{"id":17184,"date":"2023-06-28T19:07:02","date_gmt":"2023-06-28T17:07:02","guid":{"rendered":"http:\/\/insiderfx.pl\/?p=17184"},"modified":"2026-03-22T20:13:24","modified_gmt":"2026-03-22T19:13:24","slug":"aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/","title":{"rendered":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"17184\" class=\"elementor elementor-17184\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7f995a77 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"7f995a77\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-deaa3fb e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"deaa3fb\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-02f7946 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"02f7946\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a475eb2 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"a475eb2\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-bca6d65 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"bca6d65\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #ffffff;\"><em>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 <a style=\"color: #ffffff;\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">zobacz najnowsze wpisy<\/a>.<\/em><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e7e3100 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"e7e3100\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Od lutego notowania z\u0142otego wzgl\u0119dem euro umacniaj\u0105 si\u0119 niemal jednostajnie i to pomimo czynnik\u00f3w zewn\u0119trznych czy wci\u0105\u017c wysokiej inflacji krajowej na tle pa\u0144stw strefy euro. \u0179r\u00f3d\u0142a takiego ruchu nie s\u0105 jednoznacznie \u0142atwe do okre\u015blenia, cho\u0107 drog\u0105 dedukcji doj\u015b\u0107 mo\u017cna do\u00a0<a href=\"https:\/\/makroekonomia.mbank.pl\/243384-sledztwo-ekonomiczne-tajemnicze-zrodlo-wzrostu-podazy-pieniadza-w-polsce\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">interesuj\u0105cych wniosk\u00f3w<\/a>. W niniejszym wpisie nie b\u0119d\u0119 rozwodzi\u0142 si\u0119 nad tym co mog\u0142o doprowadzi\u0107 do sytuacji, w kt\u00f3rej aktualnie znajdujemy si\u0119. Zamiast tego skupiam si\u0119 na skutkach takiego ruchu dla\u00a0inflacji\u00a0tudzie\u017c szerszej perspektywy gospodarczej.\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e8d736d e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"e8d736d\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e5a165e e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"e5a165e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2af8832 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"2af8832\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4><span style=\"color: #ffffff;\"><b>G\u0142\u00f3wne wnioski z artyku\u0142u<\/b><\/span><\/h4><ul><li><span style=\"color: #ffffff;\">Kluczem do sukcesu eksporter\u00f3w nie jest nominalny kurs walutowy, lecz wydajno\u015b\u0107 pracy oraz zdolno\u015b\u0107 do konkurowania jako\u015bci\u0105 i innowacyjno\u015bci\u0105, a nie tylko nisk\u0105 cen\u0105.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Silny z\u0142oty ma istotn\u0105 zalet\u0119 \u2013 obni\u017ca koszty importowanych surowc\u00f3w, maszyn i energii (rozliczanych w USD\/EUR), co w wielu bran\u017cach r\u00f3wnowa\u017cy mniejsze wp\u0142ywy z eksportu.<\/span><\/li><li><span style=\"color: #ffffff;\">Przedsi\u0119biorstwa wykazuj\u0105 du\u017c\u0105 elastyczno\u015b\u0107; tzw. kurs op\u0142acalno\u015bci eksportu przesuwa si\u0119 wraz ze zmianami strukturalnymi w gospodarce, co pozwala firmom przetrwa\u0107 okresy umocnienia waluty.<\/span><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-27a131b5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"27a131b5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"color: #3b444b; font-size: 24px; font-weight: bold; letter-spacing: 0.87px;\">Aprecjacja waluty pomaga w walce z inflacj\u0105<\/span><\/p><p>Cho\u0107 wszyscy codziennie patrzymy na notowania nominalnego kursu walutowego, to zmiany kursu realnego nios\u0105 du\u017co bardziej daleko id\u0105ce konsekwencje. <strong>W takim uj\u0119ciu, bazuj\u0105c na miesi\u0119cznych danych Banku Rozrachunk\u00f3w Mi\u0119dzynarodowych, okazuje si\u0119, \u017ce kurs z\u0142otego umocni\u0142 si\u0119 od lipca 2022 o blisko 15%.