{"id":16610,"date":"2022-07-20T20:07:48","date_gmt":"2022-07-20T18:07:48","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=16610"},"modified":"2026-03-22T20:13:26","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:26","slug":"w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/","title":{"rendered":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"16610\" class=\"elementor elementor-16610\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-650011d6 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"650011d6\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7749250 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"7749250\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4ae520a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4ae520a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu siedzenia. Podczas gdy bank centralny zacie\u015bniania polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105, dzia\u0142ania rz\u0105du zdaj\u0105 si\u0119 zmierza\u0107 w przeciwnym kierunku, przynajmniej w pewnym stopniu. Ostatnie\u00a0<a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1549393879677509632?s=20&amp;t=2gHsYj45K6ZZ1MSmI1QXQQ\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">s\u0142owa prezesa PiS<\/a>\u00a0s\u0105 tylko potwierdzeniem tych przypuszcze\u0144. Nie jest to jednak co\u015b nowego, a\u00a0<a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/rzad-skutecznie-przeszkadza-nbp-zaplacimy-wszyscy\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">o temacie tym pisa\u0142em ju\u017c zim\u0105<\/a>. Od tej pory wiele si\u0119 nie zmieni\u0142o (w sumie to zmieni\u0142o, ale niekoniecznie na lepsze), a kierunki dzia\u0142ania banku centralnego i rz\u0105du pozostaj\u0105 sprzeczne.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-0c4598e e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"0c4598e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-51d7250 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"51d7250\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-3c6e5f9 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"3c6e5f9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Opieranie si\u0119 wy\u0142\u0105cznie na pa\u0144stwowej emeryturze to ryzykowna strategia. Ze wzgl\u0119du na demografi\u0119 (coraz mniej pracuj\u0105cych na jednego emeryta), przysz\u0142e stopy zast\u0105pienia b\u0119d\u0105 drastycznie ni\u017csze ni\u017c obecne.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Najwi\u0119kszym b\u0142\u0119dem jest odk\u0142adanie decyzji o oszcz\u0119dzaniu &#8222;na jutro&#8221;. Im wcze\u015bniej zaczniesz (nawet ma\u0142ymi kwotami), tym mniejszy wysi\u0142ek finansowy musisz podj\u0105\u0107, by zbudowa\u0107 solidny kapita\u0142.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Polacy rzadko korzystaj\u0105 z &#8222;prezent\u00f3w&#8221; od fiskusa, takich jak IKE czy IKZE. To produkty, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 omija\u0107 podatek Belki lub odlicza\u0107 wp\u0142aty od PIT, co w perspektywie 30 lat daje kolosalne r\u00f3\u017cnice w ko\u0144cowej sumie.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Trzymanie oszcz\u0119dno\u015bci emerytalnych na nisko oprocentowanych lokatach przy wysokiej inflacji to prosta droga do utraty si\u0142y nabywczej. Kapita\u0142 emerytalny musi pracowa\u0107 w aktywach realnych (akcje, obligacje indeksowane).<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-46edd493 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"46edd493\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Dzisiaj jednak nie b\u0119d\u0119 rozwodzi\u0142 si\u0119 nad uj\u0119ciem makroekonomicznym, przynajmniej bezpo\u015brednio. Chcia\u0142em bowiem spojrze\u0107 na ca\u0142\u0105 sytuacj\u0119 z punktu widzenia obywateli, kt\u00f3rzy buduj\u0105 sw\u00f3j kapita\u0142 emerytalny.