr\u00f3cili\u015bmy do podzia\u0142u dochodu jaki mia\u0142 miejsce w okresie wej\u015bcia do UE. W tym czasie odnotowali\u015bmy kolejny wzrost bezrobocia z okolic 10% w stron\u0119 13,5%. Kolejne kilka lat przynios\u0142y stabilizacj\u0119. Bardzo podobnie wygl\u0105da\u0142a r\u00f3wnie\u017c sytuacja na rynku pracy.<\/p><h5><span style=\"color: #333333;\">III. Boom na rynku pracy<\/span><\/h5><p>Pocz\u0105wszy od 2015 roku kondycja rynku pracy po raz kolejny zacz\u0119\u0142a si\u0119 poprawia\u0107. W konsekwencji stopa bezrobocia spad\u0142a z 13% w okolic\u0119 6%. <strong>Skutkowa\u0142o to istotnym przep\u0142ywem dochodu od firm w kierunku pracownik\u00f3w. Udzia\u0142 pierwszego sektora spad\u0142 z 51% do 48%, za\u015b udzia\u0142 drugiego sektora wzr\u00f3s\u0142 z 37% w pobli\u017ce 39%<\/strong>. Dobra kondycja rynku pracy skutkowa\u0142a r\u00f3wnie\u017c transferem dochodu w kierunku sektora publicznego, kt\u00f3ry odnotowa\u0142 wzrost udzia\u0142u z 11% w stron\u0119 13%, tj. najwy\u017csza warto\u015b\u0107 od czasu kryzysu finansowego.<\/p><p>Co jednak godne uwagi to fakt, \u017ce w drugiej po\u0142owy 2017 roku sytuacja ustabilizowa\u0142a si\u0119. Do czasu wybuchu pandemii na rynku znaleziona zosta\u0142a pewna r\u00f3wnowaga. <strong>Zar\u00f3wno firmy nie mog\u0142y ju\u017c bardziej zwi\u0119ksza\u0107 mar\u017c, jak i pracownicy nie mogli zwi\u0119kszy\u0107 wzrostu wynagrodze\u0144 w tempie wy\u017cszym ni\u017c wzrost zysk\u00f3w sektora przedsi\u0119biorstw.<\/strong> Wydaje si\u0119, \u017ce sytuacja ta jest do\u015b\u0107 interesuj\u0105ca, gdy\u017c mia\u0142o to miejsce w momencie wielkich niedobor\u00f3w wykwalifikowanej si\u0142y roboczej i najni\u017cszej w historii stopie bezrobocia w okolicy 5-6%. Trzeba jednak uczciwie zaznaczy\u0107, i\u017c odnotowana w\u00f3wczas r\u00f3\u017cnica w podziale dochodu mi\u0119dzy zyskami firm a pracownikami by\u0142a najni\u017csza od pokryzysowych czas\u00f3w w nast\u0119pstwie p\u0119kni\u0119cia ba\u0144ki internetowej w USA. Czego\u015b jednak brakowa\u0142o, aby kontynuowa\u0107 zapocz\u0105tkowany trend.<\/p><figure id=\"attachment_16465\" aria-describedby=\"caption-attachment-16465\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-16465\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"289\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1.png 789w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1-600x385.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1-300x192.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-strona-dochodowa-kraje-ue-insiderfx-research-1-768x493.png 768w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16465\" class=\"wp-caption-text\">Podzia\u0142 PKB mi\u0119dzy pracownik\u00f3w, sektor przedsi\u0119biorstw oraz rz\u0105d w krajach UE, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><h4>Polska w ogonie Europy<\/h4><p>Cz\u0119\u015b\u0107 czytelnik\u00f3w mo\u017ce zastanawia\u0107 si\u0119, czy odnotowana kilka lat temu proporcja mo\u017ce jest po prostu czym\u015b naturalnym. Niemniej nie, nie jest. Wraz z rozwojem udzia\u0142 p\u0142ac w PKB zaczyna rosn\u0105\u0107 kosztem spadku udzia\u0142u zysk\u00f3w sektora przedsi\u0119biorstw. <strong>Na tym tle Polska w ubieg\u0142ym roku zanotowa\u0142a bardzo s\u0142aby wynik, b\u0119d\u0105cy wyra\u017anie poni\u017cej \u015bredniej UE.<\/strong> Trzeba jednak pami\u0119ta\u0107, \u017ce dane te mog\u0105 by\u0107 nieco zniekszta\u0142cone wskutek niedostatecznego rozr\u00f3\u017cnienia mi\u0119dzy samozatrudnionymi, kt\u00f3rzy\u00a0<em>de facto<\/em>\u00a0s\u0105 pracownikami etatowymi, a pracownikami na umowach o prac\u0119.