<\/strong> Nie jest to jednak zmiana wy\u0142\u0105cznie wzgl\u0119dem wsp\u00f3lnej waluty, a wzgl\u0119dem g\u0142\u00f3wnych partner\u00f3w handlowych (tzw. efektywny kurs walutowy). Przedstawienie tych zmian w uj\u0119ciu realnym oznacza nic innego jak wzi\u0119cie pod uwag\u0119 relatywnych zmian cen w kraju i u g\u0142\u00f3wnych partner\u00f3w handlowych. Im zatem ceny w Polsce rosn\u0105 wzgl\u0119dnie szybciej ni\u017c za granic\u0105, tym wzrost kursu realnego\u00a0jest wi\u0119kszy ni\u017c nominalnego. Analogicznie spadek kursu realnego w takim \u015brodowisku by\u0142by mniejszy ni\u017c to\u017csamy ruch na kursie nominalnym. W takim samym okresie kurs nominalny wzr\u00f3s\u0142 o niespe\u0142na 9%. Oznacza to, \u017ce za reszt\u0119 wzrostu realnego odpowiada\u0142a szybciej rosn\u0105ca inflacja nad Wis\u0142\u0105.\u00a0<\/p><figure id=\"attachment_17185\" aria-describedby=\"caption-attachment-17185\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pln-reer-neer-insiderfx-research-1.png\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-17185\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pln-reer-neer-insiderfx-research-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"290\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pln-reer-neer-insiderfx-research-1.png 677w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pln-reer-neer-insiderfx-research-1-600x387.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pln-reer-neer-insiderfx-research-1-300x194.png 300w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-17185\" class=\"wp-caption-text\">Efektywny kurs walutowy PLN, \u017ar\u00f3d\u0142o: BIS, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p>Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce poziom kursu realnego jest aktualnie znacznie wy\u017cszy ni\u017c w uj\u0119ciu nominalnym. Nigdy wcze\u015bniej nie mieli\u015bmy do czynienia z tak\u0105 sytuacj\u0105, ale te\u017c nigdy wcze\u015bniej inflacja nie by\u0142a tak wysoka w tym tysi\u0105cleciu. Z punktu widzenia perspektywy inflacyjnej, ci\u0105g\u0142a aprecjacja kursu walutowego jest niew\u0105tpliwie korzystna, gdy\u017c oddzia\u0142uje w stron\u0119 ograniczenia wzrostu cen importowych. To z kolei oznacza, \u017ce koszty produkcji niekt\u00f3rych d\u00f3br i us\u0142ug maj\u0105 szans\u0119 by\u0107 ni\u017csze ni\u017c w scenariuszu alternatywnym. Aprecjacja waluty powinna by\u0107 r\u00f3wnie\u017c naturaln\u0105\u00a0reakcj\u0105 na podwy\u017cki st\u00f3p procentowych przez bank centralny. NBP istotnie zaostrzy\u0142 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105, niemniej kurs nie zachowywa\u0142 si\u0119 po my\u015bli polskich bankier\u00f3w centralnych w okresie aktywnych podwy\u017cek st\u00f3p. Zamiast tego z\u0142oty os\u0142abia\u0142 si\u0119, co niew\u0105tpliwie blokowa\u0142o kana\u0142 kursowy, przez kt\u00f3ry bardziej restrykcyjna polityka pieni\u0119\u017cna filtruje si\u0119 do realnej sfery gospodarki.<\/p><p>Jedna sprawa to dokonany do tej pory ruch, za\u015b druga jego trwa\u0142o\u015b\u0107. Przy trwaj\u0105cej debacie odno\u015bnie do obni\u017cek st\u00f3p procentowych w Polsce (rynek w pewnym stopniu wycenia materializacj\u0119 takiego scenariusza w tym roku), zr\u00f3\u017cnicowanie st\u00f3p procentowych mo\u017ce sta\u0107 si\u0119 mniej przychylne krajowej walucie. <strong>Ponadto <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1649113000454782980?s=20\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">p\u0142ynno\u015b\u0107 z\u0142otowa systematycznie wzrasta<\/a>, co mo\u017ce k\u0142a\u015b\u0107 pewien cie\u0144 na kr\u00f3tk\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 w PLN, zw\u0142aszcza maj\u0105c w perspektywie <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Insider_FX\/status\/1670866012948901888?s=20\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">spadek p\u0142ynno\u015bci eurowej<\/a>.<\/strong> Nie zamierzam jednak wskazywa\u0107 tutaj jakichkolwiek oczekiwa\u0144 odno\u015bnie do zmian kursu walutowego w przysz\u0142o\u015bci, gdy\u017c nie to jest celem niniejszego opracowania.