\u00a0Mianowicie,\u00a0niekt\u00f3re dzia\u0142ania rz\u0105du mog\u0105 dzia\u0142a\u0107 odstraszaj\u0105co. Powinny o tym pami\u0119ta\u0107 zw\u0142aszcza osoby odpowiedzialne za wdra\u017canie Pracowniczych Plan\u00f3w Kapita\u0142owych (PPK) przed uruchamianiem jakichkolwiek kampanii promuj\u0105cych produkt.<\/p><h4>Du\u017ce znaczenie rynku krajowego<\/h4><p>O tym, \u017ce jestem zwolennikiem PPK, pisa\u0142em ju\u017c niejednokrotnie. Wynika to z czystej kalkulacji pokazuj\u0105cej, \u017ce PPK po prostu op\u0142aca si\u0119 (po wi\u0119cej odsy\u0142am do zak\u0142adki &#8222;<em>Emerytura<\/em>&#8222;).\u00a0Na potrzeby tego tekstu przywo\u0142am tylko jeden fragment ze<a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/produkty-emerytalne-dlaczego-sie-oplaca\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"> styczniowego wpisu dotycz\u0105cego program\u00f3w emerytalnych<\/a>, a konkretnie PPK, bo na nim chcia\u0142bym si\u0119 dzisiaj skupi\u0107:<\/p><blockquote><p>Innymi s\u0142owy, gdzie jest pr\u00f3g rentowno\u015bci?\u00a0Okazuje si\u0119, \u017ce inwestycja musia\u0142aby straci\u0107 ponad 40%, by warto\u015b\u0107 zgromadzonych \u015brodk\u00f3w spad\u0142a do 100 z\u0142. Progiem rentowno\u015bci jest wi\u0119c 113 z\u0142 (uwzgl\u0119dnienie zaliczki). Je\u015bli inwestycja straci mniej i tak \u201cb\u0119dziesz do przodu\u201d.<\/p><\/blockquote><p>Maj\u0105c powy\u017csze na uwadze mo\u017cemy przej\u015b\u0107 dalej. W ca\u0142ej konstrukcji PPK za\u0142o\u017cono, \u017ce fundusze zdefiniowanej daty nie mog\u0105 inwestowa\u0107 wi\u0119cej ni\u017c 30%\u00a0w aktywa denominowane w walutach obcych (po wi\u0119cej zasad <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/moja-przyszla-emerytura-analiza-zmienionego-systemu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">odsy\u0142am do niniejszego tekstu<\/a>). <strong>Innymi s\u0142owy, blisko 3\/4 warto\u015bci portfela musi by\u0107 inwestowana w instrumenty krajowe.<\/strong> To, \u017ce polska gie\u0142da radzi\u0142a sobie w ostatnich latach zdecydowanie gorzej od swoich zachodnich odpowiednik\u00f3w nie jest czym\u015b odkrywczym. Ostatecznie na notowania oddzia\u0142uje szereg zmiennych, kt\u00f3re mog\u0105 istotnie zaburza\u0107 zachowanie poszczeg\u00f3lnych indeks\u00f3w gie\u0142dowych, tudzie\u017c notowa\u0144 samych sp\u00f3\u0142ek. Ocena wynik\u00f3w poszczeg\u00f3lnych instrument\u00f3w nie jest jednak celem tej\u017ce analizy. Skupi\u0107 chcia\u0142bym si\u0119 na potencjalnych przyczynach takiego zachowania, zw\u0142aszcza w ostatnim czasie.<\/p><h4>Polityka rz\u0105du mo\u017ce zniech\u0119ca\u0107<\/h4><p>Przyczyn tych upatruj\u0119 poniek\u0105d w dzia\u0142aniach rz\u0105du nacelowanych na ochron\u0119 spo\u0142ecze\u0144stwa przed negatywnymi skutkami inflacji i kryzysu energetycznego. Silne podwy\u017cki st\u00f3p procentowych, implementowane przez bank centralny w celu utemperowania inflacji, skutkowa\u0142y poka\u017anym wzrostem kosztu obs\u0142ugi zad\u0142u\u017cenia. W tym samym czasie sp\u00f3\u0142ki energetyczne, zw\u0142aszcza te zwi\u0105zane z w\u0119glem, zacz\u0119\u0142y odnotowywa\u0107 drastyczny wzrost zyskowno\u015bci wskutek pot\u0119\u017cnego skoku cen surowc\u00f3w energetycznych. Wysokie ceny paliw i silne wzrosty wynagrodze\u0144 skutkowa\u0142y wzrostem cen \u017cywno\u015bci na \u015bwiatowym rynku, kt\u00f3ry to efekt zosta\u0142 wzmocniony poprzez ograniczenia eksportowe nie tylko z Ukrainy, ale tak\u017ce innych pa\u0144stw. Wszystko to sprawi\u0142o, i\u017c rz\u0105d zacz\u0105\u0142 dwoi\u0107 si\u0119 i troi\u0107, aby ul\u017cy\u0107 obywatelom. Nie w tym absolutnie nic dziwnego. Potrzebuj\u0105cym nale\u017cy pomaga\u0107 w trudnej sytuacji.