<\/p><p>Maj\u0105c ten problem w g\u0142owie mo\u017cna doj\u015b\u0107 do wniosku, \u017ce luka do \u015bredniej UE jest pot\u0119\u017cna (9 pkt. proc.). <strong>Ni\u017cszy udzia\u0142 p\u0142ac w PKB odnotowano tylko w Rumunii, Grecji oraz Irlandii<\/strong>. Niemniej Grecja znajduje si\u0119 wci\u0105\u017c pod pr\u0119gie\u017cem wstrzemi\u0119\u017aliwo\u015bci fiskalnej. Z kolei dane z Irlandii nie s\u0105 do ko\u0144ca por\u00f3wnywalne ze wzgl\u0119d\u00f3w podatkowych. Tak naprawd\u0119 wi\u0119c gorszy wynik zanotowa\u0142a tylko Rumunia.<\/p><p>Warto jednak zauwa\u017cy\u0107, \u017ce du\u017ca luka do \u015bredniej UE nie wynika tylko z wi\u0119kszego udzia\u0142u zysk\u00f3w firm, ale tak\u017ce podatk\u00f3w. <strong>W Polsce udzia\u0142 podatk\u00f3w w 2021 roku by\u0142 3 pkt. proc. wy\u017cszy ni\u017c \u015brednio w UE.<\/strong> Co wi\u0119cej, wy\u017cszym udzia\u0142em podatk\u00f3w w PKB w ostatnim roku pochwali\u0107 si\u0119 mog\u0142y tylko Szwecja, Chorwacja i W\u0119gry.\u00a0Wygl\u0105da wi\u0119c na to, \u017ce na tle UE koszty pracy w Polsce pozostaj\u0105 wci\u0105\u017c niskie. Niemniej jednak trzeba zaznaczy\u0107, \u017ce ostatnie dwa lata by\u0142y trudne do analizy ze wzgl\u0119du na szok pandemiczny.<\/p><h4>Kryzys pandemiczny komplikuje wyci\u0105ganie wniosk\u00f3w<\/h4><p>Jak mo\u017cna zauwa\u017cy\u0107 na pierwszym wykresie, wsparcie fiskalne podczas wybuchu pandemii w Polsce by\u0142o pot\u0119\u017cne. Zyskali pracownicy i przedsi\u0119biorstwa, za\u015b straci\u0142 bud\u017cet pa\u0144stwa. Druga po\u0142owa 2021 roku przynios\u0142a jednak zmian\u0119, a doch\u00f3d ponownie zacz\u0105\u0142 mocniej p\u0142yn\u0105\u0107 z sektora prywatnego w stron\u0119 publicznego. Ogromna w tym zas\u0142uga rosn\u0105cej inflacji, kt\u00f3ra w pierwszej po\u0142owie bie\u017c\u0105cego roku jeszcze mocniej przyspieszy\u0142a. <strong>Tym samym udzia\u0142 podatk\u00f3w w PKB w pierwszej po\u0142owie roku mo\u017ce wzrosn\u0105\u0107 jeszcze bardziej. W drugiej po\u0142owie roku sytuacja ulegnie zmianie wraz z obni\u017ck\u0105 podatku PIT z 17% do 12%.<\/strong> Z kolei w przysz\u0142ym roku udzia\u0142 podatk\u00f3w r\u00f3wnie\u017c spadnie na skutek zwrot\u00f3w nadp\u0142aconego podatku PIT w tym roku (nowa stawka obowi\u0105zywa\u0107 ma wstecznie od pocz\u0105tku 2022 roku). Obydwa te zdarzenia spowoduj\u0105 transfer dochodu z sektora publicznego w kierunku pracownik\u00f3w.<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/ta-ekspansja-fiskalna\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Jak polityka fiskalna utrudnia walk\u0119 z inflacj\u0105?<\/a><\/p><p>Tym samym spodziewa\u0107 si\u0119 mo\u017cna powrotu udzia\u0142u podatk\u00f3w do bardziej zr\u00f3wnowa\u017conych poziom\u00f3w. W tym miejscu jednak du\u017cy znak zapytania nale\u017cy postawi\u0107 w przypadku inflacji. Je\u015bli ta b\u0119dzie wci\u0105\u017c bardzo wysoka, a gospodarka spowolni, w\u00f3wczas udzia\u0142 p\u0142ac i zysk\u00f3w firm mo\u017ce okresowo spa\u015b\u0107. <strong>Kluczowe jednak pozostaje to, czy w kolejnych latach czeka nas powr\u00f3t do przesz\u0142o\u015bci, tj. spadek udzia\u0142u p\u0142ac kosztem wzrostu udzia\u0142u zysk\u00f3w. Moim zdaniem nie.<\/strong> Cz\u0119\u015bciowo to efekt sytuacji na rynku pracy, cho\u0107 poluzuj\u0105 j\u0105 w pewien spos\u00f3b imigranci z Ukrainy. To r\u00f3wnie\u017c efekt znacznego wzrostu kosztu kapita\u0142u wskutek wy\u017cszych st\u00f3p procentowych. Ta mieszanka powinna prowadzi\u0107 do intensyfikacji wzrostu udzia\u0142u wynagrodze\u0144 w PKB, tym bardziej, \u017ce rozw\u00f3j pracy zdalnej stwarza tutaj pewne ryzyko odp\u0142ywu cz\u0119\u015bci wykwalifikowanych pracownik\u00f3w.