<\/p><h4>Konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki &#8211; ka\u017cdy medal ma dwie strony<\/h4><p>Posiadanie silnej waluty w \u015brodowisku wysokiej inflacji jest z pewno\u015bci\u0105 cech\u0105 po\u017c\u0105dan\u0105. Z drugiej strony mo\u017ce to prowadzi\u0107 do zbyt du\u017cej pewno\u015bci siebie decydent\u00f3w odpowiedzialnych za polityk\u0119 gospodarcz\u0105. Taka sytuacja z kolei mog\u0142aby doprowadzi\u0107 do my\u015blenia o przedwczesnym triumfie nad inflacj\u0105 i zbyt szybkiego odwr\u00f3cenia dotychczasowego kursu dzia\u0142ania.\u00a0<\/p><p style=\"text-align: center;\"><a class=\"fasc-button fasc-size-medium fasc-type-popout\" style=\"background-color: #5eb8dd; color: #ffffff;\" href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/czym-pieniadz-sa-rodzaje\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Czym jest pieni\u0105dz? Jakie s\u0105 jego rodzaje?<\/a><\/p><p>Inna sprawa to konkurencyjno\u015b\u0107 handlu zagranicznego w momencie sta\u0142ej, realnej aprecjacji kursu walutowego. <strong>Historia pokazuje, \u017ce utrata konkurencyjno\u015bci jest niebezpieczna i bardzo kosztowna dla zwyk\u0142ych obywateli.<\/strong> O przyk\u0142adach Grecji czy Irlandii <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/inflacja-poziom-cen-skutki-gospodarcze\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">pisa\u0142em swego czasu<\/a>, a tamtejsza sytuacja oznacza\u0142a nast\u0119pnie d\u0142ugie lata silnej konsolidacji finans\u00f3w publicznych. Ucierpia\u0142y zar\u00f3wno gospodarstwa domowe jak i przedsi\u0119biorstwa. To co jednak odr\u00f3\u017cnia\u0142o obydwa kraje od sytuacji Polski to brak posiadania w\u0142asnej waluty. Maj\u0105c euro kraje te nie by\u0142y w stanie doprowadzi\u0107 do jej deprecjacji nominalnej, aby odzyska\u0107 konkurencyjno\u015b\u0107 relatywnie niewielkim kosztem. Mo\u017cna jednak doj\u015b\u0107 do wniosku, \u017ce\u00a0relatywnie wy\u017cszy wzrost inflacji na tle partner\u00f3w handlowych w Polsce tak\u017ce oznacza proces tracenia konkurencyjno\u015bci handlu zagranicznego. W efekcie tzw. jednostkowe koszty pracy rosn\u0105 szybciej nad Wis\u0142\u0105, co ogranicza\u0107 mo\u017ce potencjalnie atrakcyjno\u015b\u0107 Polski z punktu widzenia trend\u00f3w <em>nearshoringowych<\/em>. <strong>Na kwesti\u0119 t\u0119 zwr\u00f3ci\u0142a ostatnio uwag\u0119 agencja ratingowa Fitch wskazuj\u0105c, \u017ce utrwalenie inflacji na wysokim poziomie i\/lub wy\u017cszych cen energii mog\u0142oby prowadzi\u0107 do erozji konkurencyjno\u015bci, a w konsekwencji znacz\u0105co ni\u017cszego wzrostu w \u015brednim terminie.<\/strong><\/p><p>Moim zdaniem s\u0105 to jednak zdecydowanie zbyt daleko id\u0105ce i pewnie przedwczesne wnioski. To prawda, \u017ce aprecjacja realnego kursu oznacza stopniow\u0105 utrat\u0119 konkurencyjno\u015bci, niemniej dotychczasowa skala ruchu, cho\u0107 wygl\u0105da\u0107 mo\u017ce z\u0142owieszczo na wykresie, nie jest czym\u015b co powinno obecnie martwi\u0107. <strong>Sprowadzenie inflacji do celu w rozs\u0105dnym horyzoncie powinno by\u0107 zdecydowanie priorytetem polityki gospodarczej. Pozostawanie w \u015brodowisku relatywnie wysokiej inflacji oznacza\u0107 b\u0119dzie post\u0119puj\u0105c\u0105 utrat\u0119 konkurencyjno\u015bci, st\u0105d tak wa\u017cna jest stabilna i zgodna z celem inflacyjnym dynamika wzrostu cen.<\/strong> Aktualnie Polska mo\u017ce stara\u0107 si\u0119 ogranicza\u0107 negatywny wp\u0142yw na konkurencyjno\u015b\u0107 albo poprzez ni\u017csze tempo wzrostu p\u0142ac (co b\u0119dzie raczej trudne), albo poprzez wzrost produktywno\u015bci czynnik\u00f3w produkcji (co zajmuje sporo czasu). W tym drugim przypadku mo\u017cna \u015bmielej spogl\u0105da\u0107 na to, <a href=\"http:\/\/insiderfx.pl\/en\/ai-zastrzyk-produktywnosci-myslenie-zyczeniowe-realia\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">co dzieje si\u0119 w temacie sztucznej inteligencji<\/a>. W kr\u00f3tkim okresie niewykluczone, \u017ce trzeba b\u0119dzie si\u0119 pogodzi\u0107 z aprecjacj\u0105 kursu realnego.