Yellen pozostaje niewzruszona

Dzisiejsze wystąpienie szefowej FED w Klubie Ekonomicznym w Waszyngtonie zdaje się potwierdzać nadchodzącą podwyżkę stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu. Poza tym Yellen powiedziała, iż zbyt długie odciąganie pierwszej podwyżki mogłoby prowadzić do “nagłego” zacieśniania polityki w późniejszym czasie. Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start Poza tym wyraziła swoją opinię na temat ryzyk dla gospodarki, które jej zdaniem zmalały od okresu letniego. Dodatkowo Yellen wydaje się mnie zatroskana o rozwój sytuacji w Chinach, odnosząc się do akcji już podjętych w celu stymulacji gospodarki. Jej zdaniem spowolnienie w Państwie Środka będzie “umiarkowane i stopniowe”. Na koniec użyła ciekawego stwierdzenia mówiąc, że ryzyka te są “bardzo bliskie zbilansowanie”. Swoją opinię wyrazili szybko analitycy CIBC. W notce do klientów napisali, że pewną obawą może być jasne stwierdzenie, że ścieżka podwyżek stóp będzie bardzo stopniowa. Ponadto bank zwraca uwagę, że Yellen wspominała o tym, iż niska stopa bezrobocia nie może jeszcze zapewniać, że rynek pracy jest w stanie pełnego zatrudnienia. Szefowa FED odniosła się w tym względzie do dużej liczby osób pracujących na umowy tymczasowe, z różnych powodów ekonomicznych. Zobacz: Dlaczego EBC musi zredukować stopę depozytową? Co ciekawe, w dzisiejszej Beżowej Księdze również podkreślano poniekąd ten problem, gdzie mogliśmy przeczytać, iż presja płacowa jest generowana tylko ze strony wysoko wykwalifikowanych pracowników oraz, że zwiększone zatrudnienie widoczne jest przede wszystkim poprzez agencje pracy tymczasowej. To może rzucać cień na dobre odczyty NFP. CIBC zwraca również uwagę, że obecnie inflacja PCE jest stłumiona przez siłę dolara i pośredni wpływ ze strony cen energii. Niemniej jednak nie było bezpośredniej wzmianki o zbyt silnym dolarze, który może szkodzić potencjalnej podwyżce. CIBC również utrzymuje swój bazowy scenariusz dla pierwszej podwyżki w grudniu, choć po niej powinniśmy ujrzeć bardzo stopniowe zacieśnianie polityki.