10 ekonomicznych wykresów tygodnia (#4) - InsiderFX

Chińskie gospodarstwa domowe zgromadziły w trakcie pandemii sporo oszczędności, które teraz będzie można utylizować.

?? #China’s Reopening Comes With a $720 Billion #Inflation Bomb – Bloomberghttps://t.co/aN3BPOJYdS pic.twitter.com/SEBumEjNIK

— Christophe Barraud?? (@C_Barraud) January 23, 2023
Napływ kapitału do chińskiego rynku akcji jest największy od 2020 roku.

Markets are definitely buying into the "China is back" theme. We're tracking the strongest inflow into China since 2020 (orange). That's coming at the expense of the rest of EM, as investors increase their allocations to China and cut their allocations everywhere else… pic.twitter.com/kGcLGt8OD6

— Robin Brooks (@RobinBrooksIIF) January 23, 2023
Względem przemysłowego indeksu ISM, sektory defensywne wciąż wydają się “niedocenione” w porównaniu do tych cyklicznych.

This chart is a big reason stocks aren't pricing in a downturn IMO – quite the opposite, they seem to be pricing in an acceleration in activity. That may turn out to be the case. But if you think activity has further to fall this year, cyclicals vs defensives are mispriced. pic.twitter.com/X4EjEQ11do

— The Spread Thread (@SpreadThread1) January 23, 2023
Różnica między stawkami WIBOR i WIRON zawęziła się znacząco na przestrzeni ostatnich miesięcy.

Od 2025 r. następcą stopy WIBOR ma być WIRON (z uwzgl. spreadu korygującego).

W czasie dynamicznych podwyżek stóp procentowych w 2022 r. WIBOR 3M był wyższy od WIRON 3M momentami nawet o 3pp. W ciągu ostatniego miesiąca różnica spadła do ok. 0.8pp. pic.twitter.com/Ai4mTdroX9

— Analizy Biuro Maklerskie Pekao (@BM_PekaoAnalizy) January 24, 2023
Wskaźnik autorstwa UBS implikuje dalsze chłodzenie jeśli chodzi o liczbę wakatów w USA.

The UBS Evidence Lab data measure of job openings has been moving down steadily since Q2 of last year. The BLS measure of openings has lagged and may be overstating labor market tightness. pic.twitter.com/VQ9zf1HBPX

— FxMacro (@fxmacro) January 24, 2023
Po okresie słabnącego impetu inflacji w Australii, ostatnie dwa miesiące roku przyniosły wyraźne ożywienie.

Australian monthly CPI s.a. %
Strongest monthly inflation outcomes came in the last two months of 2022. Inflation may have peaked but no strong signal for major momentum shift. pic.twitter.com/8nSZBAmTrN

— Warren Hogan (@_warrenhogan) January 25, 2023
Przed nami prawdopodobne hamowanie inwestycji budowlanych w Niemczech.

German construction orders in November: Not pretty
Residential orders: Even less pretty pic.twitter.com/VnkcEDSBGH

— Oliver Rakau (@OliverRakau) January 25, 2023
Spready kredytowe papierów korporacyjnych o ratingu nieinwestycyjnym w USA zdają się ignorować znaczny wzrost kosztu kredytu (linie kredytowe) raportowany przez banki.

Credit markets ignoring what banks are doing. pic.twitter.com/NolSB4bz5d

— PPG (@PPGMacro) January 25, 2023
Coraz wyraźniejsze hamowanie podaży kredytu do sektora przedsiębiorstw w strefie euro.

?? Early days, but the euro area credit cycle might be turning, and that is before the ECB reaches peak rates.
December saw a very large and broad-based contraction in bank loans. In Germany, this was the largest ever drop in corporate loans. France is the resilient outlier. pic.twitter.com/U10mRKi1tc

— Frederik Ducrozet (@fwred) January 27, 2023
Ten cykl to wyjątkowo mocny spadek majątku netto gospodarstw domowych w USA. Więcej o temacie pisałem kilka miesięcy temu.

Change in household #networth this cycle versus previous prior #recession levels.
h/t @SoberLook pic.twitter.com/5icLcgjDbn

— Lance Roberts (@LanceRoberts) January 26, 2023