\u00a0<\/p><h4>Polska nie jest osamotniona<\/h4><p>D\u0142ugotrwale wysoka inflacja na tle innych kraj\u00f3w oznacza post\u0119puj\u0105c\u0105 utrat\u0119 konkurencyjno\u015bci. Cho\u0107 w Polsce koszty pracy wzrosty w ostatnich latach istotnie, to wci\u0105\u017c znajdujemy si\u0119 na bezpiecznych poziomach. Nie zarabiamy ju\u017c ma\u0142o, ale wci\u0105\u017c zarobki s\u0105 na tyle niskie, by op\u0142aca\u0142o si\u0119 lokowa\u0107 u nas swoje\u00a0oddzia\u0142y\u00a0przez zagraniczne przedsi\u0119biorstwa. <strong>Zgodnie z danymi OECD, poziom jednostkowych koszt\u00f3w pracy w Polsce na koniec 2022 by\u0142 wy\u017cszy ni\u017c \u015brednia OECD, aczkolwiek te\u017c ni\u017cszy od naszych s\u0105siad\u00f3w &#8211; Czech i W\u0119gier.<\/strong> Liderem zestawienie jest Turcja, gdzie poziom tych\u017ce koszt\u00f3w w ubieg\u0142ym roku by\u0142&#8230; trzykrotnie wy\u017cszy ni\u017c \u015brednia pa\u0144stw OECD. To dobry przyk\u0142ad kraju, kt\u00f3ry od lat nie mo\u017ce rozprawi\u0107 si\u0119 z problemem wysokiej inflacji.<\/p><figure id=\"attachment_17187\" aria-describedby=\"caption-attachment-17187\" style=\"width: 450px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/reer-pln-huf-czk-insiderfx-research-1-1.png\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-17187\" src=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/reer-pln-huf-czk-insiderfx-research-1-1.png\" alt=\"\" width=\"450\" height=\"290\" srcset=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/reer-pln-huf-czk-insiderfx-research-1-1.png 678w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/reer-pln-huf-czk-insiderfx-research-1-1-600x387.png 600w, https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/reer-pln-huf-czk-insiderfx-research-1-1-300x193.png 300w\" sizes=\"(max-width: 450px) 100vw, 450px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-17187\" class=\"wp-caption-text\">Efektywny kurs walutowy PLN, \u017ar\u00f3d\u0142o: BIS, InsiderFX Research<\/figcaption><\/figure><p><strong>Tym samym o trwa\u0142ej utracie konkurencyjno\u015bci p\u00f3ki co m\u00f3wi\u0107 nie mo\u017cemy i jeszcze d\u0142ugo nie b\u0119dziemy mogli (oby nigdy), nie m\u00f3wi\u0105c ju\u017c o sytuacji Turcji.<\/strong> Poza tym, raz jeszcze chc\u0119 to dobitnie podkre\u015bli\u0107, Polska dysponuje w\u0142asn\u0105 walut\u0105. Stanowi to swoisty bezpiecznik, kt\u00f3ry &#8222;wyrzuca&#8221;, gdy stabilno\u015b\u0107 zewn\u0119trzna czy wewn\u0119trzna krajowej gospodarki jest zagro\u017cona. W takiej sytuacji bowiem inwestorzy zagraniczni zareagowaliby odpowiednio, co najpewniej skutkowa\u0142oby deprecjacj\u0105 z\u0142otego i przywr\u00f3ceniem konkurencyjno\u015bci gospodarki.\u00a0<\/p><p>Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c zauwa\u017cy\u0107, \u017ce aktualny obraz Polski nie r\u00f3\u017cni si\u0119 specjalnie od tego, co dzieje si\u0119 w krajach s\u0105siednich. Zar\u00f3wno w Czechach jak i na W\u0119grzech obserwujemy w ostatnich miesi\u0105cach zryw je\u015bli chodzi o realn\u0105 aprecjacj\u0119 tamtejszych walut. W takim uj\u0119ciu i w analogicznym okresie kurs CZK umocni\u0142 si\u0119 o ponad 10%, za\u015b HUF o blisko 24%. To g\u0142\u00f3wnie efekt wysokiej inflacji. Co wi\u0119cej, czeski kurs wzr\u00f3s\u0142 z tego powodu do najwy\u017cszego poziomu w historii. Przy wy\u017cszym poziomie jednostkowych koszt\u00f3w pracy oznacza to gorsz\u0105 pozycj\u0119 w por\u00f3wnaniu z Polsk\u0105.\u00a0<\/p><p>Konkluduj\u0105c, trwa\u0142a aprecjacja realnego kursu walutowego mo\u017ce by\u0107 niebezpieczna, niemniej Polsce daleko raczej do takiego scenariusza. Jednocze\u015bnie, dysponuj\u0105c w\u0142asn\u0105 walut\u0105 mo\u017cna oczekiwa\u0107, \u017ce w razie pojawienia si\u0119 nadmiernego wzrostu koszt\u00f3w nast\u0105pi koj\u0105ca deprecjacja kursu nominalnego. <strong>Najlepszym jednak sposobem do zachowania konkurencyjno\u015bci jest bez w\u0105tpienia trwa\u0142e ustabilizowanie proces\u00f3w cenowych.<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-28d8954 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"28d8954\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ef2de7d e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"ef2de7d\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;classic&quot;}\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-b21613c elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"b21613c\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h4>Cz\u0119sto zadawane pytania (FAQ)<\/h4><ol><li><strong>Czy silny z\u0142oty zawsze uderza w polskich eksporter\u00f3w?