<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/skorzystaj-kalkulatora-obligacji-detalicznych\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Nowa wersja kalkulatora obligacji detalicznych<\/a><\/p><p><strong>Problem w tym, \u017ce ostatnimi czasy przyj\u0119li\u015bmy postaw\u0119 powszechnej pomocy, bez wzgl\u0119du na fakt, czy gospodarstwo domowe napotyka trudno\u015bci finansowe czy te\u017c nie.<\/strong>\u00a0Cho\u0107 inflacja wspar\u0142a dochody podatkowe, to jednocze\u015bnie rosn\u0105 tak\u017ce wydatki. Nie chodzi tutaj tylko o wydatki zwi\u0105zane z wojn\u0105 na Ukrainie, ale tak\u017ce o wydatki wynikaj\u0105ce bezpo\u015brednio z wysokiej inflacji (r\u00f3\u017cnego rodzaju indeksacje \u015bwiadcze\u0144). Innymi s\u0142owy, rz\u0105d chc\u0105c pomaga\u0107 musi znale\u017a\u0107 do tego finansowanie. Cel pad\u0142 na sp\u00f3\u0142ki, w kt\u00f3rych Skarb Pa\u0144stwa posiada (po\u015brednio lub bezpo\u015brednio) znacz\u0105ce udzia\u0142y\u00a0&#8211; banki i sp\u00f3\u0142ki energetyczne. To w\u0142a\u015bnie te sp\u00f3\u0142ki maj\u0105 ponosi\u0107 koszt <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1549465795125805057?s=20&amp;t=A04LzLxDGJ7u-mjtqti1PQ\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">powszechnych wakacji kredytowych czy wyp\u0142aty tzw. dodatku w\u0119glowego<\/a>. Drugi sk\u0142adnik to tylko jeden z element\u00f3w istotnego kosztu w postaci transformacji energetycznej.<\/p><p><strong>Chcia\u0142bym od razu zaznaczy\u0107, \u017ce wcale nie uwa\u017cam, i\u017c pa\u0144stwo nie powinno odgrywa\u0107 znacz\u0105cej roli w zielonej transformacji.<\/strong> <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1549315438454214657?s=20&amp;t=2gHsYj45K6ZZ1MSmI1QXQQ\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Niekt\u00f3rzy wskazuj\u0105<\/a>, \u017ce rola rz\u0105d\u00f3w w energetyce na przestrzeni kolejnej dekady b\u0119dzie znacz\u0105ca. Jednak\u017ce idea opodatkowania &#8222;nadmiernych&#8221; zysk\u00f3w nie jest, delikatnie m\u00f3wi\u0105c, najlepszym rozwi\u0105zaniem. Je\u015bli rz\u0105d nie zwraca uwagi na akcjonariuszy poszczeg\u00f3lnych sp\u00f3\u0142ek, to powinien chocia\u017c wzi\u0105\u0107 pod uwag\u0119 rol\u0119 polityki emerytalnej w ca\u0142ej uk\u0142adance. Takie dzia\u0142ania bowiem oddzia\u0142uj\u0105 istotnie negatywnie na pozycj\u0119 finansow\u0105 takich sp\u00f3\u0142ek, co po\u015brednio przek\u0142ada si\u0119 na wyniki funduszy PPK. <strong>Znowu, nie chodzi o to, aby nie pomaga\u0107 &#8211; koszt wysokiej inflacji, a tym bardziej transformacji energetycznej musi zosta\u0107 roz\u0142o\u017cony mo\u017cliwie r\u00f3wno &#8211; ale, aby robi\u0107 to w zr\u00f3wnowa\u017cony z punktu widzenia wszystkich interesariuszy spos\u00f3b.<\/strong><\/p><h4>&#8222;Superatrakcyjny program oszcz\u0119dzania&#8221;<\/h4><p>Je\u015bli punkt widzenia rz\u0105du nie ulegnie zmianie mo\u017cna podejrzewa\u0107, \u017ce zainteresowanie PPK nie ulegnie istotnemu wzrostowi, a ju\u017c teraz partycypacja nie jest specjalnie wysoka &#8211; na koniec czerwca wynios\u0142a 32,4%. Przy tym trzeba zaznaczy\u0107, \u017ce wynik ten podbijany jest przez firmy zatrudniaj\u0105ce ponad 250 pracownik\u00f3w (48,5%). W pozosta\u0142ych grupach przedsi\u0119biorstw wska\u017anik nie przekracza 25%. <strong>Spadek zainteresowania by\u0142by wielk\u0105 strat\u0105, bo sam program oceniam naprawd\u0119 pozytywnie.<\/strong> Rz\u0105d powinien by\u0107 jednak niezwykle czujny w swoim dzia\u0142aniu maj\u0105c na uwadze blama\u017c OFE, kt\u00f3ry znacz\u0105co podkopa\u0142 zaufanie obywateli do oszcz\u0119dzania emerytalnego.<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/praktycznie-o-rynku-obligacji-czym-czynienia\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Praktycznie o rynku obligacji \u2013 z czym mamy do czynienia?