<\/p><p>W d\u0142u\u017cszym terminie Polska musi r\u00f3wnie\u017c poprawia\u0107 swoj\u0105 pozycj\u0119 w globalnych \u0142a\u0144cuchach dostaw, co z kolei wymaga istotnego wzrostu nak\u0142ad\u00f3w na rozw\u00f3j i innowacyjno\u015b\u0107. W \u015brednim okresie Polska powinna skupi\u0107 si\u0119 na rozwoju tych sektor\u00f3w, w kt\u00f3rych dzier\u017cy przewagi komparatywne. Dzi\u0119ki temu w tych sektorach gospodarki udzia\u0142 p\u0142ac mo\u017ce rosn\u0105\u0107 wzgl\u0119dnie szybciej. <strong>To, co mo\u017ce pom\u00f3c zwi\u0119ksza\u0107 udzia\u0142 p\u0142ac w PKB, to wzrost stopnia uzwi\u0105zkowienia czy wprowadzania indeksacji p\u0142ac. Takie rozwi\u0105zania po\u015brednio mog\u0105 by\u0107 wynikiem wysokiej inflacji i odkotwiczaj\u0105cych si\u0119 oczekiwa\u0144 co do jej przysz\u0142ych poziom\u00f3w.\u00a0<\/strong><\/p><figure id=\"attachment_16466\" aria-describedby=\"caption-attachment-16466\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-16466\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"292\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1.png 771w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-600x389.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-300x195.png 300w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/nominalny-pkb-polska-strona-dochodowa-insiderfx-research-1-768x498.png 768w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16466\" class=\"wp-caption-text\">Roczna dynamika nominalnego PKB Polski od strony dochodowej, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><h4>O\u017cywienie wiedzione wzrostem mar\u017c<\/h4><p>Druga po\u0142owa ubieg\u0142ego roku charakteryzowa\u0142a si\u0119 wr\u0119cz szale\u0144czym o\u017cywieniem gospodarczym, <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1526463005764079616?s=20&amp;t=JP-0hL05mc85UT5zZ4ITHA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">co poniek\u0105d implikuje relatywnie wysoki wzrost r\u00f3wnie\u017c w tym roku<\/a>. <strong>Dane o PKB od strony dochodowej pozwalaj\u0105 zauwa\u017cy\u0107, \u017ce zdecydowanie bardziej do tego o\u017cywienia przyczyni\u0142y si\u0119 zyski sektora przedsi\u0119biorstw ani\u017celi wzrost p\u0142ac.<\/strong><\/p><p>Nie jest wi\u0119c bezzasadnym twierdzenie, \u017ce w drugiej po\u0142owie ubieg\u0142ego roku firmy z \u0142atwo\u015bci\u0105 przerzuca\u0142y wy\u017csze koszty na odbiorc\u00f3w swoich d\u00f3br i us\u0142ug. To przyczyni\u0142o si\u0119 do wykreowania bardzo wysokich mar\u017c. <strong>Jednocze\u015bnie tempo wzrostu p\u0142ac pozostawa\u0142o relatywnie niskie. Niemniej jednak taki model nie mo\u017ce funkcjonowa\u0107 na d\u0142u\u017csz\u0105 met\u0119.<\/strong> Je\u015bli realne dochody zaczynaj\u0105 by\u0107 coraz bardziej podgryzane przez inflacj\u0119, w\u00f3wczas zdolno\u015b\u0107 firm do utrzymywania, a nawet zwi\u0119kszania mar\u017c musi spa\u015b\u0107. Problemem mo\u017ce by\u0107 jednak pr\u00f3ba transferu dochodu z sektora publicznego w stron\u0119 pracownik\u00f3w. Dok\u0142adnie z takim schematem mamy do czynienia od pocz\u0105tku tego roku. To z kolei stanowi wod\u0119 na m\u0142yn dla inflacji, kt\u00f3ra nad Wis\u0142\u0105 rozgo\u015bci\u0142a si\u0119 na dobre.<\/p><p>Zapowiadane zmiany podatkowe oddzia\u0142ywa\u0107 b\u0119d\u0105 w kierunku powrotu wy\u017cszego wk\u0142adu p\u0142ac w dynamik\u0119 wzrostu nominalnego PKB. Tym samym obecnej sytuacji nie traktowa\u0142bym jako co\u015b, co mo\u017cemy ekstrapolowa\u0107.<\/p><figure id=\"attachment_16467\" aria-describedby=\"caption-attachment-16467\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/deflator-pkb-polska-insiderfx-research-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-16467\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/deflator-pkb-polska-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"293\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/deflator-pkb-polska-insiderfx-research-1.png 766w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/deflator-pkb-polska-insiderfx-research-1-600x391.