<br \/><\/strong>Nie bezpo\u015brednio. Cho\u0107 silniejsza waluta oznacza mniejsz\u0105 ilo\u015b\u0107 z\u0142ot\u00f3wek za ka\u017cde zarobione euro czy dolar, wiele firm korzysta jednocze\u015bnie na ta\u0144szym imporcie komponent\u00f3w do produkcji. Ostateczny wynik zale\u017cy od &#8222;wsadu importowego&#8221; w danym produkcie oraz od tego, czy firma konkuruje cen\u0105, czy unikaln\u0105 warto\u015bci\u0105.<\/li><li><strong>Jak inflacja wp\u0142ywa na postrzeganie kursu z\u0142otego?<br \/><\/strong>Wa\u017cny jest kurs realny. Je\u015bli inflacja w Polsce jest wy\u017csza ni\u017c u naszych partner\u00f3w handlowych, to nawet przy stabilnym kursie nominalnym (np. 4,30 z\u0142 za EUR), polskie towary staj\u0105 si\u0119 relatywnie dro\u017csze za granic\u0105. Silny z\u0142oty w po\u0142\u0105czeniu z wysok\u0105 inflacj\u0105 to najwi\u0119ksze wyzwanie dla konkurencyjno\u015bci.<\/li><li><b>Dlaczego Polska radzi sobie dobrze mimo aprecjacji waluty?<\/b><br \/>Wynika to z transformacji strukturalnej. Polska przestaje by\u0107 montowni\u0105 bazuj\u0105c\u0105 na taniej sile roboczej, a staje si\u0119 dostawc\u0105 bardziej zaawansowanych us\u0142ug i towar\u00f3w. W takim modelu mar\u017ca jest na tyle wysoka, \u017ce niewielkie wahania kursu nie decyduj\u0105 o &#8222;by\u0107 albo nie by\u0107&#8221; przedsi\u0119biorstwa.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy. Od lutego notowania z\u0142otego wzgl\u0119dem euro umacniaj\u0105 si\u0119 niemal jednostajnie i to pomimo czynnik\u00f3w zewn\u0119trznych czy wci\u0105\u017c wysokiej inflacji krajowej na tle pa\u0144stw strefy euro. \u0179r\u00f3d\u0142a takiego ruchu nie s\u0105 jednoznacznie \u0142atwe do okre\u015blenia, cho\u0107 drog\u0105 dedukcji doj\u015b\u0107 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":15751,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"elementor_theme","format":"standard","meta":{"_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-17184","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-archiwum-analiz"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"InsiderFX | Finanse bez stresu\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-06-28T17:07:02+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-22T19:13:24+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"915\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"551\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@Insider_FX\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Arkadiusz Balcerowski\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"9 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\"},\"author\":{\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\"},\"headline\":\"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki\",\"datePublished\":\"2023-06-28T17:07:02+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:24+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\"},\"wordCount\":1683,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Archiwum analiz\"],\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\",\"name\":\"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg\",\"datePublished\":\"2023-06-28T17:07:02+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-22T19:13:24+00:00\",\"description\":\"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg\",\"width\":915,\"height\":551},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Strona g\u0142\u00f3wna\",\"item\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#website\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"description\":\"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization\",\"name\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg\",\"width\":210,\"height\":100,\"caption\":\"InsiderFX | Finanse bez stresu\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx\",\"https:\/\/x.com\/Insider_FX\",\"https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu\",\"https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/\",\"https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959\",\"name\":\"Arkadiusz Balcerowski\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Arkadiusz