<\/a><\/p><p><a href=\"https:\/\/www.parkiet.com\/pracownicze-plany-kapitalowe\/art36703871-bartosz-marczuk-wiceprezes-pfr-koronny-argument-za-wejsciem-do-ppk-wyniki\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">W ostatnim wywiadzie<\/a> dla Parkietu Bartosz Marczuk, wiceprezes PFR, odpowiedzialny m.in. za wdro\u017cenie PPK, powiedzia\u0142:<\/p><blockquote><p>Mimo spadk\u00f3w uczestnik PPK ca\u0142y czas ma na swoim rachunku \u015brednio o 100% wi\u0119cej ni\u017c do niego wp\u0142aci\u0142. Innymi s\u0142owy jest wi\u0119c to superatrakcyjny program oszcz\u0119dzania. I nie ma drugiego takiego na rynku.<\/p><\/blockquote><p>Jest w tym du\u017co racji. <strong>Niemniej uwa\u017cam, \u017ce nie mo\u017cna promowa\u0107 programu wy\u0142\u0105cznie poprzez\u00a0podkre\u015blanie roli pracodawcy i pa\u0144stwa jako czynnika mityguj\u0105cego negatywny wp\u0142yw zachowania sp\u00f3\u0142ek wskutek poczyna\u0144 rz\u0105du.<\/strong> Ka\u017cdy program emerytalny musi opiera\u0107 si\u0119 na zaufaniu, kt\u00f3rego w Polsce brakowa\u0142o jeszcze przed uruchomieniem PPK. Bez niego strategia budowania kapita\u0142u emerytalnego\u00a0w powszechny i d\u0142ugoterminowy spos\u00f3b po prostu nie uda si\u0119. Poprawa wspomnianego zaufania nie jest procesem \u0142atwym, ale dzia\u0142ania rz\u0105du powinny do tego prowadzi\u0107. Solidna pozycja rynku kapita\u0142owego jest niezb\u0119dna, aby obywatele z czasem przekonywali si\u0119 do PPK. Bez tego osi\u0105gni\u0119cie stabilnej partycypacji na poziomie 40-45% do 2025 roku, o jakiej wspomina wiceprezes PFR, mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 nie lada wyzwaniem.<\/p><h4>Ujednolicenie oszcz\u0119dno\u015bci emerytalnych<\/h4><p>Na koniec chcia\u0142bym wspomnie\u0107 o \u015bwietnej idei budowy Centralnej Informacji Emerytalnej (CIE), nad kt\u00f3r\u0105 prace trwaj\u0105. <strong>Dzi\u0119ki temu ka\u017cda osoba b\u0119dzie mia\u0142a wgl\u0105d do swoich ca\u0142kowitych oszcz\u0119dno\u015bci emerytalnych, zar\u00f3wno z sektora publicznego jak i prywatnego.<\/strong> Znajdziemy tam wi\u0119c dane z kont ZUS, KRUS, OFE, IKE, IKZE, PPE i PPK. Tym samym w ka\u017cdej chwili b\u0119dzie mo\u017cliwo\u015b\u0107 sprawdzenia stanu swojego kapita\u0142u emerytalnego. Taka opcja powinna pozytywnie oddzia\u0142ywa\u0107 w kierunku budowania \u015bwiadomo\u015bci finansowej obywateli. Wed\u0142ug Marczuka, start CIE przewidziany jest na drugi lub trzeci kwarta\u0142 przysz\u0142ego roku.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-414083a e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"414083a\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-cc90807 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"cc90807\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d9a983c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d9a983c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Czy warto ufa\u0107 IKE i IKZE, skoro zmieniono zasady w OFE?<br \/><\/strong>IKE i IKZE to prywatne konta maklerskie lub oszcz\u0119dno\u015bciowe, chronione prawem w\u0142asno\u015bci (w przeciwie\u0144stwie do publicznych \u015brodk\u00f3w w OFE). Daj\u0105 one realne korzy\u015bci podatkowe &#8222;tu i teraz&#8221; (IKZE) oraz zwolnienie z podatku od zysk\u00f3w na ko\u0144cu (IKE), co czyni je obecnie najatrakcyjniejszymi narz\u0119dziami w Polsce.<\/li><li><strong>Czym jest stopa zast\u0105pienia i dlaczego jest tak niska?<br \/><\/strong>Stopa zast\u0105pienia to procent Twojej ostatniej pensji, kt\u00f3ry otrzymasz jako emerytur\u0119. W Polsce prognozuje si\u0119, \u017ce spadnie ona z obecnych ok. 50% do nawet 25-30% w przysz\u0142o\u015bci. Oznacza to, \u017ce bez prywatnych oszcz\u0119dno\u015bci Tw\u00f3j standard \u017cycia po zako\u0144czeniu pracy spadnie o ponad dwie trzecie.