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/deflator-pkb-polska-insiderfx-research-1-300x195.png 300w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-16467\" class=\"wp-caption-text\">Dekompozycja deflatora PKB, \u017ar\u00f3d\u0142o: Eurostat, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><h4>Eksporterzy nie nad\u0105\u017caj\u0105 za rosn\u0105cymi cenami<\/h4><p>Znaczny wzrost cen surowc\u00f3w w po\u0142\u0105czniu ze s\u0142abszym z\u0142otym skutkowa\u0142 drastycznym wzrostem cen importu\u00a0drugiej po\u0142owie 2021 roku. W efekcie deflator importu (r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy importem w cenach bie\u017c\u0105cych, a importem w cenach sta\u0142ych) osi\u0105gn\u0105\u0142 najwy\u017csz\u0105 roczn\u0105 dynamik\u0119 wzrostu od 2005 roku. Ceny eksportu r\u00f3wnie\u017c wzros\u0142y, cho\u0107 nie w tak imponuj\u0105cym tempie, aczkolwiek najwy\u017csza roczna dynamika od 2010 roku tak\u017ce robi wra\u017cenie. <strong>W efekcie r\u00f3\u017cnica cen importowych do eksportowych (tzw.\u00a0<em>terms of trade<\/em>) powi\u0119kszy\u0142a si\u0119 na niekorzy\u015b\u0107 eksportu do najwy\u017cszego poziomu od 2000 roku.<\/strong> Interpretowa\u0107 to zjawisko mo\u017cemy na dwa sposoby.<\/p><p>Z jednej strony pokazuje to, \u017ce eksporterzy nie byli w stanie podnosi\u0107 cen dla swoich klient\u00f3w na tyle, aby zrekompensowa\u0107 wzrost koszt\u00f3w.\u00a0Dzia\u0142o si\u0119 tak w \u015brodowisku wysokiego popytu globalnego. Z drugiej strony, <a href=\"https:\/\/twitter.com\/rmiodons\/status\/1528448881108959233?s=20&amp;t=qGlAUhNcoVnyAo1a4TXdmw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">tak jak zauwa\u017cy\u0142 m\u00f3j kolega<\/a>, mog\u0142o to wynika\u0107 z dobrowolnych decyzji przedsi\u0119biorstw. Takowa mog\u0142a by\u0107 podyktowana ch\u0119ci\u0105 wzrostu udzia\u0142u w rynku.<\/p><p><strong>Dlaczego jednak mar\u017ce firm w gospodarce mocno wzros\u0142y?<\/strong> Po pierwsze, przy wysokim tempie wzrostu cen firmy mog\u0142y w do\u015b\u0107 \u0142atwy spos\u00f3b przerzuca\u0107 rosn\u0105ce koszty na produkt finalny (niekiedy wystarczy\u0142o w zasadzie tylko poczeka\u0107, spos\u00f3b ksi\u0119gowania zapas\u00f3w r\u00f3wnie\u017c odegra\u0142 tutaj wa\u017cn\u0105 rol\u0119). Po drugie, nie ka\u017cde przedsi\u0119biorstwo z przewag\u0105 przychod\u00f3w zagranicznych ma r\u00f3wnie\u017c du\u017cy udzia\u0142 importu w bazie kosztowej. W reszcie po trzecie, firmy mog\u0142y nie odczuwa\u0107 tak mocno wzrostu cen importu, gdy\u017c jednocze\u015bnie inne koszty nie ros\u0142y w podobnym tempie. Mowa tutaj mi\u0119dzy innymi o wynagrodzeniach, kt\u00f3rych udzia\u0142 w bazie kosztowej najpewniej wyra\u017aniej spad\u0142. Obraz ten jest sp\u00f3jny z dekompozycj\u0105 nominalnego PKB, gdzie w drugiej po\u0142owie 2021 czynnikiem wiod\u0105cym by\u0142y w\u0142a\u015bnie zyski firm. <strong>Sytuacja ta mog\u0142a jeszcze mie\u0107 miejsce na prze\u0142omie roku, ale od drugiego kwarta\u0142u 2022 spodziewam si\u0119 wyra\u017anego hamowania udzia\u0142u zysk\u00f3w firm w PKB.<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8cdda2b e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"8cdda2b\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c4655dd e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"c4655dd\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-524813e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"524813e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Czym jest udzia\u0142 p\u0142ac w PKB i dlaczego w Polsce jest tak niski?<br \/><\/strong>To wska\u017anik pokazuj\u0105cy, jaka cz\u0119\u015b\u0107 wypracowanego dochodu trafia do pracownik\u00f3w w formie pensji, a jaka zostaje w r\u0119kach w\u0142a\u015bcicieli kapita\u0142u. W Polsce jest on niski historycznie, poniewa\u017c nasza gospodarka przez dekady opiera\u0142a si\u0119 na przyci\u0105ganiu inwestycji niskimi kosztami pracy.