Tarcza przed inflacją dla zadłużonych

Jeśli posiadasz kredyt hipoteczny, to już z pewnością zauważyłeś, że koszt jego obsługi wzrósł na przestrzeni ostatnich kilku miesięcy. Według oczekiwań rynkowych, stopy procentowe wzrosnąć mogą w okolicę 3,5-4%, co implikuje wciąż pokaźną przestrzeń do wzrostu stawek WIBOR. Wraz z ich wzrostem rata kredytu hipotecznego także ulegnie podwyższeniu.

. Stopa zwrotu z takiej inwestycji równa jest oprocentowaniu Twojego kredytu (minus ewentualne koszty nadpłaty) i co najważniejsze nie jest obarczona żadnym ryzykiem. W linku do dyskusji na końcu artykułu znajdziesz przykład z wyliczeniami ile możesz zaoszczędzić w przypadku nadpłaty i w jakim przypadku nadpłacanie nie jest korzystne.

Obligacje skarbowe – hurtowe

Wzrost stóp procentowych przyczynił się do spadku cen obligacji skarbowych. W konsekwencji zaobserwowaliśmy wzrost ich rentowności (cena obligacji porusza się w przeciwnym kierunku niż jej rentowność), co może zachęcać inwestorów. Hurtowe obligacje skarbowe obejmowane są najpierw przez instytucje finansowe, a dla inwestorów detalicznych dostępne są na rynku wtórnym. Kupując taką obligację i trzymając ją do wykupu mamy pewność, iż roczna stopa zwrotu takiej inwestycji będzie zbliżona do rentowności obligacji w chwili zakupu. Inwestycja ta staje się bardziej niepewna jeśli planujemy sprzedać obligację przed jej wykupem. Wówczas poza zainkasowaniem odsetek (kuponu) narażeni jesteśmy na zmiany jej ceny (możemy zarówno zyskać jak i stracić). Aktualnie rentowność obligacji zapadającej w październiku 2023 wynosi ok. 3%. Obligacje zapadające w październiku 2026 (niespełna 5 lat) oferują rentowność ok. 3,9%.

Obligacje emitowane przez Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK)

Kiedy uderzył kryzys pandemiczny, Polska, podobnie jak inne kraje, zmuszone były do emisji dużej ilości obligacji. U nas w kraju pokaźnych emisji dokonywał choćby BGK, a wszystkie te emisje objęte są gwarancją skarbu państwa. Oznacza to, że ryzyko inwestycji w tego typu papiery jest tożsame z hurtowymi obligacjami skarbowymi. Jedyną różnicą jest ich niewielka płynność, co może utrudniać zakup i sprzedaż takich obligacji po względnie atrakcyjnej cenie. Niemniej, jeśli chcemy trzymać taką obligację do wykupu, wówczas po kupnie takiego papieru ryzyko ograniczonej płynności znika. Obligacją z najkrótszym terminem do wykupu tego typu jest papier zapadający w lipcu 2025 roku (3,5 roku) i obecnie oferuje ona rentowność na poziomie 4,2%.

.

Obligacje detaliczne

W przypadku obligacji detalicznych nie mamy żadnego ryzyka zmiany ceny, gdyż papiery te nie są notowane. Po kupnie takiej obligacji mamy dwie opcje: trzymanie go aż do wykupu lub wcześniejszy wykup, co wiąże się z koniecznością dokonania opłaty. Warto zauważyć, że instrumenty te cieszą się rosnącym zainteresowaniem, o czym świadczy fakt, iż w ubiegłym roku ponownie ustanowiono nowy rekord sprzedaży. Największym zainteresowaniem w ostatnich latach cieszyły się obligacje indeksowane inflacją (kupon zależy od tego jaka inflacja będzie w przyszłości), które oznaczone są symbolem COI.

Ciekawie wygląda również struktura sprzedaży obligacji detalicznych. W ostatnich latach ewidentny wzrost zainteresowania papierami indeksowanymi inflacją. Cały czas b. duże zainteresowanie papierami 3-miesięcznymi. W najbliższym czasie TOZ powinny przyciągać coraz większą uwagę. pic.twitter.com/ZypeHtsdvk

— InsiderFX (@Insider_FX) January 17, 2022

W najbliższym czasie można jednak oczekiwać roszad w strukturze sprzedaży, gdyż środowisko gospodarcze ulega ciągłej zmianie. Obligacje detaliczne są dobrą alternatywą dla lokat bankowych, a niejednokrotnie dobry wybór konkretnego papieru gwarantuje istotnie wyższą stopę zwrotu. 

Dowiedz się więcej o ww. produktach, czytaj opinie, zobacz interesujące przykłady i zadawaj nurtujące Cię pytania. Wciąż rozwijającą się dyskusję dotyczącą bezpiecznych sposobów ochrony oszczędności przed inflacją znajdziesz w poniższym linku.