<\/li><li><b>Jak zacz\u0105\u0107 oszcz\u0119dza\u0107 na emerytur\u0119, je\u015bli mam ma\u0142e zarobki?<\/b><br \/>Kluczem jest automatyzacja i priorytetyzacja. Zacznij od dowolnej kwoty, aby wyrobi\u0107 nawyk. Wykorzystaj darmowe dop\u0142aty od pracodawcy i pa\u0144stwa (np. PPK), kt\u00f3re s\u0105 najprostszym sposobem na natychmiastowe zwi\u0119kszenie stopy zwrotu bez wielkich wyrzecze\u0144. Otw\u00f3rz konto IKE, gdzie w niekt\u00f3rych instytucjach mo\u017cesz inwestowa\u0107 bez prowizji w fundusze ETF.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu siedzenia. Podczas gdy bank centralny zacie\u015bniania polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105, dzia\u0142ania rz\u0105du zdaj\u0105 si\u0119 zmierza\u0107 w przeciwnym kierunku, przynajmniej w pewnym stopniu. Ostatnie\u00a0s\u0142owa prezesa PiS\u00a0s\u0105 tylko potwierdzeniem tych przypuszcze\u0144. Nie jest to jednak co\u015b nowego, a\u00a0o [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":16611,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[2978],"tags":[],"class_list":["post-16610","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-emerytura"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-07-20T18:07:48+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:26+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"720\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"8 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK\",\"datePublished\":\"2022-07-20T18:07:48+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\"},\"wordCount\":1617,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Emerytura\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\",\"name\":\"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg\",\"datePublished\":\"2022-07-20T18:07:48+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:26+00:00\",\"description\":\"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg\",\"width\":1280,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2022-07-20T18:07:48+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:26+00:00","og_image":[{"width":1280,"height":720,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"8 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK","datePublished":"2022-07-20T18:07:48+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/"},"wordCount":1617,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg","articleSection":["Emerytura"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/","name":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg","datePublished":"2022-07-20T18:07:48+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:26+00:00","description":"Determinacja instytucji krajowych w zwalczaniu inflacji zdaje si\u0119 rosn\u0105\u0107 niemal\u017ce z dnia na dzie\u0144. Niemniej jednak punkt widzenia zale\u017cy od punktu","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/emerytura-1.jpg","width":1280,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/w-taki-sposob-nie-zbudujemy-kapitalu-emerytalnego\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Rz\u0105d ryzykuje utrat\u0119 zaufania do PPK"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16610","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16610"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16610\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30227,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16610\/revisions\/30227"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16611"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16610"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16610"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16610"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}