<\/li><li><strong>Kto wygra, a kto straci na zmianach w podziale dochodu narodowego?<br \/><\/strong>Beneficjentami b\u0119d\u0105 wykwalifikowani pracownicy oraz innowacyjne firmy, kt\u00f3re potrafi\u0105 szybko wdra\u017ca\u0107 nowe technologie. Trudno\u015bci mog\u0105 mie\u0107 bran\u017ce niskomar\u017cowe i energoch\u0142onne, kt\u00f3re nie maj\u0105 przestrzeni na zwi\u0119kszenie wydatk\u00f3w na p\u0142ace.<\/li><li><b>Czy wzrost wynagrodze\u0144 kosztem zysk\u00f3w firm wywo\u0142a kryzys?<\/b><br \/>Niekoniecznie kryzys, ale siln\u0105 transformacj\u0119. S\u0142abe firmy, kt\u00f3re opiera\u0142y sw\u00f3j byt tylko na tanim pracowniku, mog\u0105 upa\u015b\u0107. Jednak dla zdrowych przedsi\u0119biorstw b\u0119dzie to bodziec do automatyzacji, co w d\u0142ugim terminie buduje silniejsz\u0105 i bardziej nowoczesn\u0105 gospodark\u0119.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy. Z jednej strony ka\u017cdy kryzys wi\u0105\u017ce si\u0119 z regu\u0142y z czym\u015b niekorzystnym, z drugiej jednak ka\u017cdy kryzys to szansa na zapocz\u0105tkowanie bardziej trwa\u0142ych zmian w gospodarce. Trzymaj\u0105c si\u0119 schemat\u00f3w z dw\u00f3ch poprzednich kryzys\u00f3w obecnego wieku okazuje si\u0119, \u017ce [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":16469,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-16450","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-05-25T18:59:08+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"800\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"14 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego?\",\"datePublished\":\"2022-05-25T18:59:08+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\"},\"wordCount\":2840,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\",\"name\":\"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg\",\"datePublished\":\"2022-05-25T18:59:08+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"description\":\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg\",\"width\":1280,\"height\":800},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2022-05-25T18:59:08+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:26+00:00","og_image":[{"width":1280,"height":800,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"14 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego?","datePublished":"2022-05-25T18:59:08+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/"},"wordCount":2840,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/","name":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego? - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg","datePublished":"2022-05-25T18:59:08+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Z jednej strony ka\u017cdy kryzys","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/pkb-1.jpg","width":1280,"height":800},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/polske-czeka-rewolucja-podziale-dochodu-narodowego\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Czy Polsk\u0119 czeka rewolucja w podziale dochodu narodowego?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16450","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16450"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16450\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30236,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16450\/revisions\/30236"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16469"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16450"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16450"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16450"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}