Balcerowski\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/insiderfx.pl\/\"],\"url\":\"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu","og_description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego","og_url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/","og_site_name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","article_published_time":"2023-06-28T17:07:02+00:00","article_modified_time":"2026-03-22T19:13:24+00:00","og_image":[{"width":915,"height":551,"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Arkadiusz Balcerowski","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@Insider_FX","twitter_site":"@Insider_FX","twitter_misc":{"Written by":"Arkadiusz Balcerowski","Est. reading time":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/"},"author":{"name":"Arkadiusz Balcerowski","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959"},"headline":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki","datePublished":"2023-06-28T17:07:02+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:24+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/"},"wordCount":1683,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg","articleSection":["Archiwum analiz"],"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/","name":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki - InsiderFX | Finanse bez stresu","isPartOf":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg","datePublished":"2023-06-28T17:07:02+00:00","dateModified":"2026-03-22T19:13:24+00:00","description":"Ten artyku\u0142 pochodzi z Archiwum analiz. Obecnie na InsiderFX pomagam zarz\u0105dza\u0107 finansami osobistymi \u2013 zobacz najnowsze wpisy.Od lutego notowania z\u0142otego","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#primaryimage","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/polska-1.jpg","width":915,"height":551},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/aprecjacja-zlotego-a-konkurencyjnosc-gospodarki\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Strona g\u0142\u00f3wna","item":"https:\/\/insiderfx.pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Aprecjacja z\u0142otego a konkurencyjno\u015b\u0107 gospodarki"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#website","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","description":"Twoje wsparcie w zarz\u0105dzaniu finansami osobistymi","publisher":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/insiderfx.pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#organization","name":"InsiderFX | Finanse bez stresu","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","contentUrl":"https:\/\/insiderfx.pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/InsiderFX_white1.svg","width":210,"height":100,"caption":"InsiderFX | Finanse bez stresu"},"image":{"@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/arkadiuszbalcerowski.insiderfx","https:\/\/x.com\/Insider_FX","https:\/\/www.youtube.com\/@InsiderFX_FinanseBezStresu","https:\/\/www.instagram.com\/insiderfx.finanse.bez.stresu\/","https:\/\/www.tiktok.com\/@insiderfx.finanse","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/arkadiusz-balcerowski-cfa-53615914a\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/insiderfx.pl\/#\/schema\/person\/761938215d79173b7ff21e0a441c1959","name":"Arkadiusz Balcerowski","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ff39ef10e9f4df3e227ec39d4173b3f4483cf1de146b1deea70222cbd0bab10e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Arkadiusz Balcerowski"},"sameAs":["https:\/\/insiderfx.pl\/"],"url":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/author\/insideadmin\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17184","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17184"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17184\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30519,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17184\/revisions\/30519"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15751"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17184"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17184"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/insiderfx.pl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17184"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}